Si bien el mundo del comercio de futuros y opciones ofrece interesantes posibilidades para obtener ganancias sustanciales, el futuro operador de futuros u opciones debe familiarizarse con al menos un conocimiento básico de las reglas fiscales que rodean estos derivados. Este artículo será una breve introducción al complejo mundo de las reglas tributarias de opciones y las directrices no tan complejas para futuros. Sin embargo, los tratamientos impositivos para ambos tipos de instrumentos son increíblemente complejos, y se recomienda al lector que consulte con un profesional de impuestos antes de emprender su viaje comercial.

Tratamiento fiscal de futuros

Los operadores de futuros se benefician de un trato fiscal más favorable que los operadores de acciones según la Sección 1256 del Código de Rentas Internas (IRC). 1256 establece que cualquier contrato de futuros negociado en un intercambio de EE.UU., contrato de divisas, opción de acciones de concesionario, contrato de futuros de valores de concesionario o contrato de futuros de índice tienen tasas de ganancias de capital a largo plazo de 60% y tasas de ganancias de capital de corto plazo de 40% -independientemente de cuánto tiempo se abrió la operación. Como la tasa máxima de ganancias de capital a largo plazo es del 15 por ciento y la tasa máxima de ganancias de capital a corto plazo es del 35 por ciento, la tasa impositiva total máxima es del 23 por ciento.

Los contratos de la Sección 1256 también se marcan al mercado al final de cada año; los comerciantes pueden informar todas las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, y están exentas de las reglas de lavado y venta.

Por ejemplo, en febrero de este año, Bob compró un contrato por valor de $ 20, 000. Si el 31 de diciembre (último día del año fiscal) el valor justo de mercado de este contrato es de $ 26,000, Bob reconocerá $ 6000 ganancia de capital en su declaración de impuestos de 2015. Este $ 6000 será gravado con la tasa 60/40.

Ahora, si Bob vende su contrato en 2016 por $ 24, 000, reconocerá una pérdida de $ 2000 en su declaración de impuestos de 2016, que también se gravará a 60/40.

En caso de que un comerciante de futuros desee compensar cualquier pérdida conforme a la Sección 1256, puede hacerlo hasta por tres años, con la condición de que las pérdidas no sean superiores a las ganancias netas de ese año anterior, ni puede aumentar una pérdida operativa de ese año. La pérdida se traslada al primer año primero, y cualquier cantidad restante se lleva a los próximos dos años. Como de costumbre, se aplica la regla 60/40. Por el contrario, si aún quedan pérdidas no absorbidas después del arrastre, estas pérdidas pueden continuar.

Tratamiento fiscal de opciones

El tratamiento impositivo de las opciones es mucho más complejo que los futuros. Tanto los escritores como los compradores de llamadas y puts pueden enfrentar ganancias de capital tanto a corto como a largo plazo, así como estar sujetos a las reglas de lavado a la venta y de straddle.

Los operadores de opciones que compren y vendan sus opciones con ganancias o pérdidas pueden someterse a imposición en el corto plazo si el intercambio duró menos de un año, o en el largo plazo si el intercambio duró más de un año.Si una opción previamente comprada caduca sin haber sido ejercitada, el comprador de la opción enfrentará una pérdida de capital a corto o largo plazo, dependiendo del período total de tenencia.

Los escritores de opciones reconocerán ganancias a corto o largo plazo dependiendo de las circunstancias en las que cierren sus posiciones. Si se ejercita la opción que han escrito, pueden ocurrir varias cosas:

• Si la opción escrita fuera una llamada desprotegida, las acciones se cancelarían y la prima recibida se agregaría al precio de venta de las acciones. Como esta era una opción simple, la transacción se gravaría a corto plazo.
• Si la opción por escrito era una llamada cubierta y si las huelgas estaban fuera del dinero o al mismo tiempo, la prima de la llamada se agregaría al precio de venta de las acciones y la transacción se gravaría como de corto o de largo plazo. ganancia de capital a término, dependiendo de cuánto tiempo el escritor de la llamada cubierta poseía las acciones antes del ejercicio de opción.
• Si la llamada cubierta fue escrita para una huelga en el dinero, dependiendo de si la llamada fue o no una llamada cubierta calificada o no, el escritor puede tener que reclamar ganancias de capital a corto o largo plazo. Aquí hay una lista de detalles de llamadas cubiertas calificadas.
• Si la opción por escrito era un put y la opción se ejerce, el escritor simplemente restaría la prima recibida por el put de su costo compartido promedio. Una vez más, dependiendo de cuánto tiempo se mantenga abierta la operación desde el momento de la opción, el ejercicio / las acciones se adquirieron hasta que cuando el autor vuelva a vender las acciones, la operación podría gravarse a largo o corto plazo.

