A mediados de 2009, años de apreciación insostenible del precio de la vivienda habían causado lo que en retrospectiva podría considerarse la mayor burbuja de crédito en la historia. Los bancos suelen verse atrapados en medio de debacles financieras, y esa crisis específica no ha sido una excepción. Por lo tanto, se ha vuelto de vital importancia diferenciar entre aquellos que sucumbirán a la crisis e ir a la quiebra o ser nacionalizados por el gobierno de aquellos que sobrevivirán y saldrán fortalecidos una vez que las condiciones mejoren inevitablemente. Una medida importante es determinar los coeficientes de suficiencia de capital de un banco, con el coeficiente de capital de Nivel 1 en el centro mientras los gobiernos deciden quién necesita rescatar y los inversores buscan sacar provecho de un entorno desigual.

Nivel 1 Ratio de capital Antecedentes
La proporción de capital de Nivel 1 proviene de un marco creado por el Comité de Basilea, que fue establecido en la década de 1970 por las naciones industrializadas del Grupo de los Diez (G10) poco después una liquidación bancaria complicada. El Comité se reúne regularmente y sirve como una forma para que los bancos centrales de los países miembros de todo el mundo coordinen la supervisión y la regulación bancaria global. Parte de este proceso incluye la publicación de investigaciones para servir de guía a otros organismos reguladores. Los Acuerdos de Basilea se encuentran entre los más reconocidos.

El Basilea I se publicó en 1988 y se actualizó ampliamente en 2004, cuando se lanzó Basilea II. Como se puede imaginar, los acuerdos son bastante extensos y cubren muchos temas regulatorios, pero la motivación principal es proporcionar un estándar mínimo para la suficiencia de capital para que los bancos brinden un colchón aceptable y protejan contra préstamos potenciales y otras pérdidas. Una parte clave de este estándar es dividir el capital en dos Niveles, el primero de los cuales es el capital de Nivel 1.

Tal como se define en el Acuerdo de Basilea, el capital de Nivel 1 consiste en "capital social y reservas publicadas de utilidades retenidas después de impuestos" de un banco. En términos muy generales, es el capital de los accionistas como se puede encontrar en el balance general, pero hay sustracciones clave, como la plusvalía, mientras que las reservas deben revelarse por completo e incluir elementos como "primas de acciones, ganancias retenidas, reservas generales y reservas legales ". (Obtenga más información sobre el Acuerdo de Basilea en nuestro artículo, ¿Fortalece el Acuerdo de Basilea a los bancos? )

Cómo medir la relación de nivel 1
Como probablemente ya haya descubierto, llegar a una verdadera figura para el capital de Nivel 1 según lo definido por Basilea es difícil, y depende de una serie de factores que pueden considerarse subjetivos o difíciles de identificar para la mayoría de los inversores. Afortunadamente, esta precisión no es completamente necesaria ya que está destinada a servir como guía para la suficiencia de capital tanto para los reguladores como para los inversores. Un artículo del Wall Street Journal en julio de 2008 resume bien los desafíos al referirse a la incertidumbre al calcular el capital de Nivel 1 para JPMorgan Chase (NYSE: JPM) durante la crisis crediticia de 2008.(Si no está familiarizado con la crisis crediticia, asegúrese de echar un vistazo a nuestro tutorial, Credit Crisis .)

"Con la proporción de Nivel 1, la posibilidad de problemas radica en los juicios que respaldan la Es simple: la proporción compara una variación del capital de los accionistas con una medida de los activos ajustada al riesgo: cuanto mayor es el índice de nivel 1, más seguro es el banco. Pero decidir sobre la ponderación de riesgo adecuada para los activos deja el proceso abierto a juicios subjetivos. "

Durante la crisis crediticia, también hubo un debate sobre si la emisión por el gobierno de acciones preferentes del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) calificó como Nivel 1 porque no es puramente patrimonio común. Afortunadamente para los inversionistas, muchas publicaciones publican regularmente cifras de Capital Nivel 1 para bancos líderes, y es posible confiar en cifras reportadas por la compañía ya que muchos bancos las revelan en presentaciones trimestrales y anuales ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Por lo tanto, aunque hay margen de maniobra en la forma en que se obtienen las métricas de Nivel 1, la relación en sí misma es importante ya que brinda información sobre las pérdidas que un banco puede tomar antes de que la solvencia se convierta en una preocupación seria. Para un banco, la relación es de vital importancia y podría determinar si termina siendo nacionalizada por el gobierno durante una crisis.

Razones de capital de nivel 1 aceptables
El consenso general es que una razón de capital de nivel 1 superior al 6% es aceptable, aunque esto varía según el país. El Acuerdo de Capital de Basilea prescribe una proporción del 8% (porcentaje de activos ponderados por riesgo cubiertos por las reservas de capital de Nivel 1 y Nivel 2), y requiere que el 4% esté cubierto por el capital de Nivel 1.

Un estudio de The Economist en 2009 informó que las pocas empresas de banca de inversión que cotizaban en bolsa tenían proporciones de Nivel 1 entre 15% y 20%, mientras que la mayoría de los bancos de centros monetarios en los EE. UU. %, lo que implica que tenían más espacio para mantener préstamos comerciales malos o cancelaciones de hipotecas residenciales antes de necesitar recaudar más capital o aceptar cualquier asistencia del gobierno. En otras palabras, según los coeficientes de Nivel 1 durante la crisis crediticia de 2008, la mayoría de las grandes instituciones financieras teóricamente tendrían suficiente capital para cubrir posibles pérdidas.

Consideraciones finales
El índice de capital de Nivel 1 es una de las medidas de riesgo más destacadas para determinar la suficiencia de capital del banco, pero se debe usar junto con otras métricas para obtener una descripción más completa de la salud de un banco. Por ejemplo, Basilea también incluye una medida de capital de Nivel 2 que incluye elementos de capital bancario secundario, como reservas no divulgadas, instrumentos de deuda e instrumentos híbridos y deuda subordinada. Según Basilea, "la suma de los elementos de Nivel 1 y Nivel 2 será elegible para su inclusión en la base de capital", aunque se aplican ciertas restricciones sobre la cantidad de capital de Nivel 2 que se puede incluir en la ecuación general; no debe exceder la cantidad de Capital de nivel 1

Conclusión
El índice de capital de Nivel 1 es una de las muchas medidas utilizadas para determinar la salud de un banco pero es una herramienta principal dado su uso generalizado y aceptación casi universal entre las principales instituciones financieras reguladoras de todo el mundo.Como se destaca en la sección de cálculo, hay muchos factores a considerar cuando se concluye con una razón de Nivel 1 precisa, pero sirve como una guía útil para esclarecer si un banco puede soportar más visitas a su balance o si necesita apuntalar su base de capital. . El seguimiento de los niveles de Nivel 1 a lo largo del tiempo también es importante, ya que puede proporcionar información sobre quién está almacenando capital para un día lluvioso o podría experimentar un momento difícil debido a niveles de capital inadecuados. (Lea Análisis de estados financieros del banco para obtener más herramientas para mejorar su análisis).