Los inversores que buscan mayores rendimientos han estado luchando para encontrar ofertas que se ajusten a sus objetivos en los últimos años. Una clase de activos que puede ser una buena opción para muchos de ellos son los bonos convertibles. Estos instrumentos únicos pueden proporcionar rendimientos competitivos con el potencial alcista de las acciones ordinarias, y pueden tener sentido para los inversores que buscan obtener un mejor rendimiento de sus inversiones de renta fija. Así es cómo funcionan estos bonos y por qué este puede ser el momento de entrar en ellos.

Cómo funcionan

Los bonos convertibles son valores híbridos. Vienen en forma de un bono que se puede convertir en una cantidad preestablecida de acciones ordinarias del emisor, o en una cantidad de acciones a un precio de acción determinado. Sin embargo, todavía están garantizados por el emisor para el interés y el principal, por lo que tienen la seguridad de un bono con el potencial al alza de las acciones. (Para obtener más información, consulte: Bonos convertibles: una introducción .)

Diferentes problemas de bonos vienen con diferentes índices de conversión. Las proporciones también cambian con divisiones de acciones y dividendos de acciones. Debido a su característica de conversión, la mayoría de los bonos convertibles pagará un rendimiento ligeramente menor que otros tipos de bonos. Pero su valor aumentará si aumenta el valor de las acciones de la compañía. Si el valor de la acción cae a un punto que hace que la característica de conversión no tenga valor, entonces el precio del bono se basará en su rendimiento como con cualquier otro bono. Los bonos convertibles actualmente rinden alrededor del 3. 5% y representan una forma atractiva de entrar al mercado debido a su naturaleza defensiva.

Boris Schlossberg de BK Asset Management dijo a CNBC en una entrevista que el peor escenario es que simplemente recupere su principal más un poco de interés, y el mejor escenario es que si la acción sube , entonces también tienes la oportunidad de apreciar en el lado de la equidad.

Edward Silverstein, jefe del equipo Convertible Bond de MacKay Shields, declaró en octubre de 2015 que este era y aún es un buen momento para obtener bonos convertibles. "Los fuertes rendimientos de los bonos convertibles en los últimos dos años respaldan la idea de que los convertibles deben superar en un entorno de tasas crecientes y, a diferencia de casi todas las demás clases de instrumentos de renta fija, casi no tienen correlación con el movimiento en las tasas de interés. Creemos que esta tendencia continuará mientras la economía se mantenga en modo de recuperación. Dada la macroeconomía que mejora lentamente y las tasas de interés e inflación relativamente bajas, las acciones parecen baratas en función de diversas medidas, como el precio a las ganancias, el precio al flujo de efectivo o el precio al flujo de caja libre. Como tal, esperamos que los bonos convertibles y los precios de las acciones suban en los próximos 12 a 18 meses."(Para más, ver: Las maravillas de los bonos convertibles .)

Los bonos convertibles tienden a comportarse más como acciones cuando los mercados están subiendo y más como bonos cuando disminuyen. Pero es menos probable que se vendan en pánico durante mercados bajistas severos debido a su garantía principal y pagarán intereses hasta que se conviertan. La mayoría de las ofertas convertibles son emitidas por compañías muy estables, por lo que su tasa de incumplimiento es muy baja. Los inversores que quieran entrar en esta clase de activos pueden consultar ETF (ETF) ETF de Barclays Convertible Securities (CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) que invierte en un índice amplio de emisiones convertibles y ofrece transparencia, liquidez y tarifas bajas.

The Bottom Line

El mercado de bonos convertibles es relativamente pequeño en comparación con otros tipos de bonos, por lo que un aumento en la demanda de estos valores también conducirá a un aumento en el precio. Pero los bonos convertibles ofrecen una tasa de rendimiento competitiva en lo que es un mercado muy, muy difícil en este momento. (Para obtener más información, consulte: 3 Mejores ETFs de bonos convertibles de alta rentabilidad .)