Las opciones de divisas son relativamente desconocidas en el mundo de las divisas minoristas. Aunque algunos corredores ofrecen esta alternativa al comercio al contado, la mayoría no. Desafortunadamente, esto significa que los inversores se están perdiendo. (Para obtener una introducción a las opciones de FX, consulte Primeros pasos en Opciones de Forex .)
TUTORIAL: Las opciones Forex Market

FX pueden ser una excelente forma de diversificar e incluso proteger a un inversor posición de punto. O bien, también se pueden usar para especular sobre las perspectivas del mercado a corto o largo plazo en lugar de negociar en el mercado spot de divisas.

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Entonces, ¿cómo se hace esto?

La estructuración de operaciones en opciones de divisas es en realidad muy similar a hacerlo en opciones de acciones. Dejando de lado los modelos complicados y las matemáticas, echemos un vistazo a algunas configuraciones básicas de opciones de divisas que son utilizadas tanto por operadores noveles como experimentados.

Las estrategias de opciones básicas siempre comienzan con opciones sencillas estándar. Esta estrategia es la operación más fácil y simple, con el comerciante comprando una opción de compra o venta directa para expresar una vista direccional de la tasa de cambio.

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Colocar una posición de opción simple o desnuda es una de las estrategias más fáciles cuando se trata de opciones de efectos.

Figura 1: gráfico de AUD / USD que muestra un doble techo que es ideal para una opción de venta.

Fuente: FX Trek Intellicharts

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Uso básico de una opción de moneda Si observamos la figura 1, podemos ver una resistencia formada justo debajo de la clave 1. Tasa de cambio AUD / USD de 0200 a principios de febrero de 2011. Nosotros confirma esto por la formación técnica de doble techo. Este es un buen momento para una opción de venta. Un operador de divisas que busca reducir el dólar australiano frente al dólar estadounidense simplemente compra una opción simple de venta de vainilla como la que se muestra a continuación:

ISE Símbolo de teletipo de opciones: AUM
Spot Rate: 1. 0186
Long Position (compra una en la opción de poner dinero): 1 contrato 1 de febrero. 0200 @ 120 pips
Pérdida máxima: Prima de 120 pips

El potencial de ganancia para este comercio es infinito. Pero en este caso, la operación debería configurarse para salir en 0.9950, la siguiente barrera de soporte principal para obtener un beneficio máximo de 250 pips.

The Debit Spread Trade Además de negociar con una opción estándar de vanilla, un operador de FX también puede crear una operación de spread. Preferidos por los comerciantes, los comercios de distribución son un poco más complicados, pero se vuelven más fáciles con la práctica.

El primero de estos intercambios es el spread de débito, también conocido como bull call o bear put. Aquí, el operador confía en la dirección del tipo de cambio, pero quiere jugar un poco más seguro (con un poco menos de riesgo).

En la Figura 2, vemos un nivel de soporte 81. 65 emergente en la tasa de cambio USD / JPY a comienzos de marzo de 2011.

Figura 2: aparece un nivel de soporte en el par USD / JPY de marzo de 2011.

Fuente: FX Trek Intellicharts

Esta es una oportunidad perfecta para colocar un spread de llamada alcista porque el nivel de precios probablemente encuentre algo de soporte y ascienda.La implementación de un spread de débito de llamada alcista se vería así:

Símbolo de cotización de ISE: YUK
Spot Rate: 81. 75
Long Position (compra de una opción de compra de dinero): 1 contrato de marzo de 81. 50 @ 183 pips
Posición corta (venta de una opción call fuera del dinero): 1 contrato 82 de marzo. 50 @ 135 pips

Net Debit: -183 + 135 = -48 pips (la pérdida máxima) > Potencial de beneficio bruto: (82. 50 - 81. 50) x 10, 000 (unidades por contrato) x 0. 01 pip = 100 pips

Si el tipo de cambio USD / JPY cruza 82.50, el comercio se mantiene para obtener ganancias por 52 pips (100 pips - 48 pips (débito neto) = 52 pips)

Credit Spread Trade

El enfoque es similar para un margen de crédito. Pero en lugar de pagar la prima, el operador de opciones de divisas está buscando obtener ganancias a partir de la prima a través del spread mientras mantiene una dirección comercial. Esta estrategia a veces se conoce como propagación de llamada put o bear. (Obtenga más información sobre este y otros spreads en Estrategias de distribución de opciones .) Ahora, refiérase a nuestro ejemplo de tipo de cambio USD / JPY.

