Los inversores que compran acciones en cadenas de restaurantes de comida rápida y casuales tienen el potencial de ganar una gran cantidad de dinero. Después de todo, los estadounidenses gastan mucho dinero cada año comiendo fuera. Según la Asociación Nacional de Restaurantes, la industria de los restaurantes aporta $ 1. 7 mil millones en un día típico en 2011.

Pero para obtener una parte de la riqueza en esta industria, los posibles inversionistas deben entender cómo funciona. En este artículo, presentaremos algunas de las cosas que los inversores deben considerar antes de poner su dinero sobre la mesa.

Tutorial: Indicadores económicos para saber

Un concepto único / diferente El mejor consejo es pensar como un consumidor. Cuando salga a comer, considere lo que despierta su interés y lo que probablemente atraiga a las masas. Por ejemplo, el ambiente podría desempeñar un papel. También podría ser la ubicación, la decoración, las ofertas de menú, el precio, la cantidad de personal de servicio disponible y el tema general del establecimiento. Busque algo que se destaque y que piense que tiene potencial de crecimiento.

Piensa en cómo percibes el establecimiento y cómo crees que los demás pueden percibirlo. Y recuerde que un concepto único, o uno que tenga una sensación única, tendrá, en muchos casos, la mejor posibilidad de atraer tráfico peatonal.

Tome la Cheesecake Factory (Nasdaq: CAKE), por ejemplo. A menudo ha sido catalogado como "mejor de su clase" desde su salida a bolsa de 1992. Entre 1998 y 2003, la acción se triplicó en valor. Esto podría basarse en su menú de 200 ítems, que la mayoría de los otros restaurantes no pudieron cubrir, su ambiente y, por supuesto, el menú de postres. Tenga en cuenta que los consumidores eventualmente se cansan de lo que alguna vez fueron conceptos "candentes", pero si ingresa en un inventario exclusivo de un restaurante en el momento adecuado, podría obtener un sabroso rendimiento.

Busque empresas que estén bien financiadas La industria de restaurantes puede ser un negocio bastante intensivo en capital. En otras palabras, a menudo se necesita una gran suma de dinero para adquirir terrenos o grandes arrendamientos, y para construir una ubicación viable. Con ese fin, los inversores deben tratar de buscar solo compañías que estén bien financiadas o que tengan acceso a capital.

El primer paso es echar un vistazo a la hoja de balance, específicamente la posición de efectivo total de la compañía. ¿Es lo suficientemente grande como para construir muchas ubicaciones nuevas o expandirse a la velocidad que sugiere la administración? El costo de cada ubicación de la cadena de restaurantes es diferente, por lo que tendrá que responderlo en función de la situación que está analizando. El sentido común dicta que si la compañía en cuestión está perdiendo dinero y tiene poco efectivo en su balance general, probablemente no esté en modo de expansión.

Otro lugar para verificar es el estado de flujo de efectivo y el flujo de efectivo de las actividades operativas. ¿Es ese número más alto que el último trimestre y más grande que el período comparable del año pasado, o es negativo?La capacidad de la compañía de generar dólares de su negocio ayudará a determinar su capacidad para financiar el crecimiento. (Para obtener más información, lea Lo esencial del flujo de efectivo y Analice el flujo de efectivo de la manera fácil .)

Consulte también las notas a pie de página y la discusión y análisis de gestión (MD & A) sección de las presentaciones trimestrales y anuales. Aquí, la administración puede detallar sus planes para recaudar efectivo (mediante la emisión de nuevas acciones o deuda). También puede hablar sobre su acceso general al capital y / o líneas de crédito renovables.

Cuidado con ser demasiado grande, demasiado rápido Las empresas que crecen a un ritmo súper rápido tienen el potencial de generar grandes cantidades de dinero para sus accionistas. Sin embargo, crecer a un ritmo acelerado también tiene sus riesgos. Por ejemplo, si algo sale mal (como que la industria de los restaurantes tiene un mal año o una ubicación particular falla), la compañía puede ver sufrir a toda su organización. (Para obtener más información sobre este tema, lea ¿El crecimiento siempre es bueno? )

Para determinar, "¿Qué tan rápido es demasiado rápido?" Echemos un vistazo a lo que sucedió con Manhattan Bagel a mediados de los 90. Manhattan Bagel, una cadena que vende bagels y otros productos para el desayuno y el almuerzo, estaba experimentando un crecimiento muy rápido a mediados de los 90. En 1996, la compañía informó que estaba en camino de duplicar aproximadamente el recuento de su tienda.

