Es solo cuestión de tiempo que las tasas de interés históricamente bajas comiencen a subir. Aunque los expertos de la industria están de acuerdo en que es probable que se acelere en algún momento más adelante este año, es difícil predecir exactamente cuándo subirán las tarifas y qué tan alto subirán. Por esta razón, los inversores en bonos inteligentes deberían preparar un arsenal de estrategias para protegerse contra el aumento de las tasas. La preparación es primordial, ya que el desarrollo y la ejecución de la estrategia toman tiempo para implementarse adecuadamente.

Duración de recorte

Al frente de la lista de tareas pendientes, los inversores deben reducir la exposición a bonos a largo plazo mientras aumentan sus posiciones en bonos a corto y mediano plazo, que son menos sensibles a los aumentos de tasas que los bonos de vencimiento más largo que se bloquean en tasas crecientes durante períodos de tiempo más largos. Pero cambiar a un modelo de bonos de bajo rendimiento a más corto plazo tiene una compensación, ya que los bonos a corto plazo ofrecen menos potencial de generación de ingresos que los bonos a más largo plazo. Una solución a este acertijo es emparejar bonos a corto plazo con otros instrumentos, incluyendo deuda de tasa flotante como préstamos bancarios y TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), cuya tasa de interés ajustable es menos sensible al aumento de las tasas de interés que otras fijadas instrumentos de ritmo.

Los TIPS se ajustan dos veces al año para reflejar los cambios en el Índice de Precios al Consumidor de EE. UU., Un punto de referencia para la inflación. Si los niveles de precios aumentan, los pagos de cupones en TIPS reaccionan de manera similar. En cuanto a los préstamos a tipo variable, estos instrumentos invierten en préstamos bancarios de mayor riesgo, cuyos cupones flotan a un diferencial por encima de una tasa de interés de referencia. Por lo tanto, se ajustan a intervalos periódicos a medida que cambian las tasas.

Algunos de los mejores ETF de TIPS incluyen el Schwab US TIPS ETF (NYSE Arca: SCHP SCHPSchwb EE. UU. TIPS55. 46 + 0. 20% Creado con Highstock 4. 2. 6 < ), SPDR Barclays TIPS (NYSE Arca: IPE IPESPDR Blmbrg Brc56. 63 + 0. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), iShares TIPS Bond ETF (NYSE Arca: TIP TIPiSh TIPS Bd114. 14 + 0. 17% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y PIMCO 1-5 Year US TIPS Index ETF (NYSE Arca: STPZ STPZPIMCO ETF52. 33 + 0. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Del mismo modo, tres grandes ETF de deuda a tasa variable son el

iShares Floating Rate Note Fund (NYSE Arca: FLOT FLOTiSh Fltng Rt Bd50. 90 + 0. 02% Created with Highstock 4. 2. 6 ), SPDR Tasa de flotación flotante de Barclays Capital Investment ETF (NYSE Arca: FLRN FLRNSPDR Blmbrg Brc30. 74 + 0. 05% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) y Tipos de interés de mercado ETF (NYSE Arca: FLTR FLTRVanEck Vct Inv25. 250. 00% Created with Highstock 4 .2 6 ). Los menores rendimientos de los bonos a corto plazo han tenido el efecto secundario de desencadenar una mayor U.S. interés de inversión en bonos de la periferia europea. Estos bonos del gobierno de altos ingresos ofrecen refugio contra la incertidumbre económica de los mercados emergentes. Y los posibles programas de estímulo del Banco Central Europeo aumentan aún más la demanda de estos valores. Tomando más riesgos

Los inversores con el coraje pueden optar por aumentar el riesgo de marcado con sus inversiones de renta fija al considerar la deuda corporativa, ya sea de grado de inversión o sin grado de inversión. Sin embargo, proteja contra un mayor riesgo de crédito y volatilidad diversificando industrias y emisores. Además de los bonos tradicionales, los inversores inteligentes deberían considerar las acciones que producen dividendos, las acciones preferentes, los fondos de inversión inmobiliaria y los bonos convertibles.

Subir la escalera

Por encima de todo, el método probado y verdadero de "escalera de enlace" es la estrategia recomendada con más frecuencia por asesores y planificadores financieros por igual. Las escalas de bonos son sucesiones de bonos, cada uno alcanza su vencimiento a intervalos discretos (tres meses, seis meses, 12 meses, etc.). A medida que aumentan las tasas de interés, cada bono se amortiza y se reinvierte en el bono más nuevo y de mayor tasa. El procedimiento idéntico también se emplea con el escalamiento de CD. Un inversionista con $ 500,000 en una cuenta del mercado monetario que gana el 1% de interés genera $ 400,000 para comprar cuatro CDs separados de $ 100,000 que vencen cada 60 días, comenzando en dos meses. En este escenario, el inversor vuelve a invertir el CD en vencimiento en otro CD de vencimiento idéntico o en cualquiera de los diferentes vencimientos, de acuerdo con sus necesidades de liquidez / flujo de efectivo.

Otras oportunidades

Si bien la astuta inversión en renta fija es la forma más tradicional de capitalizar las tasas de spiking, los inversores de capital también pueden cobrar al apuntar a los consumidores finales de materias primas. Dado que los costos de las materias primas tienden a mantenerse estables o disminuir cuando aumentan las tasas, las empresas que los utilizan, ya sea en sus operaciones diarias o como componentes de sus productos terminados, a menudo disfrutan de un crecimiento correspondiente en los márgenes de ganancia. Los productores de carne de res y de aves de corral también pueden ganar entre las crecientes tasas de interés porque es probable que vean una mayor demanda, como resultado de un mayor gasto de los consumidores, junto con la reducción de los costos. Y las acciones inmobiliarias también tienden a funcionar bien en este clima, lo que hace que las empresas constructoras y constructoras también sean atractivas, al menos hasta que prevalezca la barrera de las hipotecas más costosas.

Los inversores de Forex deberían pensar en aumentar su exposición al dólar estadounidense. El dólar gana ímpetu frente a otras monedas cuando las tasas de interés comienzan a aumentar y el capital extranjero se canaliza hacia instrumentos denominados en dólares, como pagarés, bonos y letras del Tesoro.

Ventana de refinanciación

Si bien tiene sentido fiscal mantener una estrategia de ingresos fijos líquidos, es igualmente inteligente para los propietarios refinanciar hipotecas a las tasas actuales. Asegurar una hipoteca del 5% y luego cosechar un rendimiento saludable en su escalera de bonos es un boleto a las ganancias. También es prudente cimentar bajas tasas de préstamos para automóviles y otras deudas a largo plazo mientras puedas.

En general, las tasas de escalada significan que los instrumentos conservadores comienzan a pagar tasas más altas. El precio de los bonos basura y otras ofertas de alto rendimiento normalmente caen más precipitadamente que los problemas gubernamentales o municipales, por lo tanto, el riesgo de los instrumentos de alto rendimiento en última instancia puede superar los rendimientos superiores, en comparación con sus alternativas de menor riesgo.

The Bottom Line

Saber cuándo las tasas de interés bajas tocarán fondo y comenzarán su ascenso es una decisión difícil. Pero aquellos que no se preparan para los movimientos de la tasa de interés probablemente perderán un potencial de ganancias significativo y verán que sus tenencias de efectivo pierden valor relativo. La mejor estrategia debe ser una combinación de varias estrategias de cobertura de inflación.