Opciones de venta libre
Muchos instrumentos derivados tales como forwards, swaps y la mayoría de los derivados exóticos se negocian OTC.

• Las opciones OTC son esencialmente no reguladas
• Actúa como el mercado a plazo descrito anteriormente
• Los concesionarios ofrecen tomar una posición larga o corta en la opción y luego cubrir ese riesgo con transacciones en otras opciones derivadas.
• El comprador enfrenta el riesgo de crédito porque no hay una cámara de compensación y no hay garantía de que el vendedor rinda
• Los compradores necesitan evaluar el riesgo de crédito de los vendedores y pueden necesitar garantías para reducir ese riesgo.
• Precio, precio de ejercicio, tiempo de vencimiento, identificación de los términos subyacentes, de liquidación o entrega, tamaño del contrato, etc. son personalizados
• Las dos contrapartes determinan los términos.

Opciones negociadas en bolsa
Una opción negociada en una bolsa regulada donde los términos de cada opción están estandarizados por la bolsa. El contrato está estandarizado de modo que el activo subyacente, la cantidad, la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio se conozcan de antemano. Las opciones sin receta no se comercializan en los intercambios y permiten la personalización de los términos del contrato de opción.

• Todos los términos están estandarizados, excepto el precio.
• La bolsa establece la fecha de vencimiento y los precios de vencimiento, así como la unidad de cotización de precio mínimo.
• El intercambio también establece si la opción es estadounidense o europea, el tamaño de su contrato y si la liquidación es en efectivo o en el valor subyacente.
• Por lo general, el comercio en lotes en los que 100 acciones = 1 opción
• Las opciones más activas son las que se negocian con el dinero, mientras que las opciones de dinero en el dinero y en el fondo de la moneda no comerciar muy a menudo.
• Generalmente tienen vencimientos a corto plazo (de uno a seis meses de duración) con la excepción de LEAPS, que vencen años en el futuro
• Se pueden comprar y vender con facilidad y el titular decide si ejercitarse o no. Cuando las opciones están en el dinero o en el dinero, generalmente se ejercen.
• La mayoría tiene que entregar la seguridad subyacente.
• Regulado a nivel federal

Tipos de opciones negociadas en bolsa 1. Opciones financieras: Las opciones financieras tienen activos financieros, como una tasa de interés o una moneda, como sus activos subyacentes. Hay varios tipos de opciones financieras:

Stock Option : también conocidas como opciones de acciones, estos son privilegios vendidos por una parte a otra. Las opciones sobre acciones dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (llamar) o vender (poner) una acción a un precio acordado durante un cierto período de tiempo o en una fecha específica.

Opción de índice : una opción de compra o venta en un índice financiero, como el Nasdaq o el S & P 500. Las opciones del índice de negociación de los inversores se basan esencialmente en el movimiento general del mercado de valores representado por una cesta de acciones.

Bond Option - Un contrato de opción en el que el activo subyacente es un bono. Aparte de las diferentes características de los activos subyacentes, no hay una diferencia significativa entre las opciones de acciones y bonos. Al igual que con otras opciones, una opción de bonos permite a los inversores cubrir el riesgo de sus carteras de bonos o especular sobre la dirección de los precios de los bonos con un riesgo limitado.
Un comprador de una opción de compra de bonos espera una disminución en las tasas de interés y un aumento en los precios de los bonos. El comprador de una opción de bonos put espera un aumento en las tasas de interés y una disminución en los precios de los bonos.

Opción de tasa de interés - Opción en la que el activo subyacente está relacionado con el cambio en una tasa de interés. Las opciones de tasa de interés son opciones al estilo europeo, liquidadas en efectivo sobre el rendimiento de los valores del Tesoro de los Estados Unidos. Las opciones de tasa de interés son opciones sobre el rendimiento spot de valores del Tesoro de los Estados Unidos. Incluyen opciones sobre bonos del Tesoro a 13 semanas, opciones sobre la nota del Tesoro a cinco años y opciones sobre la nota del Tesoro a 10 años. En general, el comprador de una opción de tasa de interés espera que las tasas de interés suban (al igual que el valor de la posición de llamada), mientras que el comprador espera que las tasas bajen (aumentando el valor de la posición de venta). Opciones de tasa de interés y otros derivados de tasas de interés constituyen la mayor parte del mercado mundial de derivados. Se estima que $ 60 billones de dólares en contratos de derivados de tasas de interés se cambiaron en mayo de 2004. Y según la Asociación Internacional de Swaps y Derivados, el 80% de las 500 compañías más importantes del mundo (a abril de 2003) utilizaron derivados de tasas de interés para controlar sus flujo de fondos. Esto se compara con el 75% de las opciones de cambio, el 25% de las opciones de productos básicos y el 10% de las opciones sobre acciones.

Opción de moneda : contrato que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender moneda a un precio específico durante un período de tiempo específico. Los inversores pueden protegerse contra el riesgo de moneda extranjera comprando una opción de moneda puesta o llamada.

2. Opciones sobre futuros: Al igual que otras opciones, una opción sobre un contrato de futuros es el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un contrato de futuros en particular a un precio específico en o antes de una determinada fecha de vencimiento. Estos otorgan el derecho de celebrar un contrato de futuros a un precio fijo. Una opción de compra otorga al titular (comprador) el derecho de comprar (adquirir a largo plazo) un contrato de futuros a un precio específico en o antes de una fecha de vencimiento. El titular de una opción de venta tiene el derecho de vender (cerrar) un contrato de futuros a un precio específico en o antes de la fecha de vencimiento.
Obtenga más información sobre las especificaciones de productos de opciones sobre futuros en nuestro artículo Cómo llegar a opciones sobre futuros
3. Opciones de productos básicos: Estas son opciones en las que el activo subyacente es un producto básico como el trigo, el oro, el petróleo y la soja. El CFA Institute se centra en las opciones financieras en el examen CFA. Todo lo que necesita saber sobre las opciones de productos básicos es que existen.
4. Otras opciones: Al igual que con la mayoría de las cosas, a medida que pasa el tiempo los procedimientos y productos sufren cambios drásticos. Lo mismo ocurre con las opciones. Las nuevas opciones tienen activos subyacentes, como el clima. Los derivados climáticos son utilizados por las empresas para protegerse contra el riesgo de pérdidas relacionadas con el clima. El inversor que vende un derivado del clima acepta asumir este riesgo por una prima. Si no ocurre nada, el inversor obtiene un beneficio. Sin embargo, si el clima empeora, la empresa posee los reclamos derivados de la cantidad acordada.
Si los derivados climáticos llaman tu atención, consulta el siguiente artículo: Introducción a los derivados del tiempo
Otra opción que gana popularidad es la de las opciones reales. Estas opciones no se intercambian activamente. El enfoque de opciones reales aplica la teoría de opciones financieras a grandes inversiones de capital, como plantas de fabricación, extensiones de líneas de productos e investigación y desarrollo. Cuando una opción financiera otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor a un precio determinado, una opción real otorga a las empresas que realizan inversiones estratégicas el derecho, pero no la obligación, de explotar estas oportunidades en el futuro. .
Nuevamente, para su próximo examen, todo lo que necesita saber sobre estos instrumentos es que existen.