Tesla Motors, Inc. (NASDAQ: TSLA TSLATesla Inc306. 05 + 1. 08% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es una inversión altamente especulativa eso es probablemente inapropiado para la mayoría de las cuentas de jubilación individuales (IRA). Las inversiones de retiro típicamente tienen perfiles de riesgo más bajos. Si un inversor se siente completamente cómodo colocando los ahorros de jubilación en una oportunidad de alto riesgo, entonces las acciones de Tesla son más adecuadas para una IRA Roth que una IRA tradicional, porque Tesla es una compañía en crecimiento que no paga dividendos. El Servicio de Rentas Internas (IRS) les permite a los inversionistas deducir las contribuciones tradicionales de IRA de los ingresos gravables, pero todas las distribuciones de la cuenta, incluidas las ganancias de capital a largo plazo, se gravan como ingresos regulares en caso de retiro eventual. Las aportaciones de Roth IRA no son deducibles de impuestos, pero las ganancias de los fondos Roth IRA no están sujetas a impuestos al momento del retiro.

El potencial de dividendos a largo plazo y el potencial de crecimiento a largo plazo son los atributos más importantes para las inversiones de capital de IRA. Las inversiones a corto plazo no son ideales para IRA porque la rotación alta de la cartera generalmente genera tarifas de transacción excesivas, mientras que las distribuciones anticipadas de estas cuentas de jubilación son penalizadas. Por lo tanto, si todos los demás factores son iguales, las mejores inversiones IRA se mantienen durante largos períodos. Los dividendos son una forma de retorno a los inversores en los que se distribuye efectivo a los accionistas. En muchos casos, los dividendos proporcionan ingresos regulares a los accionistas y no requieren que se cierre un puesto.

Las acciones que pagan altos dividendos son ideales para IRA tradicionales porque ese ingreso no está gravado durante la vida de la cuenta, y los ingresos por dividendos retirados se gravan a la misma tasa después de la jubilación como la tasa a la que se pagaría han sido gravados en el momento de la distribución sin los beneficios impositivos de IRA. Alternativamente, las poblaciones de alto crecimiento son más adecuadas para Roth IRA. Las ganancias de la apreciación del precio de las acciones en el curso de la expansión del negocio subyacente no están gravadas en Roth IRA, mientras que estas ganancias estarían sujetas a impuestos a tasas de ingresos regulares en una IRA tradicional o tasa de ganancias de capital en ausencia de beneficios impositivos de IRA.

Crecimiento

Tesla se considera una acción de crecimiento en lugar de una acción madura o de valor. Esta clasificación es común para las empresas jóvenes que ofrecen tecnologías disruptivas, y Tesla encaja con esa descripción ya que se fundó en 2003 como desarrollador de vehículos eléctricos innovadores y de primera calidad. Desde 2010, Tesla ha promediado un 95. 5% de crecimiento en los ingresos anuales, y creció un 24% año tras año en el segundo trimestre de 2015. Los analistas esperan un crecimiento de los ingresos del 51. 2% para todo el año 2015 y 61.5% de crecimiento en 2016. Estas son cifras impresionantes en comparación con las empresas que cotizan en bolsa en general y especialmente notables para las empresas comparables a Tesla en ingresos y capitalización bursátil.

Las oportunidades de crecimiento futuro de la compañía incluyen el lanzamiento de nuevos modelos de vehículos y la expansión en el mercado de almacenamiento de energía más amplio. Estos esfuerzos permiten a Tesla mantener altas tasas de crecimiento, incluso si los competidores pueden traer nuevos productos al mercado que reducen la demanda de la oferta actual. La perspectiva alcista sobre el potencial de crecimiento es compartida por casi la mitad de los analistas de investigación de renta variable que siguen a Tesla. Según Zacks Investment Research, siete de los 16 analistas califican a Tesla como una compra a pesar de su rica valuación.

Valuación

Las acciones son solo inversiones sólidas de IRA si el precio es atractivo, independientemente de la optimización impositiva. El precio de mercado de Tesla de $ 247 es una valoración especulativa con suposiciones alcistas implícitas. El índice de precio a ganancias (P / E) de Tesla es de 101, incluso suponiendo que la compañía cumpla con los estimados de 2016 de las ganancias por acción (EPS) de los analistas de $ 2. 45. Se espera que la compañía pierda 83 centavos por acción para todo el año 2015. Con un coeficiente de PE por encima de 100 y un crecimiento esperado de cinco años de 51. 2%, la relación precio / ganancias de crecimiento (PEG) de Tesla es 1. 97 La compañía cotiza a una relación de precio por libro (P / B) de 43. 8. Estas métricas de valuación relativa son todas muy altas, especialmente para un fabricante de automóviles. Esta valoración especulativa es más común para firmas de tecnología prometedoras, y la perspectiva de Tesla se asemeja más a una compañía de tecnología que a una firma de automóviles establecida.

La naturaleza especulativa de la valoración de Tesla se ilustra con modelos de ganancias residuales. Los modelos de ganancias residuales calculan el valor intrínseco agregando el valor actual en libros a la suma de las ganancias futuras esperadas en exceso del rendimiento sobre el capital requerido (ROE). Estos modelos son, por lo tanto, herramientas útiles para evaluar el crecimiento implicado por el precio de mercado. El precio actual del mercado implica que Tesla promediará 9. 5% de crecimiento en un período de 50 años luego de cinco años creciendo 51%. Este nivel de crecimiento implícito es muy alcanzable en cualquier año dado, especialmente en años anteriores. Sin embargo, el período de 50 años es muy largo para asumir ese nivel de crecimiento.

Para realizar inversiones con éxito satisfactorio, los inversores deben comprender el nivel de especulación implícito en la valoración. Como se demostró anteriormente, el precio de mercado de Tesla ya supone un sólido rendimiento operativo en muchos años en el futuro. Los inversores a largo plazo que deciden tomar posiciones largas confían en que se cumplan estas predicciones especulativas. Los inversores que son más reacios al riesgo con sus fondos de jubilación, por lo tanto, es poco probable que estén interesados ​​en Tesla.

Esto no debería disuadir a los participantes alcistas del mercado que entienden los riesgos que conlleva una inversión de ese tipo porque las grandes compañías exitosas como Apple, Inc. y Google, Inc. fueron en cierto punto inversiones especulativas que dieron sus frutos a los primeros inversores tolerantes al riesgo . Los toros de Tesla reconocen el potencial disruptivo de la tecnología desarrollada y el valor de la guía del CEO Elon Musk, por lo que se sienten cómodos asumiendo los riesgos adicionales asociados con una valuación rica.

Conclusiones

Tesla no se ajusta al perfil típico de los ahorros para la jubilación porque es muy especulativo. Las inversiones excepcionalmente de alto riesgo generalmente no son un elemento de una cartera de jubilación. No obstante, Tesla puede ser atractivo para un inversor con una gran tolerancia a la especulación y personas que buscan oportunidades con altos riesgos y altas recompensas. Los asesores de inversión generalmente recomiendan valores de mayor riesgo para clientes más jóvenes, y los bonos constituyen una proporción creciente de una cartera a medida que el inversor envejece. Esto refleja el enfoque que pasa de las ganancias a la protección. Si Tesla se compra como parte de un IRA, es más adecuado para un Roth IRA porque la apreciación no está gravada en este programa. Una IRA tradicional es menos apropiada porque elimina los beneficios fiscales que brinda la tasa de ganancias de capital, y los inversionistas de Tesla no pueden obtener ningún beneficio asociado con los ingresos por dividendos diferidos.