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Invertir en el sector bancario implica solo un poco más de la mitad del riesgo de invertir en un mercado más amplio. El sector está compuesto por muchos bancos que son muy grandes, están bien establecidos y han estado operando con éxito durante muchas décadas. Las acciones bancarias tienden a ofrecer una excelente estabilidad durante las caídas del mercado; muchos inversores los utilizan como protección contra la exposición a inversiones más volátiles como la biotecnología y la industria aeroespacial. Sin embargo, un historial de estabilidad no garantiza que un sector sea impermeable a desastres o declive. En 2008, el sector bancario resistió su larga reputación de crecimiento estable incluso en medio de la agitación del mercado con un desplome precipitado.

Los inversores miden el riesgo de un sector frente al del mercado en general evaluando su coeficiente beta. La versión beta es una medida que mide la volatilidad; los sectores con valores altos de betas obtienen grandes ganancias cuando el mercado está en alza y sufre grandes pérdidas cuando está bajo. Los sectores con baja beta experimentan subidas y bajadas más moderadas en relación con el mercado más amplio, mientras que los sectores con valores beta negativos se mueven en la dirección opuesta del mercado. Una versión beta de 1 representa la misma volatilidad que el mercado en general.

El sector bancario tiene una beta de 0. 53. No es un sector en el que los inversores en crecimiento inviertan fuertemente, ya que solo genera un promedio del 53% de los retornos generados por el mercado en general cuando el el mercado está arriba. Sin embargo, los inversores conservadores gravitan hacia la banca porque su riesgo es sustancialmente menor que el del mercado en general. Sus pérdidas durante un mercado bajista promedian solo el 53% de lo que pierde el mercado en general.

Considere dos acciones, cada una cotizando a $ 100 por acción. Una es una acción bancaria, mientras que la otra representa un sector con una beta de 1, lo que significa que se mueve al mismo paso que el mercado en general. Cuando los alcistas se apoderan del mercado y lo envían al alza en un 20%, las acciones del sector promedio aumentan a $ 120; el stock bancario solo aumenta a $ 110. 60, lo que demuestra por qué los inversores de crecimiento evitan este sector, excepto como cobertura contra inversiones más agresivas.

Sin embargo, cuando los osos se apoderan del mercado, las acciones bancarias son la mejor inversión; sus menores riesgos se amortizan durante las caídas del mercado, ya que pierde mucho menos que el mercado en general. Una caída del mercado del 25% hunde las otras acciones a $ 75. Mientras tanto, el stock bancario solo cae a $ 86. 75.

Estas cifras se basan en promedios durante un largo período de tiempo. Las circunstancias únicas pueden arrojar a un sector de su trayectoria establecida. Tal fue el caso en 2008, cuando un colapso financiero impulsado por una combinación de hipotecas subprime arriesgadas, inversiones en bonos basura y operaciones con derivados en grandes firmas financieras arrojó al sector bancario en una espiral que sorprendió a muchos inversores que habían llegado a depender de su estabilidad.Si bien el sector finalmente recuperó sus pérdidas y también, a partir de 2015, su estabilidad, el período de agitación de finales de la década de 2000 sirve como un recordatorio de que las tendencias no son inamovibles, y los riesgos son más fluidos que fijos.