Samuel Zell es una de las figuras más emblemáticas del mundo inmobiliario estadounidense. A la edad de veintiséis años fundó una compañía de inversión inmobiliaria llamada Equity Group Investments. Avance rápido a más de cuarenta y cinco años desde su fundación, Equity Group Investments se ha convertido en mucho más que un inversor de bienes raíces. La compañía controla una cartera de inversiones de mil millones de dólares con intereses en múltiples continentes que se extienden a través de varias industrias, incluyendo finanzas, transporte, energía y medios.

Zell y su equipo han contribuido decisivamente a la creación de una de las inversiones inmobiliarias más grandes

(REIT) en el mundo. Fundó Equity Residential (EQR EQREquity Residential69. 21 + 1. 47% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el REIT de apartamentos más grande de América que en el momento de su escritura tenía una capitalización de mercado de más de $ 28 mil millones, así como Equity Commonwealth (EQC EQCEquity Commonwealth30. 36 + 0. 96% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), un REIT de oficina con 86 propiedades en todo el Reino Unido Estados.

Según la revista Forbes, el patrimonio neto de Zell es de $ 5 mil millones. Publicó noticias en 2007 después de que vendió su cartera de 573 propiedades de oficinas a The Blackstone Group (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el el administrador de activos alternativos más grande del mundo, por $ 39 mil millones. En ese momento, la transacción fue el acuerdo de compra apalancada más grande de la historia. Aquí hay una descripción general de cómo Sam Zell hizo su fortuna.

Early Life and Schooling

Nacido en 1941, Zell creció en una casa judía en Chicago. Sus padres emigraron a los Estados Unidos en 1939 poco antes de que Alemania invadiera Polonia. Antes de dejar su tierra natal, el padre de Zell, Berek Zielonka operó un exitoso negocio de comercialización de granos. Después de mudarse a Illinois Zielonka, quien más tarde cambió su nombre a Bernard Zell, trabajó como mayorista de joyas.

Desde muy temprana edad, Zell estaba interesado en el mundo de los negocios. Cuando tenía doce años, Zell compraría copias de Playboy en grandes cantidades por dos cuartos cada una y luego las revendería en su comunidad por un valor de entre $ 1. 50 y $ 3. Zell explica que esta experiencia fue suya, "primera lección de oferta y demanda". Bromeó sobre la experiencia diciendo: "Durante el resto de ese año, me convertí en importador de revistas Playboy en los suburbios".

El viaje emprendedor de Zell continuó durante sus años universitarios. Mientras estudiaba derecho en la Universidad de Michigan, él y un amigo, Robert Lurie, administraron unidades de apartamentos para estudiantes para diferentes propietarios. Su primer concierto fue para operar quince casas. De hecho, gran parte de su tiempo libre se gastó en comprar y mejorar propiedades en dificultades con el objetivo de cambiarlas o alquilarlas a los estudiantes.Después de su graduación en 1966, Zell había logrado un total de 4, 000 apartamentos y había sido propietario personal junto con Lurie en algún lugar entre 100 - 200 de esos apartamentos. Zell vendió su parte del negocio de administración de propiedades a Lurie antes de mudarse a Chicago para vivir y trabajar. (Ver también: Los pros y los contras de comprar una propiedad en dificultades ).

Bienes raíces como carrera a tiempo completo

Poco después de graduarse con un título en derecho, Zell se hizo cargo de un abogado. Sin embargo, abandonó el concierto justo después de su primera semana como abogado. La posición efímera ayudó a Zell a darse cuenta rápidamente de que no quería seguir una carrera en la profesión legal. Finalmente decidió hacer una carrera a tiempo completo invirtiendo en inversiones inmobiliarias.

Ese año siguiente, en 1967, Zell fundó Equity Group Investments. La compañía se formó como un vehículo de inversión para adquirir propiedades. En 1969, Zell convenció a Lurie, su ex socio comercial, de mudarse a Chicago y trabajar con Equity Group Investments.

La economía de los EE. UU. Experimentó una gran cantidad de construcciones excesivas durante fines de la década de 1960 hasta principios de la década de 1970. Alrededor de ese momento, muchos préstamos en propiedades comerciales entraron en default y varios desarrolladores terminaron abandonando sus proyectos. Si bien esto provocó un colapso del mercado en 1973, Zell y Lurie tuvieron la oportunidad perfecta de adquirir propiedades de alta calidad a precios económicos. El mercado inmobiliario multifamiliar se vio primero afectado por la caída del mercado, sin embargo, otros tipos de propiedades pronto siguieron su ejemplo. Al final de la crisis, Zell y Lurie lograron llevarse una valiosa cartera de departamentos, oficinas y edificios minoristas. Mantuvieron la cartera durante muchos años y, como resultado, vieron el valor de los edificios superar sus valoraciones anteriores antes de que ocurriera el bloqueo. Mientras tanto, Zell y Lurie pudieron pagar sus deudas con los ingresos mensuales de alquiler de las propiedades producidas. Este enfoque a la inversión en bienes raíces era bastante nuevo en el momento en que la mayoría de los inversores inmobiliarios ganaban su dinero volteando edificios en lugar de acumular ingresos por alquileres.

Zell escribió un artículo que se publicó en la década de 1970 en el New York University Review. En él describió su estrategia inmobiliaria como "bailar sobre los esqueletos de los errores de otras personas". Esto le valió el título "Grave Dancer".

Investing Beyond Real Estate

Después de su éxito al convertir las propiedades en dificultades en valiosas, Zell decidió diversificar sus inversiones fuera del sector inmobiliario. En la década de 1980, comenzó a comprar empresas; sin embargo, su estrategia de inversión siguió siendo la misma. Como lo describió una vez en una entrevista de 2011 con la revista LEADERS , "gané mi fortuna girando a la derecha cuando todos los demás iban hacia la izquierda. A fines de los 80 y comienzos de los 90, estaba comprando edificios de oficinas en 50 centavos por dólar. Seguí mirando por encima del hombro para ver quién era mi competencia, pero no había nadie. No pude evitar preguntar si estaba equivocado.El miedo y el coraje están estrechamente relacionados. "

Zell se centró en hacerse cargo de las empresas en quiebra con el objetivo de cambiarlas. Desde que amplió su cartera de inversiones, Zell ha invertido en empresas que operan en diversos sectores, como ferrocarriles, arrendamiento de contenedores, Crucero de pasajeros, envases de plástico, productos químicos agrícolas y fabricación industrial Actualmente, la cartera de Zell, que incluye una participación mayoritaria en Tribune Company y un poco menos de cuatro millones de acciones en Axier International, lo convierten en el mayor accionista individual.

Cashing < A lo largo de los años, Zell ha incluido muchas de sus carteras de propiedades en la Bolsa de Valores de Nueva York como REIT. Uno de sus listados más destacados es Equity Residential, una colección de edificios de apartamentos. El REIT se hizo público en 1993 y en ese momento tenía una capitalización de mercado de $ 800 millones. A partir de octubre de 2015, Equity Residential valía más de $ 28 mil millones.

En 2007, Zell vendió su edificio de oficinas g cartera a The Blackstone Group por $ 39 mil millones. (Ver también,

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de que una empresa salga a bolsa? ) The Bottom Line

Sam Zell hizo su fortuna haciendo inversiones estratégicas en activos infravalorados en las últimas cinco décadas. Comenzó su carrera en el negocio a una edad muy temprana y desarrolló un interés en la inversión inmobiliaria mientras estaba en la universidad. Hoy Zell es uno de los hombres más ricos del mundo.