En 2014, China representó alrededor del 46% del mercado mundial de productos de acero. Entonces, con la desaceleración de la economía china, la demanda de acero, mineral de hierro y otros metales ferrosos ha disminuido significativamente. Las políticas, los subsidios y los márgenes de dumping impuestos por el gobierno chino han tenido un impacto en los precios de las acciones de muchas compañías siderúrgicas mundiales, y las principales compañías metalúrgicas como Anglo American y Rio Tinto han tenido un impacto. (Para obtener más información, consulte: Las existencias de acero más fuertes en el sector de materiales. ) Vale la pena analizar el estado de la industria mundial del acero y el impacto que la economía china está teniendo en ella.

Anatomía de la industria mundial del acero

El acero es una de las aleaciones más innovadoras y flexibles, que se puede personalizar para casi cualquier requisito. Las variantes de acero se utilizan en los sectores de la vivienda, el transporte, la industria, el automóvil, la infraestructura y los servicios públicos, por lo que es uno de los materiales más versátiles del mundo, que se puede reutilizar y reciclar fácilmente. (Para más información, lea: Strength In Steel .)

China, Japón, EE. UU., India y Corea del Sur son las cinco principales naciones productoras de acero en el mundo, con China muy por delante del resto. En 2014, China produjo 822 millones de toneladas métricas de acero bruto, que representaba alrededor del 49% de la producción mundial total de acero bruto, mientras que Japón (110 toneladas), Estados Unidos (88 toneladas), India (86,5 toneladas) y Corea del Sur ( 71. 5 toneladas) estaban muy por debajo del líder. Si bien China y Japón son los principales exportadores de acero, Estados Unidos y la Unión Europea (UE) ocupan los primeros puestos en las importaciones, debido a las altas tasas de consumo de sus economías.

China también encabeza la lista de usuarios de productos de acero acabados. China utiliza el 46. 2% del total de productos de acero acabados del mundo, y la UE ocupa un lejano segundo lugar, con solo un 9,5%. Por lo tanto, China no solo es el mayor productor mundial de acero, sino que también es el mayor consumidor del material. Dada una cuota de mercado tan dominante, junto con las grandes cantidades de acero utilizadas en diferentes sectores de su economía, cualquier desaceleración de la economía china tendrá un impacto importante en la industria mundial.

Según lo indicado por el rendimiento de un ETF de la industria siderúrgica llamado Market Vectors Steel Index ETF Fund (SLX SLXVanEck Vct Stl43. 27 + 1. 45% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), la industria mundial del acero registró un rendimiento sombrío durante todo el año 2015.

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Impacto de China en el mercado global del acero

Salvo el año pasado, el crecimiento económico en China en la última década fue impulsado por el aumento en la fabricación, la alta producción industrial y el gasto de infraestructura a gran escala. Todos estos factores fueron impulsores masivos de la demanda de acero en China, lo que elevó su participación en el consumo de productos de acero a nivel mundial a partir de los 28.3% en 2004 a 46. 2% en 2014.

Entonces, con la reciente desaceleración en la economía tradicional basada en la manufactura y basada en la manufactura, la demanda de acero en China también ha disminuido. Además, ha habido un marcado cambio en las políticas del gobierno chino hacia el sector de tecnología y servicios, con un enfoque en aumentar el gasto del consumidor. Con estos cambios fundamentales que alejan la atención de los segmentos industrial y manufacturero, la demanda de acero en la nación más poblada del mundo ha disminuido y debería seguir disminuyendo.

Como China sigue siendo el principal consumidor y el principal productor de acero, puede cumplir con sus reducidas demandas de acero de su propia producción nacional. A pesar de su menor demanda interna, China no ha reducido su producción de acero. Para los productores mundiales de acero, que se han estado aprovechando de las continuas crecientes demandas de China en la última década, ahora tienen que lidiar con la evaporación de la demanda en el mercado siderúrgico más dominante del mundo.

Dolores visibles

Los signos de la industria del acero en apuros aparentemente están dondequiera que mire. Bloomberg informó recientemente que Anglo American, una de las compañías mineras más grandes del mundo, estaba descartando sus dividendos para 2015 y 2016, vendiendo activos, cerrando minas, reduciendo el tamaño de la compañía en dos tercios y reduciendo su fuerza laboral de 135,000 a solo 50, 000. La compañía atribuye algunas de sus decisiones difíciles a la ralentización del crecimiento económico de China .

De manera similar, Rio Tinto Group ha ido reduciendo progresivamente su pronóstico de gastos de capital, de $ 8 mil millones en 2014 a $ 6 mil millones a principios de 2015, y ahora a $ 5 mil millones en 2016. También atribuyeron estos desarrollos al "ritmo más lento de China crecimiento económico en un cuarto de siglo. "

Desarrollos recientes

Con el yuan chino golpeando a la baja frente al dólar a principios de diciembre, las reservas extranjeras chinas se han reducido a niveles bajos. El aumento de la contaminación, que está generando preocupaciones ambientales, ha llevado a una perspectiva industrial más lenta. China puede reducir su producción para ayudar a aumentar los precios del acero, pero eso viene con la advertencia de limitar la cantidad de materia prima disponible, una escasez que podría debilitar aún más su crecimiento industrial.

Las empresas mundiales del acero y la minería también están preocupadas de que los precios del acero puedan mantenerse artificialmente más bajos a través de las medidas del gobierno chino de exceso de capacidad y subsidios. China tiene un control influyente sobre el precio de los productos básicos clave (a través de subsidios y controles de capacidad), lo que agrava los puntos débiles para las compañías siderúrgicas globales, que ya están recibiendo un golpe de los precios más bajos de las materias primas. Dichas medidas pueden ser indirectas, por lo que son difíciles de rastrear. Por ejemplo, una fábrica de acero en China podría ser subsidiada por su suministro de energía o petróleo, o recibirá préstamos bancarios baratos, lo que le permitirá a la fábrica exportar acero a bajo costo. Dados estos mercados desequilibrados, las siderúrgicas globales podrían no ser capaces de mantener la rentabilidad.

The Bottom Line

La rápida urbanización en todo el mundo, con más de mil millones de personas que se espera que se muden a las ciudades para el año 2030, debería continuar alimentando la mayor demanda de acero (junto con otros productos de infraestructura).Y como China sigue siendo el mayor mercado de consumo de productos de acero, además de ser el mayor productor de acero bruto, tendrá una influencia significativa en los precios del acero.

En el corto a mediano plazo, la situación económica de China debe mejorar antes de que la industria mundial del acero tenga mejores perspectivas. Los gustos de la Organización Mundial del Comercio (OMC) pueden necesitar imponer reglas estrictas para las medidas antidumping a fin de mantener los precios de mercado justos y equilibrados. Por el momento, sin embargo, el dominio de China en el mercado del acero debería continuar. (Para más información, lea: ¿Es ahora el momento de invertir en acero? )

Las cifras cotizadas están disponibles en el Informe Anual 2014 de la Asociación Mundial del Acero.