Los lectores de cintas tienen una ventaja sobre los chartistas porque pueden interpretar datos intradiarios en tiempo real, filtrando páginas de números en predicciones sorprendentemente precisas sobre el movimiento de precios a corto plazo. Esta habilidad de mercado casi legendaria tiene beneficios adicionales que les permiten medir la intensidad emocional de los participantes mientras descubren a los líderes del día y rezagados. A su vez, estos generan una amplia ventaja comercial que agrega potencia de fuego a las estrategias de mercado a más largo plazo.

Lo básico de la lectura de cinta se puede aprender en unos pocos minutos, pero la práctica lleva una vida en dominar, por tres razones. En primer lugar, el mercado es enormemente complejo y requiere muchos años de observación para comprender cómo las partes individuales afectan al conjunto. En segundo lugar, las fuerzas macro que mueven los mercados mundiales cambian con el tiempo, con la relajación cualitativa controlando un ciclo, mientras que una burbuja inmobiliaria mantiene a los mercados a flote en otro ciclo. En tercer lugar y lo más importante, la estructura del mercado ha cambiado drásticamente a lo largo de los años, obligando a los lectores de cintas a aprender continuamente nuevos conjuntos de habilidades.

Revolución en la estructura del mercado

En la década de 1990, los diferenciales de oferta y demanda de 50 centavos obligaron a los lectores de cintas a abandonar los ticker simples y centrar su atención en pantallas de profundidad de mercado, comúnmente conocidas como Nivel II. Esta práctica imprimió dinero en los primeros años porque leyó la oferta y la demanda con precisión, mostrando las órdenes permanentes de los grandes jugadores, así como qué creadores de mercado o hachas controlaron la dirección de la seguridad en esa sesión. La regla de negociación diaria del patrón de la SEC se produjo en 2001, lo que desencadenó un éxodo de capital de las acciones hacia los futuros del índice CME Globex. A su vez, esos instrumentos han adquirido un poder enorme, moviendo miles de valores a la vez. (Para la lectura relacionada, consulte Comercio electrónico: El papel de un creador de mercado ).

Muchos lectores de cintas abandonaron el Nivel II en los próximos años, en lugar de mirar el índice de futuros en busca de pistas sobre amplios impulsos de equidad. Nivel II perdió más adeptos en 2007, con la adopción de la Regulación NMS de la SEC, que abrió la puerta a las computadoras comerciales de alta frecuencia (HFT), fondos oscuros y otro código algorítmico que ahora captura más del 70% del volumen de acciones. Los lectores de cinta se han adaptado bien a este entorno electrónico y ahora ven una gama más amplia de entradas de mercado que en cualquier momento de la historia. (Para lecturas adicionales, consulte Introducción a piscinas oscuras )

¿Escuchó lo suficiente y quiere convertirse en un hábil lector de cintas? Aquí hay algunos consejos y técnicas para ayudarlo a comenzar.

Pre-Market Preparation

Comience en la sesión previa al mercado, mirando los futuros de los índices overnight. Mantenga un gráfico de futuros del índice S & P 500 de 60 minutos y 24 horas en su pantalla en todo momento, haciendo referencia a los niveles durante la noche durante la sesión regular de EE. UU.Verifique si ese índice lidera o rezaga el Nasdaq 100 y / o los futuros de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. El liderazgo de Nasdaq y los bonos rezagados apuntan al supuesto de riesgo, en el cual los operadores quieren poseer más instrumentos especulativos, mientras que el liderazgo del S & P 500 y los fuertes bonos sugieren una aversión al riesgo, a menudo impulsada por eventos adversos en otros mercados mundiales.

Póngase al día siguiendo la lista de verificación mencionada en Etapa de conjuntos de rutinas previos al mercado para el día de negociación . Considere el impacto de la apertura proyectada y cómo las brechas afectarán la psicología del comerciante. Las grandes brechas se han vuelto más comunes en los últimos años debido al aumento en las operaciones de 24 horas y jugarlas bien requiere estrategias cuidadosas, como se señala en Cómo crear estrategias rentables de brecha a corto plazo . Prepárese calculando cómo la apertura de impresiones interactuará con los niveles nocturnos. Una brecha en una alta o baja durante la noche sugiere una acción de alcance que puede producir una reversión rápida, mientras que una brecha en niveles no intercambiados por días o semanas conlleva una mayor probabilidad de acción de día de tendencia donde los instrumentos principales se dirigen en una sola dirección durante la mayor parte del sesión.

