La inversión de Copycat, como su nombre lo indica, se refiere a la estrategia de replicar las ideas de inversión de inversores o gestores de inversión famosos. La estrategia también se conoce como la inversión de "coattail", ya que el inversor se coloca en la falda de aquellos que presumiblemente tienen mucha más destreza de inversión.

¿Pero es imitador la inversión de una estrategia de inversión viable? Si bien la evidencia sobre su éxito es algo mixta, existen ciertas técnicas que puede utilizar para aumentar sus posibilidades de convertirse en el inversor de imitaciones perfecto.

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Pruebas variadas - Buffett Bootleg versus Miller Mime

El éxito a largo plazo del legendario inversor Warren Buffet ha atraído a una gran cantidad de imitadores a lo largo de los años, y eso podría deberse a que la estrategia de replicación de Buffett gente, dinero Según un estudio de 2008 de Gerald Martin y John Puthenpurackal, una cartera hipotética que invirtió en las inversiones de Berkshire Hathaway un mes después de su divulgación pública habría superado al S & P 500 en un promedio anual de 10. 75% de 1976 a 2006. >

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Pero antes de apresurarse a revisar las tenencias actuales de Buffett, considere la otra cara de la moneda, cuando una larga racha de rendimiento termina con un ruido sordo. El administrador del fondo Bill Miller se unió al panteón de los grandes gestores de inversiones después de que su Legg Mason Value Trust Fund venciera al S & P 500 durante 15 años seguidos, de 1991 a 2006. El fondo de Miller tuvo un mal año en 2007, perdiendo un 7% mientras el S & P 500 avanzado 5%.

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Pero 2008 fue un desastre total para el Value Trust, que se desplomó un 55% en comparación con una caída del 37% para el S & P 500, ya que Miller se cargó en llamas como Bear Stearns y AIG. En el período de cinco años hasta marzo de 2012, el fondo Value Trust registró un rendimiento anual de menos 6. 9% incluso cuando el S & P 500 ganó 2. 0%, con un rendimiento inferior al índice de referencia en casi 9 puntos porcentuales sobre una base anual. Los inversores que habían imitado a Miller habrían lamentado su decisión si hubieran continuado haciéndolo después de 2006.

Copiar los Copycats

La inversión de Copycat está más extendida de lo que uno pensaría, aunque a menudo se hace discretamente y sin mucha fanfarria. los inversores institucionales, como los fondos mutuos y los fondos de cobertura. Pero la idea de aferrarse a las ideas de inversión de otra persona realmente parece haber atrapado a los inversores minoristas. De hecho, la firma de investigación con sede en Boston Aite Group denominó "copy trading" como una de las 10 mejores tendencias de gestión de patrimonio para 2012 en enero de ese año.

Los primeros inversores de imitación rastreaban de forma rutinaria las presentaciones regulatorias de las compañías de fondos mutuos para descubrir en qué acciones se habían cargado los gestores estrella en los últimos meses. Hoy en día, sitios web como gurufocus.com ofrece una alternativa a este arduo proceso mediante el seguimiento y la visualización de las tenencias de los mejores inversores y gestores de inversiones.

La tendencia de "inversión espejo" ha copiado la estrategia de imitación y la ha llevado un paso más allá. Los servicios como Covestor le permiten a un inversor vincular cuentas de inversión a carteras gestionadas activamente por otros inversores o profesionales de la inversión, y reflejar automáticamente cada movimiento de inversión que este último realice.

La diferencia obvia entre la inversión de imitación y la inversión de espejo es que los primeros intentan duplicar las ideas de intercambio solo de gurús de inversión conocidos y reconocidos.

¿A quién debes copiar?

Los inversores que consideren una estrategia de imitación deben considerar la posibilidad de replicar ideas de inversión de las siguientes fuentes:

Administradores de dinero exitosos

• : todos los administradores de dinero institucionales con más de $ 100 millones en activos calificados deben presentar trimestralmente un Formulario 13F de SEC tenencias de inversión. Este es un excelente documento fuente para las operaciones de imitación. Gestores de compra y retención
• : los inversores de imitación recibirían mucho mejor las ideas de los gerentes a largo plazo que creen en comprar y mantener, en lugar de los profesionales de la inversión que son comerciantes a corto plazo. Esto se debe a que el desfase temporal entre una operación real y su informe puede ser perjudicial para la reproducción efectiva del comercio. Es mejor ir con alguien como Buffet, que a menudo se ha citado diciendo que "nuestro período de espera favorito es para siempre". " Inversionistas activistas
• : los inversores activistas como Carl Icahn generalmente pueden hacer que una acción se aprecie tan pronto como las noticias de su participación en la empresa se hagan públicas. Icahn, de hecho, a menudo comparte sus planes de inversión a través de Twitter, lo que hace que sea más fácil para los inversores de imitación actuar en lugar de esperar a las presentaciones regulatorias. ¿Cuáles son los riesgos?

