Implicaciones de la subida de la tasa de interés de la Reserva Federal

Implicaciones de la subida de la tasa inminente de la Reserva Federal

La Reserva Federal comienza su reunión de dos días el miércoles 16 de septiembre, y todos están pendientes para ver si el banco central elevará la tasa de interés objetivo de Estados Unidos por primera vez desde la Gran Recesión. . La tasa objetivo se ha establecido en mínimos históricos entre 0,00% y 0, 25% desde 2009 con el fin de estimular el crecimiento económico. Cuando la Reserva Federal eleve su tasa de interés objetivo, otras tasas de interés en toda la economía sentirán un efecto dominó. Por lo tanto, muchos temen un aumento de tasas, mientras que otros lo aceptan. (Para obtener más información, consulte Programación del aumento de la tasa de interés de la Fed .)

Aquí hay algunas implicaciones de un aumento de la tasa de interés.

Los ahorradores pueden beneficiarse

Las personas que depositan dinero en los bancos verán aumentar las tasas de interés acreditadas en sus cuentas de ahorro. Los certificados de depósito (CD), las cuentas del mercado monetario y otros instrumentos de ahorro también tendrán un beneficio. Actualmente, la tasa de interés promedio acreditada en las cuentas de ahorro de los EE. UU. Es un miserable 0. 09% mientras que un CD de 1 año promedia un rendimiento de 0. 28%.

Por supuesto, este beneficio se basa en el supuesto de que un aumento en las tasas de interés no irá acompañado de un aumento en la tasa de inflación, lo que puede erosionar el poder adquisitivo del ahorro de efectivo. Uno de los factores que motiva el aumento de la tasa de interés es que la economía se ha recuperado lo suficiente como para obtener ganancias positivas en el PIB y el empleo, lo que puede conducir a un aumento de la inflación. (Para obtener más información, consulte La importancia de la inflación y el PIB .)

Los consumidores pueden comprar menos

Muchos consumidores hacen compras a crédito, usando tarjetas de crédito, líneas de crédito o aprovechando el capital inmobiliario. Las tasas de interés adeudadas en las tarjetas de crédito y los préstamos al consumo mejorarán. A medida que aumentan las tasas de interés, los pagos de intereses incurridos mensualmente para pagar esas deudas también aumentan; por lo tanto, se desaconseja a los consumidores asumir grandes cantidades de deuda y, en consecuencia, se reduce el consumo. Los consumidores también pueden estar más motivados para ahorrar más dinero debido a las nuevas tasas más altas que pueden ganar en los bancos, lo que también reduce la cantidad de dinero que queda para gastar. (Para obtener más información, consulte ¿Cómo coordinan las tasas de interés el ahorro y la inversión en la economía? )

Los precios de los bonos pueden caer

Los bonos, emitidos por el gobierno o las corporaciones, son instrumentos de deuda con precios que son sensibles a las tasas de interés. El precio de un bono varía inversamente con los cambios en las tasas de interés: si las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan. Los inversores que se aferran a las carteras de bonos, especialmente con bonos de tasa fija, pueden esperar que los valores de esos bonos caigan con un alza de tasas.(Para obtener más información, consulte ¿Por qué las tasas de interés tienden a tener una relación inversa con los precios de los bonos? )

Sin embargo, compradores de bonos de compra y retención a largo plazo que buscan obtener flujos de efectivo del cupón regular los pagos y prestan poca atención a los valores de los bonos podrán comprar nuevos bonos que ofrezcan tasas de cupón más altas.

Los precios de las acciones pueden caer

Los precios de las acciones están determinados por las ganancias futuras que generarán las empresas. A tasas de interés muy bajas, las empresas pueden tomar prestadas sumas de dinero más grandes para financiar la realización de proyectos que deberían generar un rendimiento positivo. En un mercado competitivo, la capacidad de pedir dinero prestado a tasas muy bajas permite a las empresas invertir en proyectos que tienen márgenes de ganancia estrechos. Aumentar el costo de los préstamos para una empresa, aunque sea un poco, puede hacer que estos proyectos se vuelvan perdedores repentinamente, reduciendo la rentabilidad y reduciendo los precios de las acciones. Los fundamentos del mercado indican que las acciones son relativamente caras en comparación con los niveles históricos basados ​​en múltiplos de ganancias, y un entorno de tasas de interés más alto puede hacer que se vean aún más costosas.

Además, como se mencionó anteriormente, los consumidores también pueden reducir sus compras, lo que afectará negativamente las cifras de ingresos de las empresas y provocará un mayor daño a sus resultados.

Las bajas tasas de interés también han alentado a los comerciantes y especuladores a aumentar el precio de las acciones ya que pueden comprar acciones en el margen. Si las tasas de interés aumentan, el costo de apalancamiento también aumentará, haciendo que estos propietarios de acciones reduzcan sus tenencias vendiendo acciones en el mercado.

Los precios de las casas pueden caer

Los consumidores no solo pueden reducir el uso de tarjetas de crédito, sino también comprar viviendas y propiedades. La mayoría de los compradores de vivienda usan hipotecas para financiar sus hogares, y si las tasas hipotecarias aumentan, lo que ocurrirá con un aumento general en las tasas de interés, también aumentará el costo de poseer una casa. El aumento en el costo de la propiedad de vivienda puede reducir la demanda de propiedad.

Los precios de la vivienda se han recuperado bastante desde que estalló la burbuja inmobiliaria, pero las tasas hipotecarias de los préstamos fijos y variables han caído a mínimos históricos en los últimos años. Este entorno de baja tasa de interés ayudó a impulsar los precios de las viviendas, ya que las condiciones favorables de la hipoteca permitieron que más personas compraran casas y permitieron a los propietarios existentes refinanciar préstamos anteriores y mayores y liberar el flujo de efectivo. (Para más información, vea R eal Estate Investing en un entorno de alta tasa de interés .)

Las exportaciones pueden caer

Un aumento de la tasa de interés podría hacer que el dólar estadounidense sea más atractivo como inversión, causando el valor del dólar para subir frente a las monedas extranjeras. Una moneda más valiosa perjudica a los exportadores, ya que hace que sus bienes sean relativamente más caros cuando se los traduce a otras monedas. Por ejemplo, si un automóvil hecho en Estados Unidos se vende por $ 30, 000 y la tasa de cambio con el euro es actualmente de $ 1. 10 por euro, costará alrededor de 27, 272 euros en la UE. Si el dólar se fortalece y la tasa de cambio aumenta a $ 1. 05 por euro, el mismo automóvil costará ahora a un consumidor europeo 28, 571 euros.

The Bottom Line

Se espera que la Fed suba pronto las tasas de interés por encima de sus mínimos históricos de alrededor del cero por ciento por primera vez en años. En última instancia, un alza en las tasas de interés indica que la economía es estable y está en crecimiento, y que los indicadores clave, como el desempleo y el crecimiento del PIB, apuntan a la expansión económica.

Sin embargo, habrá algunas implicaciones negativas. Las cotizaciones bursátiles, los precios de los bonos y los precios de las viviendas pueden caer como resultado, ya que el entorno persistente de bajas tasas de interés que existe desde 2008-2009 se ha convertido en uno de los motores de la apreciación de los precios en estos mercados de activos. Un cambio repentino en ese status quo, incluso si parece marginal a 25 o 50 puntos básicos, podría efectivamente duplicar el costo del endeudamiento a corto plazo que podría afectar la economía. (Para obtener más información, consulte ¿Es un aumento de tasas ya incluido en el mercado? )