Las opciones binarias están ganando popularidad en la comunidad comercial, y la Bolsa de Nueva York (NYSE) ha decidido unirse al carro lanzando su propio producto de opciones binarias llamado Opciones de Derivados de Devolución Binaria (ByRD) < SM ^{. A pesar del largo nombre, los ByRD de NYSE funcionan como opciones binarias estándar. Este artículo explica cómo funciona ByRDs, proporciona ejemplos de cálculos de pérdidas y ganancias y cobertura, y explora cómo NYSE ByrDs puede afectar el mercado global de opciones binarias.}

Un manual rápido sobre opciones binarias

Antes de explorar los ByrD de NYSE, repasemos rápidamente cómo funcionan las opciones binarias genéricas.

Las opciones binarias son un tipo especial de instrumentos derivados cuya estructura de pagos sigue un patrón de precio fijo, todo o nada, dependiendo de dónde finalice el precio del activo subyacente en la fecha de vencimiento. El pago de precio fijo generalmente se establece en $ 100.

Aquí hay un ejemplo simple de una transacción de opción binaria. Supongamos que Peter compra una opción de compra binaria que tiene un precio de ejercicio de $ 30 y una fecha de vencimiento del 15 de julio. Esta opción binaria se define en una acción subyacente (la llamaremos ABC, Inc.) que actualmente cotiza a $ 25 por acción. Peter compra esta opción de llamada binaria de Paul pagándole $ 20 (esta es la prima de la opción binaria).

En la fecha de vencimiento, si el precio de ABC, Inc. es de $ 30. 01 o más, Peter (el comprador) recibirá la cantidad fija de $ 100 de Paul (el vendedor). Peter pagó $ 20 para comprar la opción binaria y recibió $ 100 al vencimiento. Esto hace que su ganancia neta sea de $ 80 (menos los costos de intermediación). Paul (el vendedor) recibió $ 20 como prima de la opción, pero pagó $ 100 al vencimiento. Esto hace que su pérdida neta sea de $ 80 (más los costos de intermediación). Como todo contrato derivado, el beneficio del comprador es la pérdida del vendedor (y viceversa).

Al comprar la opción de llamada binaria, Peter apostó que el precio de las acciones de ABC, Inc. subiría más allá del precio de ejercicio de $ 30. Su predicción se hizo realidad, por lo que se benefició. Por otro lado, Paul apostó por el movimiento descendente de ABC, Inc. Esperaba que se mantuviera por debajo del precio de ejercicio de $ 30. Como su predicción no se hizo realidad, perdió.

Las posiciones respectivas de Peter y Paul, y las ganancias y pérdidas, se pueden mostrar de la siguiente manera:

Para Peter (el comprador de opciones de llamadas binarias)

Para Paul (el vendedor de opciones de llamadas binarias)

Si el precio subyacente se mantiene por debajo del precio de ejercicio de $ 30, Peter (el comprador) no obtendrá nada de Paul (el vendedor). Paul mantendrá la prima de la opción de compra binaria de $ 20 en ambos casos.

También existen opciones de venta binarias. Esto permite que el comprador binario ponga una perspectiva bajista sobre la seguridad subyacente. El comprador se beneficia si la garantía se mantiene por debajo del precio de ejercicio. El escenario es inverso para el vendedor de opciones de venta binarias, que se beneficia si la seguridad se mantiene por encima del precio de ejercicio.

Supongamos que Mary tiene una visión bajista de un valor y compra una opción de venta binaria de Maggie pagándole $ 30. La opción tiene un precio de ejercicio de $ 10. Maggie está vendiendo la opción de venta binaria ya que tiene la opinión alcista opuesta sobre la seguridad subyacente. Ella cree que el precio se mantendrá por encima del precio de ejercicio de $ 10 en la fecha de vencimiento.

Supongamos que la predicción de Mary se cumple en el momento de la caducidad y el precio subyacente es inferior al precio de ejercicio de $ 10. Ella recibirá $ 100 de Maggie. Esto hace que la ganancia neta de Mary sea de $ 100 - $ 30 = $ 70 (menos cargos por corretaje). Maggie mantiene la prima de la opción de $ 30. Eso significa que su pérdida total es de $ 70.

