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La política monetaria influye en las tasas de interés a corto plazo, y el costo de la deuda se define como la tasa de interés efectiva pagada sobre la deuda. La Reserva Federal (la Reserva Federal) puede promulgar la política monetaria a través de operaciones de mercado abierto, fijando la tasa de descuento y estableciendo los requisitos de reserva.

Por lo general, la Fed promulga una política monetaria al participar en operaciones de mercado abierto, lo que implica comprar o vender valores del gobierno de EE. UU. En el mercado abierto. La tasa de interés a la que los bancos se endeudan entre sí, llamada tasa de fondos federales, está determinada en gran medida por el suministro de títulos públicos. La tasa de fondos federales influye directamente en las tasas de interés a las cuales las empresas pueden obtener financiamiento de la deuda.

Si la Fed desea alentar a las empresas a invertir en activos a largo plazo, el banco central compra valores del gobierno. Esto aumenta la oferta de dinero en la economía, reduce las tasas de interés y causa una disminución en el costo de la nueva deuda para las empresas. Por el contrario, la venta de valores del gobierno por parte de la Reserva Federal disminuye la oferta de dinero en toda la economía, lo que lleva a tasas de interés más altas y aumenta el costo de la deuda.

La política monetaria también afecta el costo de la deuda cuando los bancos centrales utilizan otras herramientas a su disposición. Si la Fed cambia la tasa de descuento, lleva a los bancos a aumentar o disminuir las tasas de interés a las cuales las empresas pueden obtener deudas. Una tasa de descuento más alta conduce a un mayor costo de la deuda. Si la Reserva Federal cambia los requisitos de reserva, cambia la oferta de dinero en la economía. Si se aumentan los requisitos de reserva, habrá menos dinero disponible en circulación, lo que aumentará las tasas de interés y el costo de la deuda.