El Eurobono es un tipo especial de bono emitido en una moneda que es diferente de la moneda del país o del mercado en el que se emite el bono. Debido a esta característica de moneda externa, estos tipos de bonos también se conocen como bonos externos.

Este artículo describe el funcionamiento del Eurobond, sus beneficios, riesgos y uso. (Ver relacionado: Fundamentos de los Bonos: Introducción )

Eurobond: Ejemplos y Categorización

Aunque el nombre incluye la palabra "Euro", el Eurobono no tiene nada que ver con Europa ni con el euro. En cambio, la palabra "Euro" indica una moneda externa. Estos "Eurobonos" (sin "s") no deben confundirse con "Eurobonos" (con "s"), ya que estos últimos son bonos estándar emitidos por la Unión Europea y los gobiernos europeos. (Debido a la similitud de los términos, existe cierta confusión en su uso en la industria financiera. En algunos casos, el término Eurobonds se usa [como una forma plural] cuando se hace referencia al bono en moneda extranjera. Para mayor claridad en este artículo, el término Eurobond se usa solo en singular.)

Por ejemplo, una empresa basada en el Reino Unido puede emitir un bono Eurodólar denominado en dólares estadounidenses en Japón. Del mismo modo, un sindicato financiero internacional puede emitir bonos Euroyen en Singapur, que pueden denominarse en yen japonés.

Eurobond se clasifican por la moneda en la que están denominados. La nomenclatura sigue a la moneda denominada que conduce a nombres como bonos Euroyen y bonos Eurodólares.

¿Quién emite Eurobond?

Las organizaciones privadas, los sindicatos internacionales e incluso los gobiernos, que necesitan préstamos denominados en el extranjero por un período determinado, encuentran que Eurobond es adecuado para sus necesidades.

Los eurobonos generalmente se ofrecen a tasas de interés fijas, ofreciendo una estructura clara de deuda de pago fijo para el emisor incluso a largo plazo.

Por ejemplo, una compañía con sede en los EE. UU. Como Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) está presente en los EE. UU. Diga que quiere ingresar a un nuevo mercado, India, estableciendo una gran instalación de fabricación a nivel local.

Los gastos para la instalación requerirán un gran capital en moneda local: la rupia india (INR). Al ser un nuevo participante en la India, la empresa puede no tener el crédito necesario en los mercados indios. Esto puede llevar a un alto costo por endeudamiento local. La compañía necesita dinero, que decide adquirir emitiendo Eurobond.

Emite un Eurobono en rupias en los Estados Unidos. Los inversores que tengan rupias indias disponibles en sus cuentas en Estados Unidos comprarán este bono Eurorupee, que presta efectivamente el capital principal en INR a la compañía.

La U.La compañía basada en S. recolecta este capital y flota una compañía subsidiaria localmente en India. El capital recaudado, en INR, puede ser entregado a la subsidiaria india local por la compañía matriz con sede en Estados Unidos. Si todo va según lo planificado con la planta local operando y generando ganancias comerciales, los ingresos se utilizan para pagar el interés a los tenedores de bonos. (Ver relacionado: Los pros y los contras de la empresa Eurobond s )

Beneficios de Eurobond para el emisor

Los emisores tienen la libertad de emitir bonos en un país o región de su elección. También tienen la opción de moneda en flotar el Eurobono. Ambos pueden seleccionarse para obtener los mejores beneficios posibles para su uso planificado.

Las tasas de interés varían de un país a otro. El emisor puede elegir el país con tasas favorables.

Las empresas incluso estudian los patrones de la población inmigrante para decidir sobre el país y la moneda en su beneficio. Por ejemplo, una gran población en el Reino Unido proviene de los países del sur de Asia, India, Pakistán y Bangladesh. Flotar un Eurobono en el Reino Unido en una moneda de estos países nativos puede significar grandes inversiones. Los inmigrantes están emocionalmente apegados a sus países de origen, y estarán dispuestos a invertir dinero en dichos bonos si el emisor tiene fama.

Al usar Eurobond, la compañía mitiga el riesgo de la divisa extranjera. En el ejemplo anterior, la compañía podría haber emitido los bonos nacionales en los EE. UU. En dólares estadounidenses, luego convertir el monto a INR a las tasas forex vigentes para mover dinero a India, y luego devolver el dinero INR a USD para el pago de intereses a tenedores de bonos en los Estados Unidos. Esta opción conduce al riesgo de tasa de cambio así como a los costos transaccionales, que se eliminan con Eurobond.

Se puede seleccionar una gran variedad de duración de vencimiento.

Si bien los Eurobonos se emiten en un país en particular, se negocian en la bolsa de valores mundial, lo que ayuda a atraer una gran base de inversores.

Beneficios de Eurobond para inversores

Debido a la disponibilidad local de bonos en moneda extranjera, los inversores residentes pueden obtener exposición a inversiones extranjeras. Esto permite otro nivel de diversificación a sus carteras.

La mayoría del Eurobono tiene un valor nominal más bajo. Denominar estos en monedas extranjeras y lanzarlos en países con monedas más fuertes los mantiene altamente líquidos para los inversores locales. Por ejemplo, un bono Eurodólar de rupia india emitido en el Reino Unido con un valor nominal de 10 000 INR puede parecer más barato para los inversores de U. K. Costará solo GBP 100 a U. K. los inversores, teniendo en cuenta la tasa de cambio GBPINR de 100.

Sin embargo, el riesgo de divisas, que se mitiga para el emisor, en realidad se transfiere a los inversores. Supongamos que invierten 10 000 INR a una tasa de 1 USD = 50 INR en un Eurobono de rupias a 3 años. Al comienzo, el inversor con sede en EE. UU. Efectivamente se está separando con $ 200. Si la tasa de cambio después del vencimiento a 3 años cambia a 1 USD = 60 INR, el monto principal de 10 000 INR será de solo $ 166. 67 (aparte del pago de intereses).

The Bottom Line

Eurobond ofrece una ventaja única a grandes y reputadas compañías multinacionales para aumentar la deuda a bajo interés de los mercados globales.Los inversores se benefician de la diversificación mediante la adición de otras deudas en moneda. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que deben asumir el riesgo de divisas al invertir en estos Eurobonos. (Ver relacionado: Introducción a la inversión de bonos - Video )