Los traders han estado tratando de elegir tops por generaciones, sabiendo el potencial de ganancias cuando se venden al final de una tendencia alcista, pero la mayoría de las predicciones fallan cuando la seguridad recupera su compostura alcista y estalla en altos más altos. Es desafortunado porque las tapas se pueden predecir con sorprendente precisión, siempre que generen atributos técnicos que apunten a precios considerablemente más bajos. (Eche un vistazo a: 3 signos clave de un mercado superior ).

Considera la dinámica emocional en juego en estos puntos decisivos. Finalmente, una tendencia a la baja termina, produciendo precios más altos en una serie de concentraciones que atraen a muchos participantes del mercado. El sentimiento cambia constantemente a lo largo de este proceso de rampa, con un exceso de pesimismo reemplazado primero por un optimismo cauteloso y luego por la avaricia que eventualmente produce un excesivo optimismo. (Para obtener más información, consulte: Cuando el miedo y la avaricia se hacen cargo ).

Este estado eufórico genera ceguera de riesgo que alienta a las manos débiles a comprar la seguridad a precios cada vez más altos, a menudo elevándola a máximos históricos que no presentan resistencia aérea. Las tendencias pueden escalar aún más en este punto, al entrar en una fase de expulsión o clímax que activa las señales de advertencia, diciendo a los técnicos observadores que el rally probablemente esté llegando a su fin.

El volumen más alto en la historia de un seguro a menudo se imprime durante esta fase maníaca, con el último suministro de toros marginados que saltan a bordo y generan condiciones técnicas de sobrecompra que señalan la evaporación de la presión de compra. A su vez, la seguridad se invierte bruscamente, cayendo en un rango de cotización que señala un período de venta activa por parte de manos fuertes, mientras que las manos débiles se aferran fuertemente, lo que finalmente proporciona un combustible altamente eficiente para una nueva tendencia bajista. (Ver: La importancia de cambiar la psicología y la disciplina ).

Patrones de distribución

La fase de clímax no es necesaria para la formación de una parte superior, pero proporciona un soporte adicional al proceso de acabado cuando ocurre. El comportamiento climático puede desarrollarse de maneras menos obvias, con una acción de precio vertical que no produce un volumen extraordinario o impresiones de gran volumen sin una acción de precio vertical. En todos los casos, es importante tener en cuenta que la última fase de una tendencia alcista siempre marca la primera fase del rango de negociación posterior, con los primeros retrocesos configurando parámetros matemáticos y emocionales para el patrón en evolución.

Es por eso que los técnicos inteligentes observan la acción del precio en relación con la primera reversión a medida que evoluciona un rango de negociación, en busca de evidencia de un comportamiento agresivo de venta consistente con un clímax de tendencia. La profundidad del retroceso puede ofrecer pistas adicionales sobre la dirección futura bajista del patrón, con un retroceso del 100% de la última etapa del rally que señala un evento primer fracaso que a menudo se ve en las partes superiores significativas.

Schumberger (SLM SLMSLM Corp10. 42-0. 76% Created with Highstock 4. 2. 6 ) repuntó a su nivel más alto en junio de 2014 cuando se elevó por encima del pico de 2007 cerca de 114. La tendencia alcista imprimió el mayor volumen en un año, pero el rally se estancó solo cuatro puntos por encima del máximo anterior, dando paso a un retroceso del 100% de la onda de tendencia de junio (triángulo rojo). Este primer fracaso levanta una bandera roja, diciéndonos que la tendencia alcista puede estar llegando a su fin. La distribución estable en septiembre, como lo notó la caída en el Volumen Balanceado (OBV), arrojó un patrón doble superior bajista y un colapso que redujo la seguridad a un mínimo de 18 meses. (Para obtener más información, lea: Descubra el sentimiento del mercado con el volumen en equilibrio ).

