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La prima de riesgo de capital se correlaciona negativamente con la tasa preferencial de la Reserva Federal. Cuando la tasa preferencial está disminuyendo, la prima de riesgo accionario aumenta; la prima de riesgo de la equidad cae cuando la tasa preferencial está aumentando.

La prima de riesgo de acciones es el rendimiento de una acción después de restar la tasa libre de riesgo, que se deriva de la tasa preferencial de la Reserva Federal. La tasa preferencial es una de las herramientas que usa la Reserva Federal para estimular el crecimiento económico o combatir las fuerzas inflacionarias. Al cambiar el costo del dinero a través de las tasas de interés, la Reserva Federal puede ajustar el suministro de dinero para encontrar el equilibrio óptimo entre las condiciones financieras estables, el empleo y la inflación.

Un efecto deseado de la reducción de la tasa preferencial es aumentar los precios de los activos y estimular el gasto y la inversión. La reducción de las tasas de interés hace que la prima de riesgo accionario sea más atractiva, lo que genera una mayor entrada de acciones y otros activos de mayor riesgo. También es optimista para los precios de las acciones, ya que las tasas más bajas conducen a mayores recompras de acciones, dividendos, expansiones y fusiones. A su vez, esto hace que la prima de riesgo de acciones sea aún más atractiva.

Un ejemplo de esta relación negativa entre la prima de riesgo de la renta variable y la tasa preferencial se puede ver en los Estados Unidos después de la Gran Recesión. La Reserva Federal redujo su tasa preferencial a cero en un esfuerzo por estimular el crecimiento. La tasa libre de riesgo cayó a cero, lo que hace que las acciones sean una opción de inversión más atractiva.

Esto resultó ser una señal poderosa; el mercado de valores se multiplicó por tres en los siguientes seis años. Debido a la debilidad de la inflación, la tasa de rendimiento libre de riesgo permaneció en cero durante este tiempo, lo que condujo a una continua expansión de la prima de riesgo de capital.