Con soporte en 81. 65 y una opinión alcista del dólar de EE. UU. Frente al yen japonés, un operador puede implementar una estrategia alcista con el fin de capturar cualquier potencial alcista en el par de divisas. Por lo tanto, la operación se desglosaría así:

ISE Símbolo de teletipo de opciones: YUK

Spot Rate: 81. 75
Posición corta (vendiendo en la opción de venta de dinero): 1 contrato 82 de marzo. 50 @ 143 pips
Posición larga (comprar una opción de venta de dinero): 1 contrato Marzo 80. 50 a 7 pips
Crédito neto: 143 - 7 = 136 pips (la ganancia máxima)

Pérdida potencial: (82. 50 - 80. 50) x 10, 000 (unidades por contrato) x 0. 01 pip = 200 pips

200 pips - 136 pips (crédito neto) = 64 pips (pérdida máxima)
Como cualquier persona puede ver, es una gran estrategia para implementar cuando un operador es alcista en un mercado bajista. El operador no solo gana la prima de la opción, sino que también evita el uso de efectivo real para implementarla.

Ambos conjuntos de estrategias son excelentes para juegos direccionales. (Para más sobre juegos direccionales, vea

Trade Forex With A Directional Strategy .) Option Straddle

Entonces, ¿qué pasa si el operador es neutral frente a la moneda, pero espera un cambio a corto plazo? en la volatilidad? De forma similar a las jugadas de opciones de acciones comparables, los operadores de divisas construirán una estrategia de estrategia alternativa. Estos son excelentes intercambios para la cartera FX con el fin de capturar un posible movimiento de ruptura o una pausa arrullada en la tasa de cambio. El straddle es un poco más fácil de configurar que los intercambios de crédito o débito. A horcajadas, el comerciante sabe que una ruptura es inminente, pero la dirección no está clara. En este caso, es mejor comprar tanto una llamada como un put para capturar el rompimiento.

La Figura 3 exhibe una gran oportunidad a horcajadas.

Figura 3: La volatilidad del par USD / JPY en febrero de 2011 crea una oportunidad ideal para el straddle.

Fuente: FX Trek Intellicharts

En la Figura 3, la tasa de cambio USD / JPY cayó justo por debajo de 82.00 en febrero y se mantuvo en un rango de 50 pip para las próximas dos sesiones. ¿La tasa de contado continuará más baja? ¿O esta consolidación viene antes de un movimiento más alto? Como no sabemos, la mejor opción sería aplicar un straddle similar al que se muestra a continuación:

ISE Options Ticker Symbol: YUK

Spot Rate: 82. 00
Long Position (comprando al dinero) opción de venta): 1 contrato 82 de marzo @ 45 pips
Posición larga (compra en la opción de compra de dinero): 1 contrato 82 de marzo a 50 pips
Es muy importante que el precio de ejercicio y el vencimiento sean los mismos. Si son diferentes, esto podría aumentar el costo de la operación y disminuir la probabilidad de una configuración rentable.

Débito neto: 95 pips (también la pérdida máxima)

El beneficio potencial es infinito, similar a la opción de vanilla. La diferencia es que una de las opciones caducará sin valor, mientras que la otra se puede intercambiar por una ganancia. En nuestro ejemplo, la opción de venta carece de valor (-45 pips), mientras que nuestra opción de compra aumenta en valor a medida que la tasa de contado sube a poco menos de 83. 50, lo que nos da una ganancia neta de 55 pips (ganancia de 150 pips - primas de opción de 95 pips = 55 pips).

The Bottom Line

Las opciones de cambio son un gran instrumento para negociar e invertir. No solo un inversionista puede usar una simple llamada vainilla o ponerse a cubierto, sino que también puede referirse a spreads especulativos para captar la dirección del mercado. Independientemente de cómo los use, las opciones de divisas son otra herramienta versátil para los operadores de divisas. (Para la lectura relacionada, también eche un vistazo a 9 Trucos de un comerciante exitoso de Forex .)