Los planes de pensiones tradicionales están desapareciendo del sector privado, a excepción de los planes vinculados a los contratos sindicales. Los empleados del sector público son el grupo más grande con planes de pensiones activos y en crecimiento. La configuración de los planes de pensión tradicionales es fácil de entender, como lo son los motivos de su desaparición.

Estructura básica

El plan de pensión más común es un plan de beneficios definidos. Los empleados reciben un pago equivalente a un porcentaje del salario promedio que recibieron durante los últimos años de empleo con su empleador. La fórmula, que incluye años con la misma compañía, establece el monto del pago. Una combinación de las contribuciones de los empleados y del empleador financian los beneficios, y los empleadores pagan la mayor parte.

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Los planes privados generalmente están configurados para pagar 1% por cada año de servicio multiplicado por el salario promedio de los últimos cinco años de empleo. Un empleado con 35 años de servicio en una empresa y un salario promedio de $ 50, 000 recibe un pago anual de $ 17, 500. Los planes de beneficios definidos del sindicato basan los pagos en años de afiliación sindical y el tiempo empleado con múltiples empleadores. Los planes privados rara vez tienen una escalera mecánica con costo de vida, aunque muchos planes sindicales sí lo tienen.

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Los planes de pensiones para empleados públicos son más generosos que los planes privados. El plan de pensiones más grande del país, el Sistema de Retiro de Empleados Públicos de California (CalPERS), paga el 2% por año de servicio a los empleados regulares y el 2. 5% a los trabajadores de seguridad pública. Un empleado con un salario promedio de $ 50,000 recibe $ 35,000 al año, y un oficial de policía gana $ 43, 750 por año. Los planes de pensiones públicos generalmente tienen una escalera mecánica que cuesta el costo de la vida.

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Reglamentos

Los planes privados están sujetos a la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación para Empleados de 1974 (ERISA). ERISA establece normas mínimas con respecto a la ejecución del plan de pensiones en beneficio de los participantes, y se ocupa principalmente de la comprensión del participante sobre cómo funciona el programa, así como de los derechos legales del participante.

ERISA estableció la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC). El PBGC es un fondo de seguro de pensiones y cobra a los empleadores una prima para garantizar los beneficios de jubilación de los trabajadores si el empleador cierra el negocio. La cantidad máxima garantizada en 2016 para un jubilado de 65 años de una empresa privada es de $ 60, 136 por año. El plan de empleadores múltiples garantiza $ 12, 870 al año. Un informe de 2015 de la Oficina de Contabilidad del Gobierno (GAO) muestra que la PBGC tenía $ 184 mil millones en pasivos futuros y un déficit financiero de $ 64 mil millones.

ERISA no cubre fondos públicos de pensiones. Los fondos públicos de pensiones siguen las reglas establecidas por el gobierno estatal y, a veces, las constituciones estatales. El PBGC no se aplica a los planes públicos.En la mayoría de los estados, los contribuyentes son responsables de cumplir con las obligaciones fallidas de los planes de empleados públicos.

Mandatos de inversión

ERISA no regula las inversiones específicas de un plan de pensiones. ERISA requiere que los patrocinadores del plan operen como fiduciarios. No se permiten conflictos de intereses entre los planes y las personas o entidades relacionadas con las fiduciarias. Las inversiones deben ser prudentes y diversificadas de una manera que pretenda evitar pérdidas significativas.

Los propios planes de pensiones establecen mandatos en cuanto a las tasas de rendimiento promedio proyectadas. Cuanto mayor sea la tasa de rendimiento proyectada, menos dinero debe colocar el empleador en el plan. La tasa de 7. 5% utilizada por CalPERS es un punto de referencia normal. Desafortunadamente, entre la crisis financiera y los mercados volátiles, a la mayoría de los planes les faltan mandatos de inversión. Muchos fondos de pensiones privados y públicos tienen una financiación insuficiente, lo que requiere que los patrocinadores del plan agreguen capital adicional.

Estilo de inversión

La clave del estilo de inversión es que la responsabilidad fiduciaria sea prudente y diversificada. La estrategia de inversión tradicional divide los activos entre las inversiones de renta fija, como los bonos, y las inversiones de capital, como las acciones de dividendos blue-chip, acciones preferentes y bienes raíces comerciales. Muchos fondos de pensiones han renunciado a la gestión activa de la cartera de acciones y solo invierten en fondos indexados.

Una tendencia emergente es colocar algunos activos en inversiones alternativas en busca de mayores rendimientos. Estas inversiones alternativas incluyen capital privado, fondos de cobertura, productos básicos, derivados y bonos de alto rendimiento.