Las acciones de beta alta pueden proporcionar rendimientos más fuertes que sus contrapartes de beta inferior. Estas recompensas potenciales conllevan un mayor riesgo, y los inversores pueden beneficiarse al conocer dichas exposiciones al riesgo. Además, los inversores que buscan ingresos, trabajan con horizontes de inversión cortos o que se ponen nerviosos debido a la volatilidad a corto plazo deben prestar mucha atención a los riesgos vinculados a las acciones de beta alta. Los inversores que buscan horizontes de inversión más largos pueden encontrar estas acciones particularmente atractivas, ya que son capaces de capear las fluctuaciones que vienen con los mercados alcistas y bajistas.

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Conceptos básicos de Beta

La beta de una acción mide qué tan volátil es en relación con el mercado en general. Por definición, el mercado tiene una beta de uno. Por lo tanto, una acción con esta versión beta es tan volátil como el resto del mercado. Las acciones con una beta por encima de uno son más volátiles que el mercado. Si bien conllevan un mayor riesgo, también proporcionan mayores rendimientos potenciales. Por el contrario, las acciones con una beta debajo de uno son menos volátiles que el mercado. Si bien se consideran menos arriesgados, también proporcionan menores rendimientos potenciales.

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Devoluciones ajustadas por riesgo

Beta puede ser una herramienta valiosa en la creación de carteras porque mide la volatilidad. Los inversores también pueden usar beta para medir los rendimientos ajustados al riesgo, lo que ayuda a proporcionar una descripción más precisa del rendimiento de la cartera.

Si una acción en particular sale bien, este rendimiento podría ser el resultado de una selección de acciones efectiva. Sin embargo, también podría provenir del inversor asumiendo un mayor riesgo. Si bien asumir riesgos adicionales puede generar retornos sólidos en algunos casos, también puede generar pérdidas agudas en otros. La tolerancia al riesgo es una variable crucial a considerar cuando se evalúan las existencias de beta alta.

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Riesgos adicionales en los mercados de Bull y Bear

Las acciones de beta alta suelen tener un rendimiento inferior cuando los mercados más amplios tienen una tendencia a la baja. Un ejemplo perfecto de esta tendencia proviene de la crisis financiera, ya que las acciones de beta alta experimentaron pérdidas más agudas que sus contrapartes de beta inferior. Por otro lado, las acciones de alta beta con frecuencia superan el rendimiento durante las marchas del mercado.

Debido a estas tendencias, los inversores que usan plazos cortos pueden encontrar que las acciones de beta alta no son atractivas, ya que corren el riesgo de sufrir pérdidas agudas durante las caídas del mercado sin tener la posibilidad de recuperarse con ganancias. Sin embargo, a los inversores que analizan periodos a largo plazo les puede resultar más fácil asumir el riesgo adicional de las acciones de beta alta, ya que ese marco de tiempo les permite competir en múltiples mercados alcistas y soportar mercados.

Riesgo psicológico

Los inversores pueden correr un mayor riesgo de subirse a una montaña rusa emocional comprando acciones de beta alta.En un mundo ideal, los inversores pueden ser perfectamente racionales y abstenerse de tomar decisiones basadas en las emociones. Sin embargo, experimentar altibajos emocionales asociados con los valores bursátiles fluctuantes puede hacer que tomen decisiones imprudentes.

Riesgos para Inversores de Ingreso

Los inversionistas que buscan ingresos de su cartera pueden encontrar poco atractivo el trade-off de riesgo asociado a las acciones de beta alta. La naturaleza volátil de tales valores podría poner en peligro sus flujos de ingresos, lo que podría ser problemático para cualquier persona que confíe en ellos, en particular los inversores jubilados.

Muchas acciones de beta alta representan compañías que no tienen capitalizaciones de mercado particularmente altas, lo que podría hacer que sean menos propensas a pagar dividendos en primer lugar. En general, las empresas que proporcionan estos pagos fijos son más grandes y están más establecidas. Sin embargo, si los inversores se topan con acciones de alta beta que ofrecen dividendos convincentes, deben tener en cuenta que tales valores pueden no proporcionar ingresos confiables.

Riesgos específicos de la industria

Ciertas industrias tienden a tener valores de beta más altos que otros, y los inversores pueden beneficiarse de saber qué sectores tienen más probabilidades de sufrir volatilidad. Por ejemplo, las existencias de tecnología aumentaron considerablemente durante los años noventa. El NASDAQ Composite Index, que contenía muchas acciones de tecnología, aumentó más de 1, 000% entre el 16 de marzo de 1990 y el 10 de marzo de 2000, pasando de aproximadamente 440 a un máximo interdiario de 5, 132. 52. Sin embargo, el índice luego disminuyó casi 80% para alcanzar 1, 108. 49 el 10 de octubre de 2002.

La industria de la energía también se encontró con serios obstáculos en 2014 y 2015 cuando los precios del petróleo cayeron hasta un 70% desde sus niveles de junio de 2014. Enfrentados a la caída de los ingresos, muchas firmas industriales se involucraron en una reducción agresiva de costos o sufrieron presión en los márgenes. En algunos casos, se declararon en bancarrota y cerraron sus puertas.

La indumentaria es otro sector donde la dinámica del mercado puede cambiar rápidamente. Debido a esto, las acciones de la industria podrían experimentar una volatilidad significativa. Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE: KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que creó la marca Michael Kors, disfrutó de un fuerte crecimiento y rápidamente aumentó en relevancia. Sin embargo, las grietas comenzaron a aparecer en el éxito de la compañía cuando entró a principios de 2015 con un inventario muy superior. El 27 de mayo de 2015, la compañía anunció un fuerte descenso en las ventas de tiendas comparables durante el último trimestre fiscal. Para el 29 de mayo de 2015, KORS cotizaba a $ 46. 50 por acción, por debajo de $ 74. 78 por acción el 2 de enero de 2015.

Las ventas comparables de la tienda de Michael Kors disminuyeron durante los siguientes dos trimestres ya que la marca tuvo dificultades para lidiar con la creciente popularidad de los bolsos pequeños. Las acciones de la compañía continuaron cotizando a niveles bajos durante el resto del año, fluctuando en gran medida entre $ 40 y $ 50 por acción. Estas acciones repuntaron en febrero de 2016, superando los $ 55 por acción luego de que la compañía se diversificó agregando gafas de sol y relojes a su línea de productos.Michael Kors mostró otras señales de éxito en abril de 2016, cuando el banco de inversiones Piper Jaffray actualizó las acciones de la compañía a "sobreponderar" desde "neutral", ayudando a mostrar su optimismo sobre la firma de indumentaria.

Lo que los inversores deberían saber

Estos ejemplos ilustran la fuerte volatilidad asociada con las acciones de beta alta. Estas fluctuaciones pueden poner nerviosos a algunos inversores, pero aquellos que buscan invertir durante periodos más largos podrían echar un vistazo más de cerca a estos valores. Al realizar la debida diligencia necesaria, los inversores pueden decidir si las acciones de beta alta son una buena opción para sus objetivos de inversión.