La primera hora indica

Tenga en cuenta las impresiones de apertura de los futuros S & P 500, Nasdaq 100 y Russell 2000 o ETF subyacentes, como se indica en Estrategias para operadores expertos: Principio de precio de apertura . La relación entre las oscilaciones de precios y esos niveles presenta la primera versión del día, con los toros en control sobre las impresiones de apertura y los osos bajo control. Marque los primeros intervalos de negociación de 5 o 15 minutos, buscando pequeños patrones laterales que podrían producir brotes o averías más adelante en la sesión. Ahora, eche un vistazo a la fortaleza y debilidad relativa, y obtenga una lista del ETF más líquido para cada sector principal. Ordene la lista por cambio de porcentaje, exponiendo los fondos más fuertes y más débiles en la primera hora. Esto también puede identificar estrategias de rotación que persisten durante toda la sesión.

A continuación, levante el avance / descenso de NYSE y Nasdaq y suba: disminuya los indicadores de volumen. Estos cuatro conjuntos de datos producen informes inmensamente útiles sobre los flujos de capital a corto plazo, rotacionalmente y dentro y fuera de efectivo. La variación del avance menos la disminución también crea patrones intradía predictivos, a menudo por encima del precio, como se puede ver cuando el indicador se revirtió bruscamente después de un fuerte apertura de enero. Esta reversión condujo a una desagradable declinación que bajó los principales índices profundamente al rojo. Observe ahora que una grilla de Fibonacci sobre la zambullida inicial predijo la extensión de una recuperación de mediodía, mientras que la oscilación baja cerca de 1000 soporte definido que se rompió en la última hora. (Para la lectura relacionada, refiérase a ¿Cuáles son las señales principales que los operadores usan de una relación Avance / Declinación? ).

Ahora mira VIX, grabando observaciones sobre la cinta matutina. Primero, ¿parpadea en rojo o verde después de la primera hora y ese número tiende a ser más alto o más bajo? El aumento de VIX indica un conflicto o temor que favorece los precios más bajos, mientras que la caída de VIX revela un apetito especulativo que respalda los precios más altos.En segundo lugar, rastrear las divergencias entre VIX y acción de índice porque a menudo se resuelven con un comportamiento capitulativo que fuerza al indicador o al índice a revertirse y seguir.

Mensajes de mediodía

Haga un seguimiento de los temas de la primera hora en la hora del almuerzo, mirando las impresiones de apertura y las partes internas del mercado. Esté especialmente atento cuando los índices se desplazan mucho más allá de las impresiones de cierre anteriores y luego invierten los engranajes, retrocediendo en la otra dirección. Los indicadores de mercado se convierten en indicadores primarios en estos puntos de inflexión, a menudo estallando o retrocediendo antes que el precio. Estos pueden usarse para construir o agregar posiciones intradía o como señales de salida, lo que le permite obtener ganancias o pérdidas por delante de la multitud que queda atrapada por cambios repentinos en el tono del mercado. (Para la lectura relacionada, refiérase a Un día en la vida de un comerciante del día ).

Preste atención especial entre las 11:30 y las 12:00 p. M., Hora del Este, cuando los mercados europeos finalicen sus días de negociación, a menudo obligando a los índices de EE. UU. A alcanzar los niveles de precios clave. Con otros mercados mundiales cerrados, las tardes de EE. UU. Pueden provocar un segundo tema del día, con elementos internos que cambian de los mensajes de la mañana a los nuevos mensajes que duran hasta la campana de cierre. Esta segunda ola puede requerir una reelaboración de las estrategias de la mañana que incluye salir de las primeras posiciones para evitar ser atacado por una acción contraria al precio.

Lectura de la hora final

Se espera que los temas intradiarios persistentes lleguen a su clímax en la última hora, especialmente en los últimos 15 minutos. Los precios de los índices pueden subir mucho más y bajar durante este período, con el capital institucional saliendo de los márgenes, mientras que los algoritmos trabajan duro para sacudir a los operadores que desean mantener posiciones durante la noche. Los internos del mercado se convierten en sus mejores amigos en estos momentos críticos porque le dicen qué esperar en la campana de cierre. Los números que se expanden o contraen a lo largo de la sesión predicen que las estrategias contrarias fallarán, mientras que las cifras mediocres sugieren un cierre mixto, sin toros ni osos contentos con el resultado.

The Bottom Line

Los lectores de cintas interpretan datos de fondo complejos durante el día de mercado para obtener una ventaja comercial definible sobre la competencia. A través de la experiencia y la habilidad, reaccionan a los cambios ambientales mucho antes de que el movimiento del precio despierte a la multitud dormida.