En caso de que el precio supere los $ 10, Mary no recibirá nada. Maggie se beneficiará al mantener la prima de la opción de $ 30 como ganancia.

¿Por qué las opciones binarias son populares?

Comparado con una opción estándar cuyo pago varía según el movimiento del precio subyacente, las opciones binarias proporcionan un pago fijo al comprador. A diferencia de una opción estándar, no hay variabilidad en el pago de las opciones binarias para put o call.

Esta característica del monto de pago fijo facilita a los operadores de opciones estructurar sus operaciones, ya que están al tanto de las ganancias y pérdidas máximas por adelantado. Esta es una de las principales razones de la popularidad de las opciones binarias.

NYSE ByRDs

Banca en la creciente popularidad de las opciones binarias, la Bolsa de Valores de Nueva York lanzó su propia versión de opciones binarias-Opciones de Derivados Binarios (ByRD). Como NYSE es una bolsa líder, tener opciones binarias de negociación en la plataforma NYSE mejorará aún más la popularidad de las opciones binarias. A pesar de la extraña denominación, NYSE ByRDs funcionará como opciones binarias estándar. NYSE ofrecerá las opciones binarias en dos formas:

• Terminar High ByRD

: Estas serían las opciones binarias estándar CALL , que le permitirán al comprador de la opción (tener una vista alcista) una oportunidad para recibir $ 100 si el valor subyacente se establece por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. El vendedor de Finish High ByRD tendrá una visión bajista e intentará beneficiarse al recibir la prima de la opción inicial con la esperanza de que el precio subyacente no supere el precio de ejercicio. • Finalizar bajo ByRD

: estas serían las opciones binarias PUT incluidas en la lista estándar, que le permitirán al comprador de la opción (con vista bajista) la oportunidad de recibir $ 100 si la seguridad subyacente se establece debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. El vendedor de Finish Low ByRD tendrá una opinión alcista e intentará beneficiarse al recibir la prima de la opción inicial con la esperanza de que el precio subyacente no sea inferior al precio de ejercicio. Los términos "Finish High" y "Finish Low" indican escenarios de rentabilidad desde la perspectiva del comprador. "Finish High" será rentable para el comprador cuando el precio subyacente finalice alto, mientras que "Finish Low" será rentable para el comprador cuando el precio subyacente finalice bajo.

Detalles acerca de las opciones de derivados de derivados binarios de la NYSE (ByRD):

• Estilo de ejercicio: europeo: las opciones pueden negociarse, pero no pueden ejercerse antes de la fecha de vencimiento.

• Caducidad: los ByrD califican para vencimiento semanal cada viernes.

• Precios de ejercicio: en incrementos de $ 1

• Tamaño comercial: mínimo un contrato, y en múltiplos de un contrato

• Requisitos de margen: las posiciones largas (compra) no requerirán margen, sino el importe total de la opción completa será necesario por adelantado. El puesto corto (vender) requerirá el mantenimiento de la diferencia entre la prima recibida y $ 100 por contrato.

• Liquidación: todas las opciones se liquidan en efectivo

Cobertura utilizando ByRD de NYSE:

Aunque la especulación y el arbitraje siguen siendo la actividad principal del mercado en el comercio de opciones binarias, también es posible la cobertura.

Supongamos que tiene 200 acciones de una acción que compró a $ 25. Desea cubrirlo hasta $ 20, lo que significa que desea que su pérdida máxima sea de $ 5 * 200 acciones = $ 1, 000 (alrededor de este valor). El precio de ejercicio actual de $ 25 Finish Low ByRD está disponible a $ 0. 10 (por 1 contrato = 100 acciones). ¿Cuántos ByRD Finish Low debe comprar para cubrir su posición de stock?

Su requisito de cobertura es de $ 1, 000 [= ($ 25- $ 20) * 200 acciones].

