Si la economía de una nación fuera un cuerpo humano, entonces su corazón sería el banco central. Y así como el corazón trabaja para bombear sangre vital en todo el cuerpo, el banco central bombea dinero a la economía para mantenerla sana y en crecimiento. A veces las economías necesitan menos dinero, y a veces necesitan más. En este artículo, discutiremos cómo los bancos centrales controlan la cantidad de dinero en circulación. (Para la lectura relacionada, ver: ¿Qué son los bancos centrales?)

Los métodos que utilizan los bancos centrales para controlar la cantidad de dinero varían según la situación económica y el poder del banco central. En los Estados Unidos, el banco central es la Reserva Federal, a menudo llamada Fed. Otros bancos centrales prominentes incluyen el Banco Central Europeo, el Banco Nacional Suizo, el Banco de Inglaterra, el Banco Popular de China y el Banco de Japón. ( Lectura relacionada, ver: Conozca los principales bancos centrales).

Por qué importa la cantidad de dinero

La cantidad de dinero que circula en una economía afecta las tendencias tanto micro como macroeconómicas. En el nivel micro, un gran suministro de dinero gratis y fácil significa un gasto más personal. A las personas también les resulta más fácil obtener préstamos, como préstamos personales, préstamos para automóviles o hipotecas.

A nivel macroeconómico, la cantidad de dinero que circula en una economía afecta cosas como el producto interno bruto, el crecimiento general, las tasas de interés y las tasas de desempleo. Los bancos centrales tienden a controlar la cantidad de dinero en circulación para lograr objetivos económicos y afectar la política monetaria. A través de este artículo, damos un vistazo a algunas de las formas comunes en que los bancos centrales controlan la cantidad de dinero en circulación.

1. Imprima más dinero

Como ninguna economía está vinculada a un patrón oro, los bancos centrales pueden aumentar la cantidad de dinero en circulación simplemente imprimiéndolo. Pueden imprimir tanto dinero como quieran, aunque hay consecuencias por hacerlo. Simplemente imprimir más dinero no afecta los niveles de producción o producción, por lo que el dinero en sí se vuelve menos valioso. Como esto puede causar inflación, simplemente imprimir más dinero no es la primera opción de los bancos centrales.

2. Establecer el requisito de reserva

Uno de los métodos básicos utilizados por todos los bancos centrales para controlar la cantidad de dinero en una economía es el requisito de reserva. Por regla general, los bancos centrales obligan a las instituciones de depósito a mantener una cierta cantidad de fondos en reserva contra la cantidad de cuentas de transacciones netas. Por lo tanto, una cierta cantidad se mantiene en reserva, y esto no entra en circulación. Digamos que el banco central ha establecido el requisito de reserva en un 9%. Si un banco comercial tiene un total de depósitos de $ 100 millones, debe destinar $ 9 millones para satisfacer el requisito de reserva. Puede poner los $ 91 millones restantes en circulación.

Cuando el banco central quiere que circule más dinero en la economía, puede reducir el requisito de reserva. Esto significa que el banco puede prestar más dinero. Si quiere reducir la cantidad de dinero en la economía, puede aumentar el requisito de reserva. Esto significa que los bancos tienen menos dinero para prestar y, por lo tanto, serán más exigentes con la emisión de préstamos.

En los Estados Unidos (en vigencia desde el 19 de enero de 2017), instituciones depositarias más pequeñas con una transacción neta cuentas hasta $ 15. 5 millones están exentos de mantener una reserva. Instituciones medianas con cuentas que oscilan entre $ 15. 5 millones y $ 115. 1 millón debe apartar el 3% de los pasivos como reserva . Instituciones de depósito mayores de $ 115. 1 millón tiene un requisito de reserva del 10%.

3. Influencia de las tasas de interés

En la mayoría de los casos, un banco central no puede establecer directamente las tasas de interés para préstamos tales como hipotecas, préstamos para automóviles o préstamos personales. Sin embargo, el banco central tiene ciertas herramientas para impulsar las tasas de interés hacia los niveles deseados. Por ejemplo, el banco central tiene la clave de la tasa de política: esta es la tasa a la que los bancos comerciales obtienen préstamos del banco central (en los Estados Unidos, esto se denomina tasa de descuento federal). Cuando los bancos obtienen préstamos del banco central a una tasa más baja, transfieren estos ahorros reduciendo el costo de los préstamos a sus clientes. Las tasas de interés más bajas tienden a aumentar los préstamos, y esto significa que la cantidad de dinero en circulación aumenta.

4. Participar en operaciones de mercado abierto

Los bancos centrales afectan la cantidad de dinero en circulación comprando o vendiendo valores del gobierno a través del proceso conocido como operaciones de mercado abierto (OMO). Cuando un banco central está buscando aumentar la cantidad de dinero en circulación, compra valores gubernamentales de bancos comerciales e instituciones. Esto libera los activos bancarios, ahora tienen más efectivo para prestar. Esto es parte de una política monetaria expansiva o relajada que reduce la tasa de interés en la economía. Lo opuesto se hace en un caso donde el dinero debe ser retirado del sistema. En los Estados Unidos, la Reserva Federal utiliza operaciones de mercado abierto para alcanzar una tasa de fondos federales específica. La tasa de fondos federales es la tasa de interés a la cual los bancos e instituciones se prestan dinero de la noche a la mañana. Cada par préstamo-préstamo negocia su propia tasa, y el promedio de estos es la tasa de fondos federales. La tasa de fondos federales, a su vez, afecta a cualquier otra tasa de interés. Las operaciones de mercado abierto son un instrumento ampliamente utilizado ya que son flexibles, fáciles de usar y efectivas.

5. Introducir un programa de flexibilización cuantitativa

En tiempos económicos difíciles, los bancos centrales pueden llevar las operaciones de mercado abierto un paso más allá e instituir un programa de flexibilización cuantitativa. Bajo la flexibilización cuantitativa, los bancos centrales crean dinero y lo utilizan para comprar activos y valores tales como bonos del gobierno. Este dinero entra en el sistema bancario cuando se recibe como pago por los activos comprados por el banco central.Las reservas bancarias se incrementan en esa cantidad, lo que estimula a los bancos a otorgar más préstamos, además ayuda a reducir las tasas de interés a largo plazo y fomenta la inversión. Después de la crisis financiera de 2007-2008, el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal lanzaron programas de flexibilización cuantitativa. Más recientemente, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón también han anunciado planes para la flexibilización cuantitativa.

The Bottom Line

Los bancos centrales trabajan duro para garantizar que la economía de una nación se mantenga saludable. Una forma en que los bancos centrales hacen esto es controlando la cantidad de dinero que circula en la economía. Pueden hacerlo influyendo en las tasas de interés, estableciendo requisitos de reserva y empleando tácticas de operación de mercado abierto, entre otros enfoques. Tener la cantidad correcta de dinero en circulación es crucial para garantizar una economía sana y sostenible.