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El flujo de efectivo de las actividades operativas puede calcularse directa o indirectamente. De cualquier forma, el efectivo proveniente de las actividades de operación representa las entradas y salidas de efectivo resultantes de las principales actividades comerciales de una compañía.

¿Qué es el flujo de efectivo operativo?

El flujo de efectivo operativo es efectivo que se genera a partir de los procesos operativos normales de una empresa. Cada empresa produce un estado de flujo de efectivo compuesto por flujos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento, inversión y operación. Estos se segregan para que los analistas desarrollen una idea clara de todos los flujos de efectivo generados por las diversas actividades de una empresa.

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El flujo de caja operativo proporciona al analista una idea de la estabilidad del núcleo del negocio. Una empresa que no tiene un flujo de efectivo positivo de sus operaciones primarias probablemente no podrá seguir siendo solvente.

El efectivo de las actividades operativas es una referencia a las entradas y salidas de efectivo que provienen de las actividades comerciales principales de una empresa, como la compra y venta de sus productos o la prestación de servicios. El flujo de efectivo de las actividades de operación excluye el dinero que se gasta en gastos de capital, efectivo dirigido a inversiones a largo plazo y cualquier efectivo recibido de la venta de activos a largo plazo. También se excluye el monto que se paga como dividendos a los accionistas, las cantidades recibidas a través de la emisión de bonos y acciones y el dinero utilizado para canjear bonos.

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Método directo para calcular el flujo de efectivo de las actividades operativas

Para calcular el flujo de caja operativo utilizando el método directo, primero se deben determinar los diversos tipos de pagos en efectivo y recibos. Esto incluye efectivo pagado a proveedores, recibos de efectivo de clientes y efectivo pagado en salarios. Estas cifras se calculan utilizando los saldos inicial y final de una variedad de cuentas comerciales y examinando la disminución o el aumento neto de la cuenta.

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La fórmula exacta utilizada para calcular las entradas y salidas de las distintas cuentas difiere según el tipo de cuenta. En las fórmulas más comúnmente utilizadas, las cuentas por cobrar se usan solo para ventas a crédito y todas las ventas se realizan a crédito. Si también se han producido ventas en efectivo, los recibos de las ventas en efectivo también deben incluirse para desarrollar una cifra precisa del flujo de efectivo de las actividades operativas.

Método indirecto para calcular el flujo de efectivo de las actividades operativas

Utilizando el método indirecto, la cifra de ingresos netos de una compañía, según se detalla en su estado de resultados, se utiliza como base para determinar el monto del flujo neto de efectivo de las actividades operativas. Debido a que el estado de resultados de una empresa se prepara en base devengado, los ingresos solo se reconocen cuando se obtienen y no cuando se reciben.

De esta forma, el ingreso neto no es una representación perfectamente exacta del flujo de efectivo neto de las actividades operativas. Es necesario ajustar las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) para los artículos que afectan los ingresos netos, a pesar de que aún no se ha recibido ni pagado efectivo alguno en su contra.