Con una cartera asignada para las acciones al 60% y el ingreso fijo al 40% en condiciones neutrales, Fidelity Puritan Fund ("FPURX") adopta un enfoque combinado para aprovechar las oportunidades de crecimiento e ingresos. Dependiendo de las condiciones del mercado, el fondo puede aumentar o disminuir su exposición a acciones y / o bonos.

En el proceso de selección de acciones, los administradores de cartera buscan compañías infravaloradas con un potencial de crecimiento superior al del mercado durante un período de entre 18 y 36 meses. Las tenencias de renta fija en la cartera se gestionan para obtener una relación óptima de riesgo a recompensa a través de evaluaciones continuas del sector, la empresa y la curva de rendimiento.

A partir del 29 de febrero de 2016, el fondo tenía 54. 61% de la cartera asignada a acciones nacionales y 9. 06% a compañías internacionales. La asignación por encima del 60% indica una inclinación ligeramente alcista hacia las acciones. Los bonos representaron 32. 39% de las tenencias, con 3. 94% en efectivo.

La tecnología de la información es la asignación sectorial más grande en 24. 47%, seguida por la discrecionalidad del consumidor en 19. 26% y la atención médica con 17. 28%. Las posiciones de capital más grandes son Alphabet, Inc. (NASDAQ: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 85-0. 26% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 43 + 1. 12% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Visa, Inc. (NYSE: V VVisa Inc112. 02 + 0. 59% < Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Los bonos de grado de inversión representan la mayor tenencia de renta fija en 29. 15%, seguidos de los bonos de alto rendimiento en 18. 42% y los bonos de paso hipotecario en 16. 63%.

Fidelity Puritan Fund no tiene carga, tiene una inversión mínima de $ 2, 500 y paga un dividendo de 2. 13%. El fondo registró ganancias en todos los años desde 2012 hasta 2015. Durante ese período, el fondo mostró patrones de compra en meses específicos y en meses consecutivos, con rendimientos positivos. Sin embargo, estas tendencias generalmente fueron más débiles y más cortas que los patrones de ventas estacionales.

Rendimiento del fondo desde 2012

Después de registrar una pequeña ganancia en 2011, Fidelity Puritan Fund registró rendimientos de dos dígitos para los próximos tres años, seguidos de una pequeña ganancia en 2015. En 2012, el fondo registró un rendimiento de 13 .79% a medida que los mercados mundiales de renta variable ganaron tracción y los bonos se unieron al anuncio de la Junta de la Reserva Federal de una tercera ronda de flexibilización cuantitativa (QE) para estimular el crecimiento económico. El impulso para las acciones se aceleró en 2013, mientras que los bonos perdieron terreno ante las preocupaciones de que la Fed comenzaría a reducir sus políticas de flexibilización cuantitativa más adelante en el año. A fines de 2013, la apreciación de las tenencias de acciones del fondo fue suficiente para superar las caídas en la cartera de bonos y generar un rendimiento de 20.34%.

Entrando en 2014, el repunte en las acciones se desaceleró, pero la publicación de informes económicos que indicaron un crecimiento más lento de lo esperado en los Estados Unidos impulsó el mercado de bonos. La caída de los precios del petróleo en la segunda mitad del año agregó más presión sobre las acciones, pero el fondo terminó el año con una ganancia de 10. 75%.

Las acciones se recuperaron en el primer semestre de 2015 ya que los bonos se movieron hacia los lados. A fines de julio, sin embargo, las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento en China llevaron al mercado a su primera corrección en cinco años. Durante la liquidación, el fondo cayó brevemente en territorio negativo durante el año, pero se recuperó a fin de año para registrar una ganancia de 1. 77%. Después de un período de ventas para comenzar en 2016, el fondo recuperó la mayoría de sus pérdidas para registrar un rendimiento anual negativo (YTD) de 0. 79% negativo, al 31 de marzo de 2016.

Patrones de estacionalidad

A pesar de promediar rendimientos de dos dígitos entre 2012 y 2015, los patrones de estacionalidad más notorios exhibidos por Fidelity Puritan Fund favorecieron la venta sobre las tendencias de compra. Por ejemplo, el fondo tiene dos meses, octubre y diciembre, sin un rendimiento positivo desde 2012. Octubre tiene un rendimiento promedio de cuatro años negativo de 2. 9%, mientras que diciembre tiene una pérdida promedio de 1. 1%. Enero ha tenido pérdidas en tres años consecutivos desde 2013, lo que resulta en una pérdida mensual promedio de 1. 96%.

Estos tres meses también formaron parte de la secuencia de venta más sólida para el fondo, que comenzó en agosto de 2015 y se extendió hasta febrero de 2016. Durante ese período, el fondo tuvo rendimientos negativos en seis de siete meses, una pérdida mensual promedio de 1 .87% y tuvo una pérdida acumulada de 13. 1%.

Los patrones de compra mensuales generalmente son más débiles que las tendencias de venta. Noviembre ha tenido ganancias en los cuatro años desde 2012, promediando una ganancia mensual de 1. 42%. Febrero tuvo retornos positivos en cuatro de cinco años desde 2012, y el rendimiento promedio mensual más alto del fondo fue de 2. 92%.

La secuencia de compra más larga para el fondo se realizó entre enero de 2013 y mayo de 2013, con cinco ganancias mensuales consecutivas. El rendimiento mensual promedio fue 1. 54%, y la ganancia acumulada fue 7. 7%.

The Bottom Line

Lanzado en abril de 1947, Fidelity Puritan Fund se ganó su reputación mediante la administración del riesgo a la vez que brindaba sólidos retornos. La tradición continuó en 2012 hasta 2015 con una ganancia anual promedio de 11. 66%, y a. 71 promedio beta.

Durante ese lapso, el fondo exhibió patrones comerciales mensuales y secuenciales. A pesar del rendimiento constante del fondo, los patrones de venta fueron más evidentes que las tendencias de compra. Las devoluciones de febrero proporcionaron una excepción: el mes tuvo el cambio neto más alto por mes, con una ganancia promedio de 2.92% en cuatro años.