Lo más probable es que hayas oído hablar de Fannie Mae. ¿Pero sabes lo que hace y cómo funciona?

La Asociación Federal Federal de Hipotecas (FNMA), conocida generalmente como Fannie Mae, es una empresa patrocinada por el gobierno (GSE) fundada en 1938 por el Congreso durante la Gran Depresión como parte del New Deal. Fue establecido para estimular el mercado de la vivienda al hacer más hipotecas disponibles para prestatarios de ingresos moderados a bajos.

Fannie Mae no origina ni ofrece hipotecas a los prestatarios. Los compra y los garantiza a través del mercado secundario de hipotecas. De hecho, es uno de los dos mayores compradores de hipotecas en el mercado secundario. El otro es su hermano, el Federal Home Loan Mortgage Corporation, o Freddie Mac, que también es una empresa patrocinada por el gobierno creada por el Congreso. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo gana Fannie Mae Money? )

Creando liquidez

Al invertir en el mercado hipotecario, Fannie Mae crea más liquidez para los prestamistas, como bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito, lo que a su vez les permite suscribir o financiar más hipotecas. Según Fannie Mae, desde 2009 ha proporcionado $ 4. 2 billones en liquidez para el mercado hipotecario.

Las hipotecas que compra y garantiza deben cumplir con criterios estrictos. Por ejemplo, el límite para un préstamo convencional para una casa unifamiliar en 2014 es $ 417, 000 para la mayoría de las áreas, y $ 625, 000 para áreas de alto costo, incluyendo Hawai y Alaska.

Para que un prestamista hipotecario pueda ser respaldado por Fannie Mae, debe aceptar no practicar prácticas de préstamos de alto riesgo no éticas. Los préstamos subprime tienen tasas más altas que los préstamos con tasa preferencial y se ofrecen a prestatarios con poco crédito que el prestamista considera como de mayor riesgo. (Para la lectura relacionada, vea: Préstamos subprime: ¿ayuda de mano o bajo mano? )

Valores respaldados por hipotecas

Después de comprar hipotecas en el mercado secundario Fannie Mae los agrupa para formar valores respaldados por hipotecas ( MBS). Los MBS son valores respaldados por activos que están garantizados por una hipoteca o conjunto de hipotecas. Los valores respaldados por hipotecas de Fannie Mae son comprados por instituciones, como compañías de seguros, fondos de pensiones y bancos de inversión. Garantiza pagos de capital e intereses en su MBS.

Fannie Mae también tiene su propia cartera, comúnmente conocida como cartera retenida, que invierte en valores respaldados por hipotecas propios y de otras instituciones. Fannie Mae emite deuda, llamada deuda de agencia, para financiar su cartera retenida. (Para la lectura relacionada, vea: Fannie Mae, Freddie Mac y Credit Crisis of 2008 .)

Mortgage, Housing and Financial Crisis

Fannie Mae se ha cotizado en bolsa desde 1968. Hasta 2010, cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE).Se eliminó de la lista luego de la crisis hipotecaria, de vivienda y financiera después de que sus acciones cayeron en picado por debajo de los requisitos mínimos de capital exigidos por la Bolsa de Valores de Nueva York. Ahora intercambia sin receta. (Para obtener más información, consulte: ¿Quién tiene la culpa de la crisis de las hipotecas de alto riesgo? )

Las prácticas crediticias no éticas condujeron a la crisis. Durante el auge de la vivienda de mediados de la década de 2000, los prestamistas redujeron sus estándares y ofrecieron préstamos hipotecarios a los prestatarios con poco crédito. En 2007, estalló la burbuja de la vivienda y cientos de miles de estos prestatarios entraron en default, lo que llevó a lo que se conoce como la crisis de las hipotecas subprime. Esto tuvo un efecto de arrastre en los mercados de crédito, lo que provocó una caída en picada de los mercados financieros y creó la recesión más severa en décadas en los Estados Unidos. (Para obtener más información, consulte: Una revisión de las recesiones anteriores .)

Adquisición y rescate del gobierno

En la segunda mitad de 2008, Fannie Mae y Freddie Mac fueron tomados por el gobierno a través de una curaduría del Federal Housing Finance Committee. Ambos fueron rescatados por una suma de $ 187. 4 mil millones, lo que los salvó del colapso. A partir de agosto de 2014, Fannie Mae le pagó al gobierno más de lo que recibió en el rescate. (Para la lectura relacionada, consulte: Análisis de Fannie Mae y Freddie Mac Fallout .)

Modificaciones de préstamos

Luego del colapso de la hipoteca, Fannie Mae comenzó a centrarse en las modificaciones de los préstamos. Las modificaciones al préstamo cambian las condiciones de una hipoteca existente para ayudar a los prestatarios a evitar el incumplimiento de sus hipotecas, terminando en una ejecución hipotecaria y finalmente perdiendo su vivienda. Las modificaciones pueden incluir una tasa de interés más baja y extender el plazo del préstamo, por ejemplo, lo que reduciría los pagos mensuales. Fannie Mae ha completado más de 1. 5 millones de modificaciones de préstamos desde 2009. (Para la lectura relacionada, vea: Ganadores de Fannie / Freddie Bailout.)

The Bottom Line

Fannie Mae ha logrado darse la vuelta desde que al borde en 2008. Hoy es el mayor financiador o patrocinador de hipotecas de tasa fija a 30 años y sigue siendo un mecanismo clave para facilitar la propiedad de la vivienda. (Para obtener más información, consulte: Los 6 principales rescates gubernamentales del gobierno de los EE. UU. .)