Para los escritores de compra y venta, si una opción caduca o no se compra para cerrar, se trata como una ganancia de capital a corto plazo.

Por el contrario, cuando un comprador ejerce una opción, los procesos son un poco menos complicados, pero aún tienen sus matices. Cuando se ejerce una llamada, la prima pagada por la opción se suma a la base del costo de las acciones en las que el comprador ya ha entrado. La transacción se gravará a corto o largo plazo, dependiendo de cuánto tiempo el comprador tenga. las acciones antes de volver a venderlas.

Un comprador puesto, por otro lado, debe asegurarse de que haya tenido las acciones durante al menos un año antes de comprar una prenda de protección, de lo contrario se le aplicarán impuestos sobre las ganancias de capital a corto plazo. En otras palabras, incluso si Sandy ha retenido sus acciones durante once meses, si Sandy compra una opción de venta, se niega todo el período de tenencia de sus acciones, y ahora tiene que pagar ganancias de capital a corto plazo.

A continuación hay una tabla del IRS que resume las reglas fiscales para compradores y vendedores de opciones:

Reglas de lavado y venta

Mientras que los operadores de futuros no tienen que preocuparse por las reglas de lavado y venta, los operadores de opciones no son tan afortunados. Conforme a la regla de lavado y venta, las pérdidas en valores "sustancialmente" idénticos no pueden transferirse en un plazo de 30 días. En otras palabras, si Mike sufre una pérdida en algunas acciones, no puede llevar esta pérdida a una opción de compra de la misma acción dentro de los 30 días posteriores a la pérdida.En cambio, el período de tenencia de Mike comenzará el día en que vendió las acciones, y la prima de la llamada, así como la pérdida de la venta original, se agregarán a la base del costo de las acciones tras el ejercicio de la opción de compra.

De manera similar, si Mike tomara una pérdida de una opción y comprara otra opción de la misma acción subyacente, la pérdida se agregaría a la prima de la nueva opción.

Las reglas de Straddle

Stradddle para fines impositivos abarcan un concepto más amplio que las simples opciones de vainilla straddle. El IRS define straddles tomando posiciones opuestas en instrumentos similares para disminuir el riesgo de pérdida, ya que se espera que los instrumentos varíen inversamente a los movimientos del mercado. Básicamente, si un straddle se considera "básico" para fines impositivos, las pérdidas acumuladas en un tramo de la operación solo se informan en los impuestos del año en curso en la medida en que estas pérdidas compensen una ganancia no realizada en la posición opuesta. En otras palabras, si Alicia entra en una posición a horcajadas en XYZ en 2015 y la acción posteriormente cae en picado, y decide vender su opción de compra por una pérdida de $ 8, mientras mantiene su opción de venta (que ahora tiene una ganancia no realizada de $ 5), según la regla de los monzones, solo puede reconocer una pérdida de $ 3 en su declaración de impuestos de 2015, no los $ 8 en su totalidad de la opción de compra. Si Alice hubiera elegido "identificar" este straddle, la pérdida total de $ 9 en la llamada se agregará al costo de su opción de venta. El IRS tiene una lista de reglas relacionadas con la identificación de un straddle.

Se puede encontrar más información sobre la regla de straddle en Cómo la regla de Straddle crea oportunidades de impuestos para operadores de opciones.

The Bottom Line

Si bien el proceso de declaración de impuestos de los futuros es aparentemente sencillo, no se puede decir lo mismo con respecto al tratamiento fiscal de las opciones. Si está pensando en operar o invertir en cualquiera de estos derivados, es imperativo que desarrolle al menos una familiaridad con las diversas reglas fiscales que le esperan. Muchos procedimientos tributarios, especialmente aquellos que pertenecen a las opciones, están más allá del alcance de este artículo, y esta lectura debe servir solo como un punto de partida para posteriores diligencias o consultas con un profesional de impuestos.