Uno de los indicadores principales más confiables para evaluar el estado de la economía de los EE. UU. Es el PMI, anteriormente conocido como el Índice de gerentes de compras.

PMI es el principal indicador de ISM Manufacturing "Report on Business", una influyente encuesta mensual de ejecutivos de compras y suministros en los Estados Unidos. El acrónimo PMI representó el índice de gerentes de compras antes del 1 de septiembre de 2001. Pero desde esa fecha, el Institute for Supply Management (ISM) ha utilizado PMI como un acrónimo independiente para reflejar su cambio de nombre corporativo (el ISM se llamó Asociación Nacional de Administración de Compras - NAPM - hasta el 2 de enero de 2002) y un alcance más amplio en la administración estratégica de suministros más allá de la función de compras.

El ISM Manufacturing "Informe sobre negocios" y el número de PMI son observados de cerca por inversores, profesionales de negocios y financieros.

Recopilación de datos

El PMI se basa en las respuestas de los miembros del ISM Business Survey Committee, que incluye una gama de industrias diversificadas por el Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte (NAICS) y basadas en la contribución de cada industria al PIB de los Estados Unidos. La encuesta abarca 18 industrias que incluyen todos los aspectos del sector manufacturero.

Los miembros reciben un cuestionario mensual que les pide que identifiquen cambios mes a mes para las siguientes diez actividades comerciales que también constituyen índices individuales en la encuesta Informe de negocios : < Pedidos nuevos - de clientes

• Producción - tasa y dirección de cambio en el nivel de producción
• Empleo - ya sea incrementado o disminuido
• Entregas a proveedores - ¿son más lentos o más rápidos?
• Inventarios: aumentos o disminuciones en las existencias
• Inventarios de clientes: clasifica el nivel de existencias de los clientes de la organización
• Precios: informa si las organizaciones están pagando más o menos por los productos y servicios
• Retraso de pedidos - mide si la cartera de pedidos aumenta o disminuye
• Nuevas órdenes de exportación: mide el nivel de pedidos de exportación
• Importaciones: mide la tasa de cambio en los materiales importados.

Las encuestas se envían a los encuestados del Comité de Encuestas de Negocios en la primera parte de cada mes, y se les pide a los encuestados que informen la información solo para el mes actual. La mayoría de los encuestados esperan hasta finales de mes para responder a la encuesta con el fin de retratar la imagen más clara de la actividad empresarial actual. El ISM recopila los datos y compila el informe para su publicación el primer día hábil del mes siguiente.

Cálculo del PMI

El PMI es un índice compuesto basado en pesos iguales (20%) de los siguientes cinco subíndices principales: pedidos nuevos, producción, empleo, entregas de proveedores e inventarios.

Por ejemplo, en el Informe de negocios ISM

de junio de 2016 sobre negocios , los cinco niveles de subíndices fueron los siguientes: Pedidos nuevos 57. 0, Producción 54. 7, Empleo 50. 4, Entregas a proveedores 55. 4, e Inventarios 48. 5. Sobre la base de un 20% de ponderación para cada subíndice, la lectura del PMI fue, por lo tanto, de 53. 2. Ajustes estacionales, desarrollados por el Departamento de Comercio de EE. UU. Y proporcionados al ISM , se realizan cada año en los informes de enero a cuatro de los cinco subíndices (los Inventarios son la excepción). Estos ajustes estacionales se realizan para ajustar los efectos de las desviaciones recurrentes dentro del año debido a las diferencias normales en las condiciones climáticas, vacaciones, etc.

Índices de difusión

Todos los índices ISM son índices de difusión, que miden en qué medida un cambio se dispersa o se difunde en un grupo. Para cada una de las 10 actividades comerciales, se les pide a los encuestados que indiquen si ha mejorado, empeorado o si se ha mantenido igual, en comparación con el mes anterior. Los índices individuales para cada actividad comercial, como producción, empleo, etc., se calculan tomando el porcentaje de encuestados que informan que la actividad ha mejorado (es decir, es más alta o mejor) y lo suman a la mitad del porcentaje que informa sin cambios actividad.

Por ejemplo, si el 40% de los encuestados informa que el empleo, por ejemplo, ha aumentado, mientras que el 35% informa que no hay cambios y el 25% informa una disminución, el índice de difusión sería: (40% + [0. 5 x 35 %]) = 57. 5%.

Para un índice de difusión en general, una lectura del 50% indica que no hay cambios con respecto al mes anterior, mientras que cuanto más alejada está la lectura del índice del 50%, mayor es la tasa de cambio. Una lectura de 100 indica que todos los encuestados están informando una mayor actividad, como puede ser el caso en una economía excepcionalmente fuerte, mientras que una lectura de 0 indica que todos los encuestados informan una disminución de la actividad.

