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La tasa de cupón de un bono se ve directamente afectada por las tasas de interés nacionales y, en consecuencia, también lo es su precio de mercado. Los bonos emitidos recientemente tienden a tener tasas de cupón que coinciden o exceden la tasa de interés nacional actual. Cuando las personas se refieren a "la tasa de interés nacional" o "el alimentado", con frecuencia se refieren a la tasa de fondos federales establecida por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Esta es la tasa de interés que se cobra por la transferencia interbancaria de fondos en poder de la Reserva Federal y se usa ampliamente como un punto de referencia para las tasas de interés de todo tipo de inversiones y valores de deuda.

La tasa de cupón de un bono es la tasa de interés que paga anualmente, que generalmente se fija en la emisión y se expresa como un porcentaje del par o valor nominal del bono. La mayoría de los bonos se emiten con valores par de $ 100 o $ 1, 000. Por lo tanto, si un bono tiene un valor nominal de $ 100 y paga $ 5 en intereses anualmente, su tasa de cupón es de $ 5 / $ 100 o 5%.

La tasa de rendimiento que los consumidores esperan de los bonos y otras inversiones está dictada en gran medida por el rendimiento que podría generarse si se invirtiera la misma cantidad de dinero en otro lugar. Si una factura del Tesoro emitida por el gobierno de $ 1 000 (T-bill) genera un rendimiento del 5%, no beneficia al consumidor invertir $ 1 000 en un bono corporativo que solo tiene un rendimiento del 3%. Cuando cambian las tasas de interés nacionales, las tasas de cupón de los bonos emitidos recientemente tienden a seguir su ejemplo. Cuando las tasas de interés suben, las tasas de cupones para los nuevos bonos deben seguir siendo atractivas para los inversores. Cuando las tasas bajan, las empresas pueden emitir bonos con las tasas correspondientes más bajas sin temor a que se les elimine el precio del mercado.

Debido a que la tasa de interés nacional y las tasas de cupón están tan estrechamente vinculadas, los inversores y economistas analizan la relación entre los rendimientos de los bonos a largo y corto plazo, llamada curva de rendimiento, para predecir los próximos intereses cambios de tasas o cambios económicos.