En el pasado, los inversores que deseaban apalancar los rendimientos publicados por los mercados más amplios o los principales índices tenían que comprar o vender opciones o contratos de futuros para lograr este objetivo. Pero una nueva generación de ETF ha proporcionado a los inversores menos sofisticados con un método más simple para lograr este objetivo. Han aparecido fondos negociados en bolsa apalancados que están diseñados para moverse a la inversa o inversamente a su índice de referencia subyacente, que puede ser un índice financiero o un segmento o subsegmento específico de los mercados. Estos instrumentos volátiles son una de las innovaciones más recientes en el campo de ETF, y se han forjado rápidamente una pequeña pero creciente participación en el mercado de ETF desde su creación hace unos años. Pero si bien estos instrumentos están creciendo rápidamente en popularidad, pueden proporcionar pérdidas sustanciales para aquellos que no están completamente informados sobre cómo funcionan y los riesgos que conllevan.
¿Qué son los ETF apalancados?
Al igual que otros ETF, los ETF apalancados son valores individuales que cotizan en una bolsa y se pueden comprar y vender en la negociación intradía. Pero los ETF apalancados difieren de sus primos tradicionales en que normalmente invierten en uno o más derivados, lo que hará que sus precios aumenten o caigan exponencialmente más allá del índice de referencia subyacente con el que operan. Por ejemplo, un ETF que tiene doble apalancamiento frente al índice S & P 500 aumentaría y bajaría dos veces más en precio que el índice en sí. Si el índice aumenta un 2% en un día, entonces este fondo aumentaría un 4% en valor. Estos fondos pueden apalancarse a diferentes tasas; algunos se mueven el doble que el mercado o índice subyacente y otros suben o bajan tres, cuatro o más veces más que el índice de referencia. También hay ETF apalancados que se mueven de forma inversa a sus puntos de referencia, donde el fondo caerá en el precio en una tasa exponencial dada cuando el índice de referencia se eleve y viceversa. Aquellos que se mueven con los mercados se conocen como fondos largos o alcistas, y los que se mueven a la inversa son cortos o bajistas.
Ejemplos
ProShares Ultra Gold ETF (NYSE: UGL UGLPrShrs Trust II39. 51 + 1. 67% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) - Se trata de un ETF apalancado 2X que aumentará y disminuirá al doble del precio diario en lingotes de oro de Londres. El fondo invierte en uno o más de varios tipos de instrumentos para alcanzar su objetivo, incluidos los acuerdos de swap, contratos de futuros y futuros y opciones de compra y venta.
Velocity Shares 3X Short Gold ETF (Nasdaq: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Daily 3x Inverso Gold Exchange Trade Notes 2011-14.10. 31 Vinculado con S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): el precio de este fondo aumenta y disminuye tres veces más que el inverso (inverso) del S & P GSCI Gold index ER. Está diseñado para inversores que intentan beneficiarse de movimientos inversos apalancados al precio global del oro.
Acciones diarias de Direxion Daily Gas Natural Bull 3X (NYSE: GASL GASLDx Dly NG Rel26. 67 + 11. 26% Creadas con Highstock 4. 2. 6 ) - Este fondo busca triplicar el rendimiento diario del ISE Revere Natural Gas Index TM. También puede invertir en swaps y derivados para cumplir sus objetivos.
ProShares Ultrashort DJ UBS Gas Natural ETF (NYSE: KOLD KOLDPrShrs Trust II35. 29-7. 45% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): este fondo comercializa el Henry Hub Natural Contrato de productos básicos de gas en el NYMEX. Busca proporcionar el doble de la inversa del rendimiento del Subíndice de Gas Natural Dow Jones-UBS para un solo día.
Ventajas y desventajas de los ETF apalancados
Como se mencionó anteriormente, los ETF apalancados sacan gran parte del trabajo pesado de cualquier intento de apalancar los mercados, ya que ofrecen a los inversores una forma de apalancamiento preempaquetado que no requiere los requisitos y complicaciones que vienen con la inversión en swaps o derivados. Los inversores que compren ETF apalancados obviamente obtendrán ganancias exponencialmente mayores de los movimientos de los precios subyacentes si el índice o mercado de referencia se mueve en la dirección deseada. Pero quienes juegan con estos instrumentos enfrentarán la misma desventaja que los inversionistas que compran valores en margen o utilizan cualquier otra forma de préstamo para financiar sus inversiones.
Cómo deberían usarse
Es importante tener en cuenta que muchos ETF apalancados se restablecen a diario, como se muestra en el ejemplo anterior. Esta característica hace que muchos de ellos sean inapropiados para su uso como tenencias a largo plazo en una cartera de inversiones. Son más apropiadamente utilizados por los comerciantes a corto plazo que los compran y venden en cuestión de minutos u horas con órdenes de protección contra pérdidas. En general, los ETF apalancados publicarán rendimientos superiores durante los períodos de baja volatilidad cuando el índice de referencia subyacente se mueva lenta y constantemente en la dirección deseada, y hay gestores de carteras y otros profesionales que los utilizan en carteras de clientes durante períodos más largos cuando esto sucede . Pero FINRA y otros reguladores han publicado advertencias a los consumidores sobre los riesgos que conllevan estos instrumentos, y muchos profesionales líderes en la industria se han hecho eco de este sentimiento. Joel Dickson, un estratega de inversión senior de Vanguard Funds, dejó en claro que la advertencia sobre jugar con partidos definitivamente se aplica a los ETF apalancados. Paul Justice, director asociado de investigación de ETF en Morningstar, dijo que los ETF apalancados pueden "matar" las carteras, y que probablemente sean demasiado complejas para la mayoría de los inversores individuales.
The Bottom Line
Los ETF apalancados pueden proporcionar rendimientos superiores para los traders sofisticados que entienden cómo funcionan y los riesgos que conllevan.Los inversores principiantes probablemente sean sabios al prestar atención a las advertencias reglamentarias y mantenerse al margen de estos instrumentos. A pesar de que pueden ser valiosas adiciones a una cartera en las circunstancias correctas, también pueden producir pérdidas sustanciales con el tiempo si no son monitoreadas de cerca. Para obtener más información sobre los ETF apalancados, consulte a su agente de bolsa o asesor financiero.
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