Si el desempeño de las acciones de pequeña capitalización a fines de 2015 y principios de 2016 es una indicación, el mercado bursátil en general podría encaminarse hacia una lucha este año. El rendimiento de las acciones de pequeña capitalización ha sido tradicionalmente un indicador líder del rendimiento del mercado en general. Se cree que son más sensibles a los cambios económicos, lo que significa que pueden ser más volátiles durante los períodos de debilidad, y pueden generar retornos descomunales durante períodos de fortaleza. Por esa razón, muchos inversores recurren a las acciones de pequeña capitalización en el contexto de una cartera diversificada para aumentar su potencial de rendimientos superiores a la media, reconociendo que es probable que rindan por debajo del amplio mercado a la baja.

Durante 2016, los fondos negociados en bolsa de pequeña capitalización (ETF) lideraron el mercado bursátil en la primera mitad del año, pero también cayeron aún más durante la fuerte caída del verano. El ETF de pequeña capitalización promedio finalizó el año con una baja de 5. 56% frente a una ganancia de 1. 38% para Standard & Poor's 500 (S & P 500). Dos de los ETF de pequeña capitalización más grandes, el iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y el Vanguard Small -Cap ETF (NYSEARCA: VB VBVng Small-Cap143. 89 + 0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ), se desempeñó mejor que el promedio de la categoría en 2016 con rendimientos negativos de 4 .47 y 3.76%, respectivamente. Los dos fondos a menudo se comparan cuando se considera un ETF de pequeña capitalización.

iShares Russell 2000

Con $ 25 mil millones en activos bajo administración (AUM) desde el 25 de marzo de 2016, iShares Russell 2000 es el ETF de pequeña capitalización más grande. También es el más líquido, con un volumen de negociación diario promedio de 35. 2 millones de acciones. Por esa razón, el fondo es muy popular entre los inversores institucionales que buscan obtener acceso rápido a acciones de pequeña capitalización. Lanzado en mayo de 2000, el fondo es el fondo de pequeña capitalización más establecido, que los administradores de fondos de pequeña capitalización suelen utilizar como punto de referencia. El objetivo del fondo es replicar el rendimiento de Russell 2000 mediante la inversión en acciones de pequeña capitalización que componen el índice.

Vanguard Small-Cap ETF

Con $ 11. 49 mil millones en AUM a partir de marzo de 2016, el ETF Vanguard Small-Cap (NYSEARCA: VB VBVng Small-Cap143. 89 + 0. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue menor de la mitad del tamaño de iShares Russell 2000. Su volumen diario promedio de transacciones fue de 589, 863, lo que lo hizo mucho menos líquido. El objetivo del fondo es replicar el rendimiento del índice CRSP US Small Cap Index, que con alrededor de 1 000 acciones, es un índice mucho más estrecho que Russell 2000.

Comparando el iShares Russell 2000 con el Vanguard Small-Cap ETF < Composición de la cartera

La cartera de iShares Russell 2000 contiene alrededor de 2.000 acciones de pequeña y mediana capitalización, con énfasis en los sectores de tecnología y servicios financieros.Después de eso, el fondo está igualmente ponderado hacia industriales, consumo cíclico y atención médica. A partir del 25 de marzo de 2016, ninguna de sus tenencias supera el 0. 37% de la cartera.

El Vanguard Small-Cap ETF tiene alrededor de 1, 500 acciones, con las mayores ponderaciones en los sectores industrial y de consumo cíclico, seguidas de tecnología, bienes raíces y servicios financieros. El fondo también está muy diversificado, sin tenencia superior al 0.31%.

La capitalización de mercado promedio de iShares Russell 2000 era de $ 1. 374 mil millones contra $ 2. 664 mil millones para el Vanguard Small-Cap ETF, que ilustra cuánto más avanza el mercado de microcapitalización que el iShares Russell 2000 que el Vanguard Small-Cap ETF.

Desempeño de la inversión

En los enfrentamientos año tras año, los dos fondos tuvieron una tendencia muy similar, pero el Vanguard Small-Cap ETF superó al iShares Russell 2000 en las rentabilidades anuales. El iShares Russell 2000 superó el promedio de la categoría una vez en los últimos seis años. En 2012, logró vencerlo por un margen muy pequeño. Contra el S & P 500, el fondo ha superado en tres de los últimos cinco años. El Vanguard Small-Cap ETF ha superado el promedio de su categoría en seis de los últimos siete años, al superar al S & P 500 en cuatro de los últimos siete años. Los rendimientos de cinco y diez años para iShares Russell 2000 fueron 5. 18% y 7. 26% versus 6. 67% y 8. 88% para el Vanguard Small-Cap ETF.

Costos de inversión

A partir de marzo de 2016, iShares Russell 2000 tuvo un índice de gastos de 0. 20%, que estaba por debajo del promedio de la categoría. El ETF Vanguard Small-Cap tenía un índice de gastos de 0. 09%, que estaba entre los más bajos de la categoría. Aunque la diferencia en los costos del fondo parece marginal, puede tener un impacto en los rendimientos a largo plazo. Para los operadores a corto plazo, el iShares Russell 2000, con su mayor volumen promedio diario de negociación, es más probable que genere costos más bajos debido al estrecho diferencial de oferta / demanda que produce, pero para los inversores a largo plazo, la relación de gastos más baja del Vanguard Small-Cap ETF sería más beneficioso.

Conclusión

Ambos fondos son ideales para inversores que buscan complementar una participación básica en acciones de mediana y gran capitalización. El Vanguard Small-Cap ETF ha demostrado ser un mejor desempeño contra el S & P 500 y el promedio de la categoría. Esto puede deberse, en gran parte, a la gama más limitada de acciones de pequeña capitalización que posee en su cartera. La exposición más amplia de las acciones de microcapitalización por parte de iShares Russell 2000 parece inyectar más volatilidad en su cartera. La combinación de rendimiento y bajo costo hace que el Vanguard Small-Cap ETF sea una mejor opción para los inversores a largo plazo.