Interpretación del PMI

Un PMI que lee más del 50 o 50% indica crecimiento o expansión del sector manufacturero de los EE. UU. En comparación con el mes anterior, mientras que una lectura por debajo de los 50 sugiere una contracción. Una lectura de 50 indica que la cantidad de fabricantes que informan mejores negocios es igual a la de que los negocios son peores.

Otro número clave a observar es 43. 2, ya que un índice de PMI por encima de este nivel durante un período de tiempo indica una expansión de la economía en general. La lectura de PMI de junio de 2016 de 53.2 indica que la economía de EE. UU. Se expandió durante el mes <85999

consecutivo, ya que el PMI superó por primera vez el nivel de 42.2 en esa expansión en junio de 2009, que casualmente también marcó el inicio de la crisis de los Estados Unidos después de la crisis, según lo determinado por la Oficina Nacional de Investigación Económica. La cifra del PMI de junio de 2016 también indicó que el sector manufacturero de EE. UU. Había crecido por cuarto mes consecutivo. ^{En su comunicado de prensa que detalla el PMI de noviembre de 2016, el ISM señaló que, en base a la relación histórica entre el PMI y la economía en general, el nivel promedio de PMI es de 50.El 8% en el primer semestre de 2016 correspondió a un incremento del 2. 4% en el PIB real de los Estados Unidos en forma anualizada.} Pros y contras del PMI

Fortalezas

El PMI es un indicador oportuno, dado que se publica el primer día del mes posterior a aquel en que se realizó la encuesta.

Indicador adelantado preciso sobre el estado de la economía de los EE. UU.

• El PMI condensa la salud del sector manufacturero de los EE. UU. En un solo número, mientras que el
• Informe sobre los negocios
• contiene una gran cantidad de información sobre las principales actividades comerciales. Debilidades El PMI solo cubre el sector manufacturero, cuya importancia para la economía de los EE. UU. Ha ido disminuyendo a lo largo de los años. El ISM también informa otro informe mensual, el ISM Non-Manufacturing

Informe sobre negocios

• , que realiza encuestas e informa sobre el sector de servicios de EE. UU. Que representa más del 80% del PIB. La encuesta Informe empresarial
• , cuyos datos se utilizan para calcular el PMI, es subjetiva y, por lo tanto, puede ser propensa a error. Cómo usar el PMI El PMI es un importante indicador adelantado que puede mover los mercados financieros. Sin embargo, si la última lectura del índice sugiere un cambio inesperado en la economía -para bien o para mal-, es mejor esperar hasta que otros indicadores también confirmen la recuperación de la economía, en lugar de realizar cambios en la cartera mayorista sobre la base de una sola lectura.

Los siguientes puntos deben tenerse en cuenta con respecto al PMI:

Mire más allá del número PMI

: el ISM Manufacturing Report on Business contiene información invaluable sobre aspectos clave de la economía de los EE. UU. Como la producción, empleo, precios y exportaciones / importaciones. Profundizar en los números le permitirá obtener una mejor lectura de la economía de los EE. UU. Que ir solo por la cifra de PMI.

• Recuerde los niveles clave para el PMI y los subíndices -
• Así como 43. 2 representa un nivel clave para el PMI como se señaló anteriormente, los principales subíndices tienen niveles clave que vale la pena señalar. Por ejemplo, un Índice de empleo por encima de 50. 6 en el tiempo generalmente concuerda con un aumento en las nóminas no agrícolas según lo informado por la Oficina de Estadísticas Laborales. De manera similar, un índice de Producción por encima de 51. 3 en el tiempo es consistente con un aumento en las cifras de producción industrial de la Reserva Federal. Posiciona las carteras antes de la publicación de datos ISM - Dado que el PMI puede ser un número que mueve el mercado, puede ser mejor posicionar las carteras antes de la publicación de datos. Si la economía de EE. UU. Está creciendo con fuerza y ​​se espera que el número de PMI se agregue al optimismo, puede valer la pena comprar acciones de EE. UU. Antes de la publicación del informe. Por el contrario, si las expectativas son para un número de PMI débil, puede ser prudente recortar algo de exposición a acciones de los EE. UU. Antes de la publicación del informe.
• The Bottom Line El PMI es un importante indicador adelantado que brinda información valiosa sobre el estado de la economía de los EE. UU. En general y del sector manufacturero en particular. Si bien a veces se pasa por alto, los nuevos inversores deben familiarizarse con este indicador económico clave.