Los fondos de cobertura han disfrutado de enormes ganancias utilizando estrategias alternativas, y estos fondos a menudo superan a las inversiones tradicionales, como acciones, fondos mutuos y bonos. Este éxito ha llevado a una clase relativamente nueva de fondos mutuos a imitar a los fondos de cobertura mediante la adopción de estrategias alternativas. Estos fondos alternativos más nuevos se denominan "fondos mutuos similares a una cobertura" o "fondos mutuos alternativos".

Historia del Fondo Mutuo de Cobertura Compartida
Los primeros fondos mutuos similares a coberturas surgieron en respuesta al éxito de fondos de cobertura, que son vehículos de inversión exclusivos restringidos a inversores acreditados. Los fondos mutuos tipo cobertura ofrecen a los inversores tradicionales la oportunidad de administrar su dinero dentro de carteras que pueden acceder a algunas de las mismas herramientas y estrategias de inversión que tradicionalmente solo estaban disponibles para los gestores de fondos de cobertura. Los fondos de inversión similares a coberturas han ganado popularidad al capitalizar la popularidad de los fondos de cobertura al tiempo que mantienen la seguridad de la inversión y la transparencia que se encuentran en los fondos mutuos. Los fondos mutuos suelen ser menos vulnerables a los cambios en el mercado bursátil y tienen una mayor transparencia para los inversores que los fondos de cobertura. (Para obtener información actualizada sobre los fondos mutuos, consulte nuestro tutorial: Fondos Mutuos .)

Estos fondos de inversión son cada vez más populares, ya que los asesores financieros y los inversores individuales obtienen más información sobre por qué los inversores institucionales a menudo invierten en inversiones alternativas o fondos de cobertura. En los últimos 10 años, muchos inversores institucionales han desplazado cada vez más el peso de su cartera a este tipo de vehículos de inversión alternativos. Dado que los inversores institucionales cuentan con los recursos de investigación y optimización de carteras más sofisticados, sus decisiones tienen un gran impacto en el mercado minorista y muchos siguen su ejemplo. Un inversionista típico en un fondo mutuo tipo cobertura es alguien que tiene un ingreso sustancial -lo suficiente para pagar la alta inversión mínima que a menudo se requiere- y tiene un apetito por el riesgo que las inversiones tradicionales no satisfacen. (Aprenda a obtener ganancias siguiendo la iniciativa de algunos de los inversores más despiadados de Wall Street. Lea Activist Hedge Funds .)
Parte de lo que atrae a los inversionistas a los fondos de inversión similares es la posibilidad de mayores rendimientos y la capacidad de implementar estrategias alternativas sin tener que ser un individuo con alto patrimonio neto. Los fondos comunes de cobertura permiten a los inversionistas de ingresos medios unirse al mundo de las inversiones alternativas y diversificar sus carteras de una manera única. Además, los fondos mutuos de tipo cobertura ofrecen beneficios para los inversores que los fondos de cobertura no ofrecen, como una mayor supervisión de la SEC, liquidez diaria y tarifas más pequeñas. Agregar un fondo mutuo a una cartera que utiliza una estrategia de mercado neutral o de corto plazo puede reducir el riesgo de una manera que antes no estaba disponible para los inversores tradicionales.Por ejemplo, Morningstar informa que en 2002, el valor del fondo común de acciones promedio cayó un 22% mientras que los fondos mutuos a largo plazo solo cayeron un 0. 3% en valor.
Regulation
Aunque los fondos mutuos similares a cobertura son similares en algunos aspectos a los fondos de cobertura, existen dos diferencias de regulación importantes. En primer lugar, los fondos mutuos de tipo de cobertura todavía están regulados por la Securities and Exchange Commission (SEC) dentro de los EE. UU. De la misma manera que los fondos de inversión tradicionales; los fondos de cobertura no están obligados a registrarse en la SEC y no están fuertemente regulados en Estados Unidos. En segundo lugar, los fondos de cobertura solo están disponibles para inversores acreditados. Pocos inversores tradicionales cumplen los requisitos para ser un inversor acreditado y, por lo tanto, no tienen acceso a estos vehículos de inversión.

La mayor barrera para ser considerado un inversor acreditado en Estados Unidos es el dinero: un inversionista acreditado debe ganar $ 200,000 en un año o $ 300,000 conjuntamente, en cada uno de los últimos dos años o tener un valor neto superior a $ 1 millón. No es necesario que un inversor acreditado invierta en un fondo mutuo de cobertura. (Averigüe cómo los inversionistas promedio están entrando en lo que alguna vez estuvo reservado para los ultra ricos. Lea Hedge Funds Go Retail .)

La SEC regula los fondos de inversión, dificultando la adopción de estrategias de fondos de cobertura por parte de los fondos mutuos. Específicamente, hay cuatro leyes federales que la SEC impone a los fondos mutuos: la Ley de Valores de 1933, la Ley de Bolsa de Valores de 1934, la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. Estas leyes restringen que los fondos mutuos adopten algunas de las estrategias o la inversión en algunos de los tipos de activos utilizados por los fondos de cobertura. Estos pueden incluir apalancamiento o endeudamiento contra los activos en la cartera de un fondo, y requiere que los fondos mutuos se registren en la SEC y proporcionen valores de activos netos diarios. La regulación que la SEC impone a los fondos mutuos en comparación con los fondos de cobertura ha contribuido a que los fondos mutuos similares a coberturas rindan por debajo de los fondos de cobertura debido a que tienen menos flexibilidad y requieren un mayor grado de liquidez.

Estrategias de Fondos Mutuos similares a Hedge s
Los fondos mutuos similares a coberturas usan muchas estrategias alternativas diferentes. Una estrategia popular es la estrategia de corto y largo plazo, que compra acciones para mantener mientras se venden acciones al mismo tiempo. Las posiciones largas implican poseer valores en los que la cartera del inversor se beneficia si el precio de los valores aumenta, y la cartera se ve negativamente afectada por una caída en el precio. Mantener posiciones cortas es lo opuesto, donde el fondo vende valores prestados que eventualmente se deben volver a comprar y entregar al prestamista. La posición corta espera que el precio del valor caiga, y la cartera sufre si el precio aumenta.

Otra estrategia de fondos mutuos similar a una cobertura es un fondo mutuo neutral en el mercado que se divide igualmente entre posiciones largas y cortas. Los fondos de fusión o arbitraje utilizan una estrategia diferente de compra de acciones en compañías que se espera que sean tomadas en el futuro.El riesgo involucrado en todas estas estrategias es que estos fondos mutuos intentan anticiparse al mercado, lo que podría ocasionar una exposición costosa a cambios inesperados en el mercado. (Para más información, consulte Obtención de resultados positivos con fondos neutros de mercado .)

Conclusión
Los fondos de inversión similares a coberturas son un rincón único e inexplorado de la industria de fondos mutuos. Sus perspectivas y herramientas de inversión únicas los distinguen de otras ofertas de fondos mutuos y les aseguran una posición a largo plazo dentro de la industria. (Para leer más, eche un vistazo a Activos alternativos para inversores promedio .)