Talen Energy Corporation (NYSE: TLN) se estableció en junio de 2015 cuando PPL Corporation (NYSE: PPL PPLPPL Corp36. 51-0. 63% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) se escindió de su negocio de generación de energía competitiva, PPL Energy Supply, e inmediatamente combinó la unidad con activos competitivos de generación de energía propiedad de la firma de capital privado Riverstone Holdings. Después de la fusión, los accionistas de PPL Corporation poseían el 65% de la compañía recién formada y el otro 35% controlado por las afiliadas de Riverstone, y PPL Corporation no retuvo ninguna participación en Talen Energy. La transacción creó el tercer mayor productor de energía independiente cotizado en bolsa detrás de Calpine Corp. (NYSE: CPN CPNCalpine Corp15. 00 + 0. 13% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y NRG Energy , Inc. (NYSE: NRG NRGNRG Energy Inc28. 25 + 2. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en los competitivos mercados mayoristas de electricidad. PPL Corporation decidió el spin-off luego de concluir que el negocio de energía mayorista competitivo es característicamente diferente de su operación regulada de servicios minoristas y puede tener mejores perspectivas financieras si despegara por sí mismo.

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Talen Energy comenzó su operación independiente con una capacidad total de generación de electricidad de aproximadamente 16 millones de gigavatios de una flota de centrales eléctricas aportadas por PPL Corporation y Riverstone Holdings. La cartera de activos de generación de energía de la compañía se encuentra principalmente en las regiones del Atlántico medio y Texas, dos de los mercados de electricidad competitivos más grandes y atractivos de los Estados Unidos. La compañía también tiene una combinación deseable de tipos de combustible para sus instalaciones de generación de energía, de los cuales el 43% son quemados con gas natural o petróleo, 40% con carbón, 15% con energía nuclear y 2% con energía hidroeléctrica. La composición de uso de combustible de la compañía está por encima de la composición promedio de los métodos de generación de energía entre sus pares en términos de ser libre de carbono, limpio y eficiente. Con una colección diversa y de calidad de activos de generación de energía, la compañía puede generar ganancias y flujo de efectivo por encima de lo esperado para financiar el crecimiento continuo.

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Ingresos

Se espera que el spin-off de Talen Energy aumente las ganancias de ciertos activos de generación de energía una vez que se operen de manera independiente. Tras el spin-off y el inicio de la segunda mitad de 2015, hubo factores internos y externos que redujeron temporalmente las ganancias de Talen Energy. En el momento de la escisión en junio de 2015, el mercado de energía competitivo estaba en una recesión cíclica, en parte debido a los bajos precios de las materias primas. Con base en los cambios en las circunstancias, la compañía evaluó los cargos por deterioro de la plusvalía y ciertos activos de larga vida, por un total de $ 588 millones de gastos inusuales.Externamente, los precios de la electricidad y el gas natural disminuyeron en 2015, reduciendo los ingresos de la compañía. Los precios persistentemente bajos del gas natural pueden eventualmente obligar al competitivo mercado de energía a fijar el precio de la electricidad en consecuencia. A la larga, sin embargo, la compañía también debería ver el lado positivo del mercado competitivo.

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Flujo de efectivo

Si bien las ganancias pueden dar indicaciones definitivas sobre las capacidades operativas y de gestión de una empresa, el flujo de caja como resultado de los cobros y pagos reales puede tener una mejor puntuación incluso con pérdidas en las ganancias. Tener un flujo de caja positivo es importante para mantener las operaciones en curso, lo que le permite a la empresa el momento de abordar cualquier incapacidad actual en la generación de ganancias. Gracias a muchos de sus cargos no en efectivo, Talen Energy tuvo más efectivo disponible de las actividades operativas en 2015. Debido a la mayor escala operativa y diversidad de combinar varios activos de generación de energía en el spin-off, se espera que la empresa genere más flujos de efectivo positivos. en el futuro, ayudando a fortalecer su balance general y reducir la dependencia en el uso de la deuda para los gastos de capital.

Crecimiento

Las ganancias satisfactorias y el flujo de efectivo positivo son las claves para mantener la capacidad de liquidez adecuada necesaria para financiar las oportunidades de crecimiento. Los gastos de capital de Talen Energy fueron de $ 521 millones en 2015, en comparación con $ 768 millones en flujo de efectivo operativo. Esto resultó en un flujo de efectivo libre de $ 247 millones para la compañía, que luego podría usar para otras actividades de inversión. La compañía gastó una cantidad considerable de efectivo en la compra de activos fijos y en la adquisición de otros negocios. Con el efectivo ya disponible, los ingresos de la venta de ciertos activos e inversiones y el uso de algunas de sus líneas de crédito, la compañía pudo ejecutar sus planes de expansión en 2015. Se prevé que el flujo de efectivo llegue a $ 450 millones en 2016 , dando a la empresa más municiones para financiar el crecimiento futuro.