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El grado de apalancamiento financiero (DFL) es importante para los inversores fundamentales para determinar el riesgo financiero asociado con las ganancias de una empresa, así como su estructura de capital. El DFL se utiliza para determinar la sensibilidad de las ganancias por acción (EPS) de una empresa dadas las fluctuaciones en sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT).

Grado de apalancamiento financiero y su importancia para los accionistas

El DFL se calcula dividiendo el cambio porcentual de las EPS de una compañía por su cambio porcentual en su EBIT durante un período de tiempo, generalmente más de un año o trimestre. Generalmente, un DFL más alto indica que el EPS de la compañía es más volátil. Por lo tanto, las empresas que tienen altos DFL tienen mayores niveles de riesgo financiero y pueden no ser adecuados para algunos inversores.

Calculando el DFL de Twitter

El 31 de diciembre de 2013, Twitter Incorporated tuvo un ingreso neto de - $ 645. 323 millones, EBIT de - $ 647. 146 millones y acciones en circulación de 569. 92 millones. El 31 de diciembre de 2014, Twitter tuvo un ingreso neto de - $ 577. 82 millones, EBIT de - $ 578. 351 millones y acciones en circulación de 642. 38 millones. Twitter tenía un EPS de - $ 1. 13 el 31 de diciembre de 2013 y -90 centavos el 31 de diciembre de 2014

La cifra de EPS de Twitter cambió en 20. 35% (- $ 0. 90 - (- $ 1. 13) / (- 1. 13)) y sus cifras de EBIT cambiaron en 10. 63% ((-578 .351 - -647. 146) / -647. 146) * 100. Twitter tiene una relación DFL de 1. 91 (20. 35% / 10. 63%) . Esta relación es importante para los inversores que tienen posiciones largas en Twitter, ya que con cualquier cambio en su EBIT, su EPS experimentaría un alto nivel de volatilidad.

Por ejemplo, si Twitter aumenta o disminuye sus EBIT en un 20%, sus cifras de EPS aumentarían o disminuirían en un 38. 2%. Por lo tanto, los inversores con aversión al riesgo pueden optar por no participar en Twitter porque cualquier pequeño cambio en el EBIT afectaría su EPS en un 191%.