Los valores indexados a la inflación representan valores de renta fija cuya tasa de interés está vinculada a la tasa de inflación. Los valores indexados a la inflación más comunes son los valores protegidos por la inflación del Tesoro de los Estados Unidos (TIPS) respaldados por el gobierno de los EE. UU. Después de emitir estos valores, el capital de TIPS se ajusta mensualmente en base al índice de precios al consumidor para todos los consumidores urbanos, o CPI-U, no estacionales. El principal cae con deflación y aumenta con la inflación. La tasa de cupón en TIPS es constante, pero fluctúa debido a cambios en el capital, creando una protección contra la inflación. Los CONSEJOS son los más apropiados para los inversores que están interesados ​​en la protección contra la inflación y en obtener beneficios reales.

Inflación

Todos los bonos nominales y otros valores de renta fija están expuestos al deterioro de su valor real si existe una inflación prolongada. De acuerdo con el bien conocido efecto Fisher, el rendimiento real de cualquier bono nominal es igual a su rendimiento nominal menos la tasa de inflación. Por lo tanto, si la inflación excede el rendimiento nominal en un año determinado, los inversores obtienen rendimientos reales negativos.

Valores protegidos contra la inflación

Los valores protegidos contra la inflación fueron introducidos por el Tesoro de los Estados Unidos en 1997 y se ofrecen en vencimientos a cinco, 10 y 30 años. Otros países también ofrecen bonos indexados a la inflación similares, como el dorado vinculado al índice del Reino Unido, el Udibonos mexicano y el índice Bund alemán.

Los TIPS tienen una tasa fija y su interés se paga dos veces al año. El monto principal de TIPS se ajusta cada mes según la tasa de inflación, y la tasa de cupón fija se aplica contra el capital ajustado. Por ejemplo, considere TIPS con un valor nominal de $ 1, 000 y un cupón del 3%. Si la tasa de inflación promedio es del 10%, el capital para los TIPS cambia a $ 1, 100. El interés en este bono se calcula en base al 3% y el principal de $ 1, 100, que sale a $ 33. Esto da como resultado la protección contra la inflación no solo de los intereses, sino también del principal, que se devuelve a los inversores al vencimiento del bono.

Si hay una deflación anual del 10%, la tasa de interés para el mismo bono se calcula con base en la tasa de cupón del 3% y el capital de $ 900. Sin embargo, el Tesoro de los EE. UU. Tiene una salvaguarda para el principal de TIPS contra la deflación pagando el principal original de $ 1 000 al vencimiento.

Cómo comprar CONSEJOS

Los CONSEJOS se pueden comprar en incrementos de $ 100 directamente a través del sitio web del Tesoro de los EE. UU. Llamado TreasuryDirect. Los TIPS también se pueden comprar en un mercado secundario a través de un banco o intermediario. Los TIPS pueden mantenerse hasta su vencimiento y tener un plazo mínimo de propiedad de 45 días si se compran a través de TreasuryDirect.Los ingresos por intereses y el crecimiento en el capital de TIPS están exentos de los impuestos estatales y locales sobre la renta. Sin embargo, los inversionistas aún deben pagar el impuesto federal sobre la renta sobre el interés y el crecimiento del principal en el año en que ocurra.

Además, los inversores que deseen obtener exposición a TIPS pueden hacerlo a través de numerosos fondos cotizados (ETF) que invierten en TIPS de varios vencimientos. La desventaja de tal inversión es que estos ETFs cobran tarifas y gastos, y los inversores no pueden cambiar la duración de los bonos mantenidos por los ETF de TIPS.

Consideraciones e idoneidad

Al comprar TIPS, los inversores deben tener en cuenta algunas concesiones. En primer lugar, la tasa de interés en TIPS suele ser menor en comparación con los bonos nominales regulares. Si las expectativas de inflación resultan ser incorrectas y hay deflación, los inversores corren el riesgo de obtener rendimientos inferiores a los estándares. Además, dado que el crecimiento del principal está sujeto a impuestos federales, esto aumenta el costo tributario de TIPS.

Los TIPS son los más adecuados para inversores interesados ​​en obtener rentabilidades protegidas contra la inflación y en diversificar sus carteras con valores que ofrezcan tasas de rentabilidad más elevadas en los períodos de aumentos significativos de los precios.