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Hoy, casi todos los inversores invierten a través de cuentas de corretaje en línea. Los inversores a menudo creen que sus intercambios están directamente relacionados con los mercados financieros y de valores. Sin embargo, los corredores de la vida real, también conocidos como asesores financieros, reciben las solicitudes de comercio de las cuentas en línea y deciden a qué mercado enviar la operación para su ejecución. El mismo proceso ocurre si un inversor levanta el teléfono y llama a un asesor financiero.

La ejecución de operaciones y el cumplimiento de pedidos no es tan rápido como parece. En el momento en que una orden va desde la computadora o el teléfono a un asesor financiero y luego al mercado real, el precio puede fluctuar.

Ejecución de operaciones

Muchas empresas usan sistemas automatizados para recibir pedidos comerciales de clientes y acelerar el proceso. Una vez que reciben el pedido, los asesores financieros tienen el deber de la mejor ejecución, lo que significa que deben realizar transacciones en el mercado con la ejecución más favorable para ese comercio. Los asesores deciden activamente qué mercado es mejor y luego ejecutan el comercio en consecuencia.

Si el mejor lugar para realizar una operación es en una bolsa como la Bolsa de Nueva York (NYSE), los asesores financieros normalmente dirigen la orden comercial a un tercero creador de mercado conocido como especialista. . Las empresas especializadas actúan como bolsas regionales que compran y venden acciones a precios cotizados. Los asesores dependen de estas compañías para ejecutar los intercambios.

Dado que estas bolsas regionales quieren atraer pedidos y realizar operaciones, algunos de ellos pagan a los asesores por órdenes de ruta, llamado pago por flujo de pedidos. Hay siete firmas especializadas que pueden realizar operaciones en la Bolsa de Nueva York.

Si, por otro lado, el mejor lugar para la ejecución de operaciones es en un mercado extrabursátil (OTC), como el NASDAQ, los asesores financieros envían la orden comercial a un mercado de NASDAQ fabricante. Estos creadores de mercado son grandes empresas de inversión que compran y venden valores a través de una red electrónica. Estas firmas mantienen un inventario de acciones y venden ese inventario a clientes individuales cuando los asesores colocan órdenes comerciales. Hay más de 300 creadores de mercado de NASDAQ, muchos de los cuales poseen el mismo stock de inventario.

La Bolsa de Nueva York es tradicionalmente un intercambio en persona donde las personas se reúnen en el piso para subastar acciones. Los especialistas usan pedidos de persona a persona, pedidos telefónicos u órdenes electrónicas para ejecutar transacciones que los asesores envían. El NASDAQ es solo un mercado electrónico, por lo que sus creadores de mercado realizan transacciones a través de pedidos electrónicos y no se reúnen ni hablan en persona.

Internalización

Algunas firmas de corretaje y asesorías financieras podrían tener la capacidad de enviar un pedido comercial a otro departamento de su compañía para que se ejecute a partir del inventario personal de la empresa.Esto se llama internalización y puede acelerar el proceso de ejecución. En este escenario, la empresa puede aprovechar el margen entre el precio de compra y el precio de venta.