Muchas empresas confían en la capacidad de administrar el riesgo causado por la fluctuación de los precios de los productos básicos en el mercado. Estas compañías pueden usar los mercados de futuros para asegurar de manera efectiva los precios de adquisición en productos básicos como el petróleo y el gas y garantizar un margen de beneficio fijo.

Considere, por ejemplo, una aerolínea que quiere capitalizar los bajos precios del crudo. El petróleo crudo es la fuente del combustible para aviones, y el aumento en los precios del crudo representa un riesgo para las ganancias de la aerolínea. La aerolínea puede manejar el riesgo de un aumento en los precios del petróleo al entrar en una cobertura larga en el mercado de futuros.

Supongamos que lo hace y compra futuros de crudo de New York Mercantile Exchange (NYMEX). Al hacerlo, si el precio del petróleo crudo aumenta, la aerolínea obtendrá una ganancia de su posición larga, compensando el mayor gasto para el negocio de los precios más altos del combustible.

De manera similar, los bajos precios de la gasolina pueden bloquearse al usar una cobertura larga en futuros de gasolina NYMEX RBOB. En este caso, podemos imaginar una empresa de transporte por carretera que quiere mantener bajos los precios de la gasolina y protegerse contra el aumento de los precios. Al comprar futuros de gasolina, la empresa se beneficiaría de un aumento en los precios de la gasolina, lo que compensaría el costo adicional para la empresa por los altos precios de la gasolina.

Ambos ejemplos son largas coberturas en las que las empresas aseguran el precio de un producto básico utilizado en la operación del negocio.

Por el contrario, una empresa podría entrar en una cobertura corta para proteger el valor de las tenencias de un determinado producto. Por ejemplo, un productor de petróleo podría protegerse contra el riesgo de la caída de los precios del petróleo por la venta en corto de futuros de petróleo crudo.

Aquí, en caso de caída de los precios, la compañía equilibra la pérdida en el valor de su inventario con las ganancias de la posición corta en el mercado de futuros.

The Bottom Line

Los mercados de futuros están formados por hedgers y especuladores. Los especuladores asumen el riesgo de que los coberturistas buscan compensar y proporcionar liquidez al mercado. Los derivados, como los futuros de productos básicos, son cada vez más importantes en los mercados mundiales como una herramienta para gestionar el riesgo de forma eficaz.