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El análisis del flujo de efectivo descontado (DCF) puede ser una herramienta muy útil para los analistas e inversionistas en la valoración de acciones. Proporciona un tipo de medición de valor claramente diferente de las herramientas de valoración de existencias más tradicionales, como la relación precio-beneficio. El análisis de DCF ha aumentado en popularidad a medida que más analistas se concentran en el flujo de caja corporativo como un determinante clave en si una empresa puede hacer cosas para mejorar el valor de las acciones. El análisis de DCF es una herramienta de valoración muy teóricamente fuerte debido a su enfoque en el hecho de que el valor para los accionistas depende en última instancia de la capacidad de una compañía para generar flujo de efectivo para ellos.

El análisis DCF busca establecer, a través de las proyecciones de las ganancias futuras de una compañía, el valor actual real de la compañía. Utilizando DCF como una herramienta de valoración de acciones, un inversor compara ese valor con el valor actual de las acciones de la empresa para ver si las acciones parecen sobrevaloradas o subvaloradas en relación con el valor real de la empresa. La suposición detrás de la teoría de DCF es que con el tiempo, el precio de las acciones se acerca a reflejar con precisión el valor genuino de la compañía.

Los cálculos exactos para llegar a un valor DCF pueden ser un poco complicados porque los analistas pueden elegir entre varios valores de entrada. Básicamente, DCF es un cálculo del efectivo disponible actual y futuro de una empresa, designado como flujo de efectivo libre, determinado como beneficio operativo, depreciación y amortización, menos capital y gastos operacionales e impuestos. Estos montos proyectados año por año se descuentan usando el costo de capital promedio ponderado de la compañía para obtener finalmente una estimación del valor actual del crecimiento futuro de la compañía. La regla de oro para los inversores es que se considera que una acción tiene un buen potencial si el valor del análisis de DCF es más alto que el valor de la acción actual.

Las debilidades potenciales del análisis DCF provienen del hecho de que hay numerosas variaciones que los analistas pueden seleccionar para los valores de flujo de efectivo libre y la tasa de descuento para el capital. Con entradas incluso ligeramente diferentes, pueden resultar cifras de valores muy variables. Por lo tanto, el análisis de DCF tal vez se considere mejor en un rango de valores a los que llegan diferentes analistas que utilizan variables de entrada. Además, dado que el enfoque del análisis DCF es el crecimiento a largo plazo, no es una herramienta adecuada para evaluar el potencial de ganancias a corto plazo.

El análisis DCF es importante porque es una de las pocas herramientas de valoración de acciones que puede proporcionar un valor intrínseco real con el que comparar el precio actual de las acciones en comparación con un valor relativo que compara una acción con otras acciones del mismo sector o el rendimiento general del mercado. Si nada más, DCF puede usarse como una confirmación de otras valoraciones de acciones de diversas fuentes.La fiabilidad de DCF se ve reforzada por el hecho de que es menos susceptible a las manipulaciones contables que otras medidas. Los analistas de mercado observan que es difícil falsificar el flujo de efectivo. DCF es un método exhaustivo de análisis que puede ayudar a los inversores a identificar el riesgo y seleccionar acciones con un sólido potencial de crecimiento. Por estas razones, es una herramienta útil en la valoración de acciones.