Cuando llega el momento de comenzar a sacar dinero de las cuentas de jubilación, hay dos opciones básicas con respecto a su método de distribución. El primer enfoque se conoce como el enfoque de ingresos, donde uno simplemente toma los ingresos actuales que se generan a partir de una cartera en forma de intereses y dividendos.

El segundo enfoque es el enfoque de rendimiento total, en el que el dinero para gastos se obtiene de los ingresos de la cartera y de una parte de su principal. A primera vista, puede parecer que el método de ingreso es la ruta superior, porque no toca el capital en la cartera. Pero una mirada más de cerca a las ventajas y desventajas de cada método le mostrará una conclusión diferente. (Para obtener más información, consulte: Consejos principales para ayudar a los clientes a mantener la riqueza. )

Cuando los ingresos no son suficientes

Si bien muchos inversores están felices de vivir de los ingresos en sus carteras, hay momentos en que este segmento de sus ahorros no será suficiente para proporcionarles el ingreso que necesitan. Cuando esto sucede, los inversores a menudo reasignan más de su dinero a instrumentos de renta fija, compran bonos de mayor rendimiento o asignan una parte de sus carteras de valores en participaciones que pagan mayores dividendos. Sin embargo, estos tres movimientos pueden ser riesgosos para el inversor, ya que estas estrategias pueden conducir a un rendimiento general más bajo en la cartera. Los inversionistas que optan por tratar de aumentar sus rendimientos a expensas del rendimiento total pueden, por lo tanto, perjudicarse a largo plazo. (Para la lectura relacionada, consulte: Qué asesores, los clientes deberían esperar de un futuro de bajo rendimiento .)

El enfoque de devolución total

Muchos asesores financieros recomiendan el enfoque de rentabilidad total para las distribuciones de sus clientes por varias razones. La primera y más obvia es que permite a sus clientes evitar cometer cualquiera de los errores enumerados anteriormente con sus activos, lo que en última instancia puede alargar la vida útil de la cartera y proporcionar una mayor probabilidad de que el dinero del cliente dure todo el tiempo que necesite. a. Las distribuciones que se basan en el rendimiento total son de naturaleza más equilibrada y también pueden ser más eficientes en cuanto a impuestos. Sin embargo, la primera fuente de ingresos que se utiliza en el enfoque de rendimiento total es el ingreso actual generado por la cartera. Y debe tenerse en cuenta que cuando el ingreso actual es suficiente para satisfacer las necesidades de gasto del cliente, ese es el método que se utiliza. Pero cuando no lo es, el enfoque de rendimiento total permite al cliente retener una cartera más equilibrada con un menor nivel de riesgo. (Para la lectura relacionada, ver: Alternativas para bonos de bajo rendimiento .)

Considere la comparación de dividendos con ganancias de capital.Si un inversor recibe dividendos, pagará impuestos sobre el monto total del dividendo (suponiendo que se pague en una cuenta imponible). Si, en cambio, liquidaran una pequeña porción de una de sus acciones o fondos para generar ingresos, entonces solo tendrán que pagar impuesto a las ganancias de capital sobre cualquier ganancia que se obtenga. En ambos casos, la cartera del inversionista se reducirá en la misma cantidad debido a que el precio del capital o del fondo caerá por el monto del dividendo de todos modos en la fecha ex-dividendo.

Decisiones críticas

Cuando se trata de crear un plan de distribución de sonido, Vanguard sugiere que se deben tomar tres decisiones críticas desde el principio a fin de mantener una cartera en el camino correcto.

1. Cree un plan integral de asignación de activos que se base en sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y horizonte temporal junto con cualquier otro factor atenuante especializado, como el nivel impositivo. Determine cuánto dinero se debe asignar a las acciones frente a los ingresos fijos y la cantidad de volatilidad que es aceptable. Asegúrese de que el rendimiento general que obtendrá una cartera será suficiente para mantener a su cliente durante sus años no laborables. Pero no base una asignación en el rendimiento que le gustaría generar en la cartera. Esta es la primera y más importante decisión que tomará con dinero, porque numerosos estudios han demostrado que la mayoría de los rendimientos de inversión están determinados por la asignación de activos, en oposición a la selección de la compañía o la sincronización efectiva del mercado. (Para la lectura relacionada, consulte: Lo que sus clientes deben saber sobre los ETF .)

2. Cree un cronograma para supervisar su cartera y reequilibrarla según sea necesario. Esto también es un elemento de vital importancia para el mantenimiento de la cartera. Reequilibrar su cartera garantizará que no se sobreponga en ninguna área, como la porción de capital. Esta es una de las razones clave por las cuales el enfoque de rentabilidad total es efectivo, ya que vender una porción de acciones para satisfacer las necesidades de ingresos actuales también puede ayudar automáticamente a mantener la cartera en su asignación adecuada. Si una cartera se concentra demasiado en las acciones, terminará asumiendo más riesgos de los que inicialmente había elegido. Y si te sobrepones en bonos, entonces no podrás generar los retornos necesarios en tu cartera para generar suficientes ingresos. (Para la lectura relacionada, consulte: Lo que depara el futuro para los ETF .)

3. Decida el orden en el que desea extraer su dinero. Si su cliente tiene cuentas de ahorro imponibles, probablemente querrá sacarlas primero. Solo asegúrese de liquidar las tenencias que se han tenido por más de un año al día a fin de calificar para el tratamiento de ganancias de capital. Luego, querrá recurrir a sus cuentas con impuestos diferidos y, finalmente, a sus cuentas libres de impuestos, como Roth IRA. Esto se hace para que el dinero en cuentas con impuestos diferidos y libres de impuestos pueda acumularse por el mayor tiempo posible antes de ser retirado. Por supuesto, si debe tomar las distribuciones mínimas requeridas de sus cuentas IRA, las tendrá primero y luego recibirá dinero de sus cuentas sujetas a impuestos.(Para información relacionada, lea, consulte: ETF Beta inteligentes: últimas tendencias y una mirada hacia el futuro .)

Conclusión

Aunque puede ser tentador intentar y sesgar una cartera para vivir de ingresos actuales, este enfoque puede ser contraproducente en muchos casos. El enfoque de rendimiento total le ayudará a mantener la asignación adecuada en su cartera con un mayor grado de eficiencia tributaria debido al tratamiento de ganancias de capital frente a los impuestos a los dividendos y los intereses. (Para la lectura relacionada, consulte: Smart Beta: ¿Configurar para una caída? )