Luego, la parte inferior se retiró y las acciones cayeron en picado 34% en un día como resultado de irregularidades contables. En ese momento, los analistas creían que el problema era relativamente menor y esperaban que la compañía pudiera resolver el problema. Sin embargo, debido a que Manhatten Bagel estaba gastando tanto en nuevas aperturas de tiendas, comenzó a sangrar tinta roja y finalmente se vio obligado a declararse en bancarrota en 1998.

Vea los gastos Una vez que la cadena está en funcionamiento, la venta, la línea de gastos generales y administrativos (SG & A) debe vigilarse de cerca. Los costos laborales casi siempre están en aumento en la industria de restaurantes y tienden a ser una variable importante en el éxito de los restaurantes.

El costo de los bienes vendidos, que incluye los costos de los alimentos, también es importante. El precio al que un restaurante compra su comida determinará en última instancia cuánto tendrá que gastar en cosas como salarios y expansión. También tendrá un gran impacto en los resultados finales. Por lo tanto, observe de cerca los precios de las comidas que los restaurantes en particular usan con mayor frecuencia. Por ejemplo, un restaurante italiano usará más queso y productos lácteos, mientras que un restaurante especializado en carnes dependerá en gran medida de los precios de la carne de res.

Cambiando con Times Los restaurantes necesitan evolucionar: no pueden simplemente hacer lo mismo todos los días, día tras día, y esperan ver subir sus precios de acciones.

Tome McDonald's (NYSE: MCD), por ejemplo. A principios de la década de 2000, muchas de sus tiendas se deterioraron en apariencia, sus ofertas de menú no habían cambiado mucho y, como era de esperar, sus acciones se hundieron. Una vez que comenzó a mejorar su decoración, agregar menú con nuevas hamburguesas, ofrecer cafés de alta gama y extender sus horas, el tráfico de visitantes aumentó y sus acciones volvieron a subir un 43% solo entre 2010 y 2011.

Números de ventas en las mismas tiendas Si bien las ventas totales y los números de línea de fondo son vitales para el éxito de un restaurante, también lo son los números de ventas en la misma tienda. Esta métrica le dice al inversor cómo ciertas tiendas están haciendo manzanas a manzanas al representar las ventas en las tiendas que existen desde hace más de un año.

Busque empresas que muestren mejoras secuenciales (es decir, mejoras trimestrales) y año tras año. También tiene sentido buscar compañías que muestren ventas comparables positivas mientras que sus competidores muestran ventas comparables negativas.

Check Out Book Value El negocio de los restaurantes opera en ciclos, que a menudo son estacionales. Para mitigar el riesgo durante los tiempos más lentos, tiene sentido invertir en compañías que operan con un bajo valor de libros. El valor en libros muestra lo que vale la compañía cuando sus pasivos se restan de sus activos. Las empresas que operan en un múltiplo bajo de ese número pueden ser apuestas más seguras porque tienen activos que pueden ayudar a amortiguar un descenso o proporcionar un piso. (Para obtener más información, lea Digging into Book Value .)

Algunas compañías negociarán con un múltiplo bajo de valor contable por una razón: porque nadie las quiere y porque su futuro potencial de ganancias es sombrío. Por lo tanto, es importante comprender que el valor contable es solo una de las herramientas utilizadas para medir una acción, y debe combinarse con otras medidas de evaluación tradicionales, como el precio de venta y el precio de las ganancias.

Conclusión Las cadenas de restaurantes pueden ser una gran inversión, suponiendo que uno sepa qué buscar y qué evitar. Hay más para tomar su decisión que simplemente elegir lo que quiere comer para la cena. Pero, si nota que su restaurante favorito está lleno de gente que disfruta de sus comidas, entonces es posible que tenga una tendencia rentable. La próxima vez que disfrute de una gran cena en un restaurante nuevo, asegúrese de revisar sus números financieros para obtener algunos beneficios deliciosos.