El viernes, Reuter informó que Royal Dutch Shell (RDS. A RDS. ARoyal Dutch Shell65. 52 + 2. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 >, RDS. B RDS. BRoyal Dutch Shell67. 28 + 2. 13% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el presidente ejecutivo, Ben van Beurden, dijo a los inversores que la decisión de Gran Bretaña de abandonar el La Unión Europea podría "desacelerar su plan de venta de activos de $ 30 mil millones, especialmente en el Mar del Norte, que luchó por atraer compradores durante años".

Este es un desarrollo desafortunado porque la compañía contaba con utilizar los ingresos de las ventas de activos para reducir la deuda y proteger la calificación crediticia de la compañía de rebajas adicionales, que se avecinan como resultado de la adquisición de Shell por parte de Shell. rival de gas BG Group. Los inversores en ese momento expresaron su preocupación de que con los precios del petróleo cayendo rápidamente, Shell podría haber estado pagando en exceso por BG. Estas preocupaciones se abordaron parcialmente al anunciar el programa de eliminación de activos de $ 30 mil millones. (Consulte también:

¿Todavía tiene sentido la fusión Shell / BG? )

En abril de 2016, Moody's concluyó una revisión de calificación crediticia donde rebajó la calificación de Shell a Aa2 de Aa1 y dejó a la compañía con una perspectiva negativa, lo que indica que aún se podían realizar rebajas. Dijeron en su comunicado de prensa, "… mejorar el apalancamiento dependerá de la entrega oportuna de una parte sustancial de su programa de ventas de activos de $ 30 mil millones. La ejecución de este programa será clave para mantener la calificación Aa2 de Shell y finalmente estabilizar su perspectiva". parece que se retrasarán, Moody's podría terminar revisando la calificación crediticia de Shell.

S & P Global Ratings colocó la calificación crediticia de Shell en una vigilancia crediticia negativa en febrero de 2016, junto con otras cinco principales Los grupos europeos de petróleo y gas, cuando rebajaron la calificación a A + de AA-. En el momento S & P dijo, "la rebaja de una sola etapa incorpora nuestro precio de petróleo revisado y excluye la adquisición de BG Group por parte de Shell, cuyo impacto de calificación pretendemos para evaluar a fines de junio. "Esto es significativo porque la agencia de crédito esencialmente dice que aún deben evaluar el ritmo de las desinversiones de activos relacionadas con la transacción BG.

Anuncio de Shell el viernes tha t Las cesiones de activos podrían retrasarse porque es probable que Brexit influya en la calificación crediticia de la compañía.

The Bottom Line

S & P parece estar un poco retrasado en la resolución de su reloj de crédito, pero el resultado podría ser una calificación de crédito más baja para Shell. Mucho dependerá de cuánto peso ponga S & P en el factor de desinversión. Los precios del petróleo se han recuperado más del 50% desde febrero cuando S & P bajó la calificación de Shell, y el precio del petróleo parece ser un problema más acuciante para la agencia.Tal vez esto proporcionará algún alivio. Shell contaba con la venta de activos como una forma de aumentar el efectivo para reducir la deuda y proteger su calificación crediticia. Esta estrategia parece menos segura en un mundo post-Brexit.

Descargo de responsabilidad: Gary Ashton es un consultor financiero de petróleo y gas que escribe para Investopedia. Las observaciones que hace son suyas y no son un consejo de inversión. Gary no posee las acciones de Shell.