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El análisis fundamental usa el grado de apalancamiento financiero (DFL) para determinar la sensibilidad de las ganancias por acción (EPS) de una compañía cuando hay un cambio en sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) . Cuando una empresa tiene un alto DFL, generalmente tiene pagos de intereses altos. El alto nivel de pagos de intereses afecta negativamente a EPS.

Grado de apalancamiento financiero

El DFL determina el cambio porcentual en las EPS de una empresa por cambio de unidad en su EBIT. El DFL de una empresa se calcula dividiendo el cambio porcentual de una empresa en EPS por el cambio porcentual en el EBIT durante un período determinado. También podría calcularse dividiendo el EBIT de una compañía por su EBIT menos el gasto por intereses.

Ganancias por acción

EPS se utiliza en el análisis fundamental para determinar la rentabilidad de una empresa. El EPS se calcula restando los dividendos pagados a los accionistas del ingreso neto de una compañía. El valor resultante se divide entre las acciones en circulación promedio de la compañía.

Cómo el grado de apalancamiento financiero afecta los ingresos por acción

Una proporción más alta de DFL significa que las EPS de la compañía son más volátiles. Por ejemplo, suponga que la hipotética compañía ABC tiene EBIT de $ 50 millones, un gasto por intereses de $ 15 millones y acciones en circulación de 50 millones en su primer año. El EPS resultante de la Compañía ABC es de 70 centavos, o ($ 50 millones - $ 15 millones) / (50 millones).

En su segundo año, la compañía ABC tuvo EBIT de $ 200 millones, un gasto por intereses de $ 25 millones y acciones en circulación de 50 millones. Su EPS resultante es de $ 3. 50, o ($ 200 millones - $ 25 millones) / (50 millones). El DFL resultante de la empresa ABC es 1. 33 (400% / 300%), o (($ 3 .5 - $ 0. 7) / $ 0. 7) / (($ 200 millones - $ 50 millones) / $ 50 millones). Por lo tanto, si el EBIT de la compañía aumenta o disminuye en un 1%, el DFL indica que su EPS aumenta o disminuye en un 1. 33%.