Un certificado de depósito (CD) es generalmente un método seguro de inversión que ofrece tasas de rendimiento más bajas que las acciones y los bonos a cambio de la preservación del principal de inversión inicial. Los CDs son emitidos por bancos comerciales o sucursales del gobierno que negocian con deudas. Mientras que los CD se consideran inversiones seguras dentro de los países desarrollados que tienen regulaciones más estrictas de los sistemas bancarios y menor probabilidad de problemas de liquidez bancaria y gubernamental, comprar un CD en un mercado emergente es una empresa más riesgosa debido a la mayor probabilidad de insolvencia del banco. que vende la deuda Del mismo modo, la tasa de rendimiento de un CD de un mercado emergente es más alta para atraer a los inversionistas que están dispuestos a correr el riesgo a cambio de la recompensa potencial.

Al colocar fondos en certificados de depósito en mercados emergentes, los inversores están expuestos a los riesgos de inestabilidad en los bancos, las divisas y las tasas de inflación.

Hasta noviembre de 2015, las sanciones siguen vigentes contra Irán. Los estadounidenses que buscan aprovechar el 20% de los rendimientos ofrecidos por los bancos iraníes no pueden hacerlo debido a las relaciones actuales entre los dos países. En otras partes del mundo, las tasas de interés ofrecidas por los bancos siguen siendo atractivas, especialmente en comparación con las tasas ofrecidas por los bancos estadounidenses en 0. 03 a 0. 1% para cuentas valoradas en menos de $ 500,000.

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Tasas de recompensa en mercados emergentes

Un CD ofrecido por un banco indio o brasileño puede tener una estructura básica diferente a la ofrecida por los bancos estadounidenses. Si una moneda extranjera se vuelve más valiosa que el dólar, es probable que los inversionistas se lleven a casa aún más cuando la cuenta haya madurado y la moneda extranjera se haya convertido de nuevo en dólares estadounidenses. Si es probable que ciertas monedas experimenten una depreciación frente al dólar en el futuro, los inversores no se dejarán persuadir para que compren CD en esas monedas. Cuando hay una gran confianza en que los CD en monedas extranjeras serán aún más valiosos debido a una apreciación de la moneda frente al dólar, los inversores pueden sentirse más atraídos por los CD extranjeros.

Los depósitos a plazo en Turquía se ofrecen a tasas del 8 al 12%. La lira de Turquía también perdió un 23% frente al dólar estadounidense en 2015, y no está claro cuándo comenzará a repuntar la moneda.

El Bank of Baroda, que es un banco indio que opera en Uganda, actualmente ofrece un 12% de sus depósitos a plazo a un año. Para obtener la tasa alta, el depósito debe hacerse en la moneda local, chelines ugandeses.

Bangladesh ofrece el 12% a los inversores que deseen utilizar el taka bangladeshí para abrir cuentas para depósitos en sus bancos.

A cambio de asumir los riesgos asociados con una moneda que se desploma rápidamente en Mongolia, los bancos ofrecen 16. 1% sobre depósitos anuales y 8% sobre depósitos mensuales en la moneda local. Desafortunadamente, hay muchas historias de mercados emergentes que ofrecen altas tasas en los CD cuando el país también está experimentando niveles anormalmente altos de inflación.

Negocios arriesgados

Los mercados emergentes experimentan períodos de industrialización y cambios en paisajes políticos que, para un inversionista desconocedor, parecen extremadamente atractivos cuando se combinan con nuevos niveles de riqueza floreciente. Como en el caso de China, el crecimiento extremo atrajo enormes cantidades de dólares de inversión en un corto período de tiempo. Los inversionistas son demasiado rápidos para suponer que los períodos de alto crecimiento probablemente duren décadas y se decepcionen cuando el crecimiento comience a desacelerarse.

La inflación es un factor decisivo clave sobre si una inversión en la moneda de una economía emergente para abrir un CD con una tasa relativamente alta valdrá la pena para los inversores. En Egipto, una inversión en CDs de la nación ganará 9. 5% de interés, pero a la luz de una inflación del 10%, esa inversión no es tan atractiva.

El principal riesgo de un CD es que los dólares seguros colocados en el vehículo de inversión podrían colocarse en otro instrumento que generará una mayor tasa de rendimiento para el inversor. Por una razón u otra, un inversor puede desear retirar fondos antes del vencimiento de la cuenta. Para la mayoría de los CD, los retiros anticipados darán lugar a sanciones. Al invertir en un CD en un país emergente, existe un riesgo adicional de que el banco no pueda pagar los fondos antes de la fecha de vencimiento. Para evitar estos riesgos, un inversor deberá participar en las actividades de diligencia debida para garantizar que los acuerdos contractuales adjuntos al CD se entienden completamente y si las penalizaciones por retiro anticipado valen la pena adicional. Algunos mercados emergentes buscan dólares de inversión a tal punto que los bancos ofrecen cuentas de depósito sin imponer ninguna multa.

Parte de la razón por la cual los CD de EE. UU. Están seguros es que generalmente están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). Si el banco que emite el CD no puede pagar sus obligaciones de deuda, entonces el gobierno de EE. UU. Pagará a los inversores hasta $ 250,000 del capital perdido. Los bancos extranjeros en mercados emergentes pueden no tener la misma cobertura que la pérdida de fondos.

Un CD ofrecido por un banco en un mercado emergente puede tener características especiales. Los inversores deben tomar nota de si la tasa de interés adjunta a un CD es fija, ya que las economías en tiempos de dificultades pueden experimentar cambios dramáticos en las tasas de interés que podrían cambiar la tasa de rendimiento potencial del CD.

De forma similar a los bonos, algunos CD pueden venir equipados con características de llamadas que permitirían a un banco terminar prematuramente el contrato de CD, pagando a los inversores su capital y el interés acumulado. Las reglas adjuntas a un CD en particular deben tenerse en cuenta para estas características, ya que los CD suelen pagar más por inversiones más grandes durante períodos de tiempo más largos.

Para tomar buenas decisiones con respecto a la colocación de dinero en cuentas en el extranjero, los inversionistas deben considerar factores adicionales como el historial del banco emisor, la estabilidad política del país y su reciente historial de inflación. Es probable que un país que ha experimentado una agitación política cambie las leyes del gobierno rápidamente, lo que puede afectar el gobierno de los bancos, ya sean privados o públicos.