Como cualquier otra estrategia, la inversión de imitación tiene su parte de riesgos, como los siguientes:

El éxito no está garantizado

• : Ninguna estrategia de inversión es un ganador seguro. Por ejemplo, un inversor imitador puede tener que seguir con la estrategia durante muchos años si está siguiendo a un gerente basado en el valor, ya que las acciones de valor a veces tardan una eternidad en darse la vuelta. Perder la paciencia y abandonar prematuramente la estrategia puede provocar pérdidas sustanciales en este caso. Las acciones pueden haberse movido ya
• : Es posible que una acción ya se haya movido significativamente entre el momento en que fue adquirida (o desechada) por un administrador de dinero y el momento en que esta noticia se hace pública. Esto tiene un efecto adverso en el perfil de riesgo-recompensa de la acción para el inversor imitador. Demasiados copycats
• : Demasiados inversores, minoristas e institucionales, están observando a los principales fondos de cobertura y administradores de dinero. Dada la velocidad de difusión y comercialización de la información hoy en día, un inversor que está un poco retrasado en una operación de imitación está en una gran desventaja, porque la acción puede haberse movido bastante en un corto período de tiempo. Horizonte / objetivos de inversión diferentes
• : Su horizonte y objetivos de inversión pueden diferir del del administrador de dinero.Por ejemplo, puede tener un horizonte a muy corto plazo, mientras que el administrador que está copiando puede estar en el largo plazo. O el administrador del dinero puede tener un nivel de tolerancia al riesgo mucho mayor que el suyo. ¿Cómo deberías hacerlo?

Aquí hay algunas sugerencias a considerar al implementar una estrategia de inversión de imitación:

Siga a profesionales creíbles y exitosos

• : Quédese con los administradores de dinero probados, ya que ocasionalmente puede encontrarse con una acción eso podría ser un éxito espectacular. Como ejemplo, Carl Icahn vendió cerca de 3 millones de acciones de Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en octubre de 2013, después de las acciones se habían más que triplicado ese año. El costo promedio de Icahn de la participación en Netflix fue de $ 58 cuando adquirió originalmente las acciones el 31 de octubre de 2012. Un año después, las acciones se vendieron alrededor de $ 323 con una ganancia del 457%. Copiar una inversión oportuna como esa podría aumentar los rendimientos de la cartera de cualquier inversor. Paciencia de ejercicio
• : Perseguir una acción nunca es una buena idea. Si una acción ya ha avanzado en las noticias de que un peso pesado inversor ha tomado una posición en ella, lo mejor que puede hacer es esperar que esté dentro de su rango de compra. Si no es así, pasa a otra cosa. Busque la acumulación
• : Las acciones de gran capitalización que atraviesan tiempos difíciles pueden ser una gran oportunidad para los pacientes inversionistas. Busque acciones en las que los administradores de dinero hayan comenzado a acumular posiciones importantes, ya que esto indica su confianza en un cambio en el corto a mediano plazo. Siga a los profesionales de las inversiones en diferentes sectores
• : No coloque todos sus huevos en una sola canasta al centrarse solo en los profesionales de la inversión en uno o dos sectores. Muchos altos directivos e inversores en un sector específico tienen un considerable grado de superposición en sus tenencias. Diversifique su estrategia de copia imitando las ideas de inversión de los gurús en diferentes sectores. Lleve a cabo su propia diligencia debida
• : No suponga que copiar intercambios de los mejores administradores de dinero lo absuelve de la responsabilidad de realizar su propia diligencia debida. Asegúrese de que el material imitado que está considerando sea adecuado para sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo antes de adquirirlo. The Bottom Line

Si bien la imitación de inversiones tiene sus riesgos, las medidas de sentido común, como seguir a inversores exitosos, ejercitar la paciencia, buscar acumulación, diversificarse con diferentes sectores y realizar su propia diligencia debida, pueden ayudarlo a convertirse en un (cerca) imitación perfecta y mejorar sus posibilidades de éxito de inversión.