La titulización implica tomar un activo ilíquido (o grupo de activos) y consolidarse con otros activos en un esfuerzo por crear un activo más líquido que pueda venderse a otra parte. La liquidez describe el grado en que un activo puede venderse fácilmente sin afectar su precio; un mercado grande y bien establecido con un alto volumen de negociación se considera un mercado líquido. Transformar los activos ilíquidos en activos que pueden venderse fácilmente en un mercado aumenta la liquidez.
Por ejemplo, un banco puede usar la titulización para convertir una cartera de hipotecas (que individualmente son activos ilíquidos) en efectivo (un activo muy líquido). Cuando un banco suscribe una hipoteca, posee los derechos sobre el flujo futuro de ingresos proporcionados por el prestatario que paga el préstamo. Efectivamente, crea un activo en su hoja de balance.
Sin embargo, una hipoteca es un activo relativamente ilíquido para el banco. El reembolso del principal y los intereses se produce durante largos períodos de tiempo, a menudo de 15 a 30 años para las hipotecas residenciales. Además, es difícil atraer un mercado de compradores que buscan comprar una sola hipoteca debido al riesgo de que el prestatario no cumpla con el préstamo. Si el banco desea liquidar este activo, debería ofrecer un descuento sustancial para compensar el mayor grado de riesgo.
El banco podría evitar un gran descuento en la venta de sus activos para mejorar la liquidez a través de la bursatilización. Si el banco agrupara sus activos hipotecarios, combinando muchas hipotecas existentes en una sola fuente de ingresos, mitigaría el riesgo de incumplimiento y haría que el activo sea más atractivo para un mercado mayor de posibles compradores. Luego, podría dividirse y vender los derechos sobre el flujo futuro de ingresos de este grupo de hipotecas por dinero en efectivo.
Este proceso mejora la posición de liquidez del banco al reducir su posición en activos ilíquidos (en este ejemplo, la cartera de hipotecas) y aumenta su posición en un activo más líquido (efectivo, en este ejemplo).
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