A pesar de que muchos asesores han denominado los fondos de fecha objetivo como instrumentos de "invertir y olvidar", un fondo determinado no podrá satisfacer las necesidades de todos los inversores. Si bien el concepto es popular, muchos críticos han señalado que aquellos que no se van a retirar realmente en el año de la fecha objetivo a menudo tendrán sus fondos mal asignados de manera demasiado agresiva o conservadora cuando dejen de funcionar.

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Algunos fondos de fecha objetivo que maduran al mismo tiempo tienen niveles y tipos de riesgo muy diferentes en ellos. Estos factores han llevado a la creación de un nuevo tipo de fondo de fecha objetivo que coincide estrechamente con los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo y los horizontes de tiempo de un grupo específico de inversores. (Para la lectura relacionada, vea: ¿Qué fondos de fecha objetivo pueden enseñar sobre cómo invertir? )

Cómo funcionan

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Los fondos de fechas de destino personalizados existen desde hace unos 10 años y son muy similares a sus predecesores preempaquetados en diseño y propósito. Ambos están diseñados para funcionar más como instrumentos de crecimiento cuando se emiten por primera vez y luego se vuelven cada vez más conservadores a medida que se acercan a sus fechas objetivo. Luego, ambos tipos de fondos se enfocan en mantener el curso al tiempo que brindan una protección contra la inflación. (Para obtener más información, consulte: Introducción a los fondos de fecha objetivo .)

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La diferencia radica en quién decide cómo se estructuran los fondos internamente. La compañía de fondos crea los fondos de fecha objetivo tradicionales, y los administradores de su cartera determinan las asignaciones de activos iniciales y finales del fondo y la cantidad y la rapidez con que cambiarán con el tiempo.

Los fondos de fechas de destino personalizados están diseñados por el cliente, que en la mayoría de los casos es el administrador de un plan de jubilación de la compañía. El administrador puede decidir qué valores o fondos entrar en el fondo de fecha objetivo para empezar, y luego qué tan rápido cambiará esa asignación, así como a qué cambiará. Esto permite que el fondo satisfaga las necesidades y circunstancias específicas de los participantes del plan de una manera en que los fondos de fechas de destino no pueden igualar.

El administrador del plan u otro responsable de la toma de decisiones también puede dictar los gastos y la ruta de planeo de la estrategia de reasignación del fondo, para que los fondos se reasignen mensualmente o trimestralmente en lugar de anualmente, como la versión comercialmente empaquetada. (Para obtener más información, consulte: Fondos de fecha objetivo: más populares, más baratos que nunca .)

La Ley de protección de pensiones de 2006 permitió a los administradores de planes de jubilación calificados colocar las contribuciones de los empleados que se inscribieron automáticamente en el sus planes de jubilación en fondos de fecha objetivo que estaban programados para vencer en el año más cercano a las fechas de jubilación proyectadas de los empleados.Pero muchos de estos fondos que estaban cerca de su año objetivo todavía estaban fuertemente invertidos en acciones en 2008 y posteriormente recibieron una gran paliza durante la crisis del mercado. (Para lecturas relacionadas, consulte: ¿Qué son los fondos de fecha objetivo personalizados? )

Después de esto, muchos administradores de planes todavía valoraban la simplicidad inherente al concepto de fecha objetivo pero hacían un paso hacia la personalización de los fondos un esfuerzo para reducir el riesgo y cumplir con sus deberes fiduciarios. De esta forma, una empresa que emplea principalmente trabajadores de más edad puede diseñar un fondo de fecha objetivo que inicialmente pesa más en bonos u otras ofertas de renta fija en lugar de acciones, mientras que las empresas con fuerzas de trabajo más jóvenes pueden diseñar un fondo con mayor potencial de crecimiento a largo plazo. -término.

Los pros y contras

Los fondos de fecha objetivo personalizados son obviamente superiores a sus contrapartes emitidos públicamente, ya que se pueden adaptar a un grupo específico de inversores. Esta flexibilidad puede eliminar muchas de las quejas estándar sobre estos fondos, como las fechas de vencimiento incorrectas y la mala asignación de los activos de la cartera.

Los fondos personalizados también pueden tener la libertad de sumergirse en inversiones alternativas tales como propiedades de petróleo y gas, capital privado y fondos de cobertura. Pero esta libertad tiene un costo; las economías de escala requieren muchos fondos de fechas específicas personalizadas para cobrar mayores gastos que los fondos comerciales y solo los grandes empleadores que pueden invertir grandes sumas (quizás $ 100 millones o más) pueden permitírselos. (Para obtener más información, consulte: Por qué debe tener cuidado con los fondos de fecha objetivo .)

Se requerirá que quienes tomen la ruta personalizada administren este fondo directamente o subcontraten la tarea a profesionales, lo cual Por supuesto, puede aumentar los gastos del fondo aún más.

Pero, contrariamente a la idea errónea popular, estos fondos generalmente no aumentan el riesgo fiduciario del administrador del plan y no son demasiado difíciles de construir y mantener, siempre que los administradores del plan tengan una cantidad razonable de experiencia profesional. (Para obtener más información, consulte: ¿Los fondos de fecha objetivo son más seguros en un mercado móvil? )

La línea inferior

Los fondos de fecha objetivo personalizados permiten a los clientes como los patrocinadores de planes de jubilación dictar la asignación, planear ruta y fecha específica de maduración del fondo. Una encuesta de 2013 realizada por Aon Hewitt reveló que el uso de fondos personalizados para fechas específicas está creciendo rápidamente entre los patrocinadores de fondos. Aunque el futuro es difícil de predecir, probablemente sea seguro suponer que los TDF personalizados se convertirán en un accesorio permanente en el mercado financiero para al menos el sector de planes de jubilación. Para obtener más información sobre los fondos de fecha objetivo personalizados, visite el sitio web de Morningstar en www. estrella de la mañana. com o consulte a su asesor financiero. (Para la lectura relacionada, ver: Fondos mutuos comúnmente encontrados en planes de jubilación .)