Beneficio máximo disponible = Pago máximo - Costo de la opción = $ 100 - ($ 0. 1 * 100) = $ 90

Número de ByRD requeridos = Requerimiento de cobertura / Máximo beneficio disponible = $ 1, 000 / $ 90 = 11. 11 < Redondeando a 11, puede comprar 11 ByRD bajos de finalización que le costarán $ 0. 1 * 11 * 100 = $ 110

Tenga en cuenta que el número de opciones se redondea en un 11 por ciento, por lo que deberíamos tener un margen de +/- 11 por ciento para el nivel de cobertura deseado $ 1, 000.

Aquí se muestra una tabla los cálculos y las ganancias y pérdidas netas en diferentes niveles del subyacente:

Precio subyacente al vencimiento (A)

Ganancias / Pérdidas subyacentes

(B) = ($ 25-A) * 200 acciones	ByRD Devoluciones (c) Costo de ByRD (D)	Beneficio / pérdida de ByR	(E) = CD	Beneficio neto / pérdida (F) = B + E	$ 18. 00 - $ 1, 400. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 410. 00	$ 19. 00	- $ 1, 200. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 210. 00	$ 19. 99	- $ 1, 002. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 12. 00	$ 20. 00	- $ 1, 000. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 1, 110. 00	$ 21. 00	- $ 800. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 910. 00	$ 25. 00	$ 0. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 110. 00	$ 26. 00	$ 200. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 90. 00	$ 27. 00	$ 400. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 290. 00	$ 30. 00	$ 1, 000. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 890. 00	La pérdida máxima es - $ 1, 110. 00, que está dentro del límite deseado de $ 1, 000 (+ 11% debido al redondeo de los contratos de ByRD requeridos). De manera similar, uno puede lograr la cobertura deseada para otros activos como llamadas largas, posiciones largas y posiciones de futuros utilizando ByRD de NYSE.	Cómo puede cambiar NYSE el mercado de opciones binarias

Las opciones binarias son instrumentos muy populares, ya que ofrecen pagos fijos a los operadores, sin ninguna variabilidad en los retornos. Hasta el momento, el mercado regulado de opciones binarias ha estado dominado por Cantor y NADEX Exchanges, que han sido los pioneros en ofrecer plataformas de negociación de opciones binarias.La tecnología ha permitido a los intermediarios locales y en el extranjero ofrecer operaciones de opciones binarias, y muchos de ellos pueden no estar regulados, lo que supone un riesgo para la protección de los inversores. Los inversores no tendrán a dónde ir si tienen problemas para comercializar en mercados y plataformas no regulados.

La creciente popularidad del comercio de opciones binarias se justifica con el lanzamiento de la NYSE de su propia versión. Como una bolsa de valores líder a nivel mundial, la Bolsa de Nueva York ya tiene un número sustancial de participantes en el mercado activos en sus categorías de activos existentes, como acciones, bonos, ETF, opciones y futuros. Estos participantes pueden introducirse fácilmente en las operaciones de opciones binarias estandarizadas y reguladas en la Bolsa de Nueva York, muchas de las cuales pueden haberse abstenido de esta línea de productos debido a que están en otras bolsas como Cantor.

La oferta de NYSE también traerá un buen nivel de estandarización y un alto nivel de cumplimiento de las reglamentaciones, algo que ha sido motivo de preocupación para las autoridades reguladoras. Posiblemente, otro intercambio como NASDAQ pueda lanzar ofertas similares en el futuro.

The Bottom Line:

Debido a los pagos fijos o de todo o nada, los operadores ven las opciones binarias como más simples en comparación con las opciones de compra y venta estándar basadas en acciones / índices. Sin embargo, la valoración de las opciones binarias es bastante desafiante, lo que resulta en fluctuaciones muy altas en las primas de las opciones. Mientras que los traders experimentados pueden ganar un buen dinero en medio de una volatilidad tan alta, los principiantes pueden sufrir pérdidas si comercian sin el conocimiento adecuado. Los cargos por corretaje también pueden ser altos para el comercio de opciones binarias. Los operadores deben tener precaución al comercializar tales instrumentos, practicar y crear suficiente experiencia usando cuentas demo gratuitas, y luego saltar con dinero real.