Las tendencias se alternan de manera natural con los períodos de límite de rango. (Esto se describe en: Comercio en la dirección correcta: comprensión del eje de rango de tendencia) . A pesar de las divergencias técnicas, no sabemos si un rango de negociación generará una continuación a un nuevo máximo, manteniendo la tendencia intacta, o habrá una reversión que completará un tope y comenzará una nueva tendencia bajista. Estas mecánicas binarias nos dicen que prestemos mucha atención al desarrollo de precio y volumen dentro del rango, buscando pistas que proporcionen los datos que necesitamos para elegir la dirección y tomar exposición, por delante de la multitud siempre que sea posible.

Entrada corta

Juego de biotecnología Geron (GERN GERNGeron Corporation (Delaware) 2. 12 + 3. 42% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) despegó de un patrón de base silencioso en 1.50 en septiembre y aumentó más de 500% en un clímax de noviembre que imprimió casi 50 millones de acciones, 20 veces el volumen diario promedio de 2. 5 millones. Una barra de inversión de amplio rango agitó una gran bandera roja, con un precio que cayó casi 3 puntos por encima del máximo del rally. La seguridad luego forjó un patrón de triángulo descendente bajista mientras que OBV reveló una distribución activa. Se rompió en marzo, cayendo todo el camino hasta el punto de inicio de la tendencia alcista en una sola sesión.

Los vendedores en corto centran su atención en el triángulo descendente, un patrón de remate común identificado por dos altos más bajos que forman una línea de tendencia de picos de venta. Un intento de recuperación de diciembre y enero se topa con una gran presión de venta, tallando los máximos en línea con los requisitos bajistas del patrón. Si bien una brecha de ruptura confirma la tendencia a la baja, hay pocas maneras en que los inversores puedan obtener ganancias a menos que estuvieran posicionadas antes del colapso.

Las primeras entradas comerciales forman la base de estrategias agresivas. (Ver: Estrategias de entrada anticipada para un comercio rentable) . En este caso, una venta corta tiene sentido después del tercer máximo porque el patrón clásico es fácilmente reconocible, muestra un precio de activación bien definido en soporte horizontal cercano a 4.25, y un stop-loss puede colocarse justo por encima de los máximos decrecientes línea de tendencia, lo que limita el riesgo a menos de un punto, salvo una brecha de choque al alza.

Encontrar un precio de entrada corto de bajo riesgo puede ser difícil cuando los niveles de desglose no están claramente delineados. Eso alienta a los vendedores en corto a elegir entre una cesta de estrategias, dependiendo de la calidad del patrón y la cantidad de niveles de soporte en juego.En general, esto se traduce en posiciones tempranas cuando el patrón se ve perfecto, persiguiendo precios más bajos cuando un catalizador desencadena un colapso y esperando que la seguridad vuelva a la resistencia cuando un mercado en rápido movimiento no permite una entrada de impulso consciente del riesgo .

Un desglose de un patrón de encabezado debe imprimir más alto que el volumen promedio y disminuir la seguridad muy por debajo del soporte obvio. Pequeñas penetraciones de soporte, especialmente cuando el rango de cotización aún se está reduciendo a través de oscilaciones rápidas de precios, es más probable que indiquen que los programas algorítmicos predatorios dejan de funcionar debido a la conducta emocional de los accionistas al darse cuenta de que están atrapados en una nueva tendencia bajista.

Puede evitar estos beneficios analizando la fuerza relativa y evitando la entrada hasta que los ciclos se alineen a su favor. (Para obtener más información al respecto, consulte: Use estocásticos semanales para medir el mercado de manera efectiva ). Además, evite las ventas en corto cuando OBV muestra un mayor interés de compra de lo esperado. Este indicador imprime patrones similares al precio, con soporte y resistencia bien delineados, y un desglose de precios debería producir un desglose OBV similar. Si no lo hace, la divergencia alcista puede indicar una trampa para osos y un apretón corto.

The Bottom Line

La venta corta en un patrón topping ofrece un perfil ventajoso de recompensa a riesgo, pero puede ser difícil encontrar buenos precios de entrada. Mejore las probabilidades prestando mucha atención al desarrollo del volumen y la fuerza relativa, buscando la presión de venta emocional que puede desencadenar averías a gran escala.