Muchas razones ayudan a los analistas a medir la eficiencia con que una empresa está pagando sus cuentas, recaudando efectivo de los clientes y convirtiendo el inventario en ventas. En este artículo, discutiremos las cuentas por cobrar y la rotación de inventario, dos razones importantes en la categoría de activos actual. También discutiremos las industrias clave que se benefician de una comprensión profunda de estas proporciones.

Facturación de cuentas por cobrar

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Las cuentas por cobrar, o el volumen de negocios de A / R, se calcula dividiendo las ventas de una empresa por sus cuentas por cobrar. Es una medida de la eficacia con que una empresa puede cobrar el crédito que otorga a los clientes. Una empresa que es muy buena para cobrar a su crédito tendrá una razón de rotación de cuentas por cobrar más baja. También es importante comparar la relación de una empresa con la de sus pares en la industria. ( Obtenga más información en La importancia de analizar las cuentas por cobrar).

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Facturación del inventario

La rotación del inventario es una medida de la eficiencia con que una empresa convierte su inventario en ventas. Se calcula tomando el costo de los bienes vendidos y dividiéndolo por inventario. Una vez más, un número menor es mejor e indica que una empresa es bastante eficiente en la venta de su inventario.

Industrias clave para cuentas por cobrar e inventario de facturación

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El hecho básico es que cualquier industria que amplíe el crédito o tenga un inventario físico se beneficiará del análisis de la rotación de sus cuentas por cobrar y los índices de rotación de inventarios. Puede ser más fácil cubrir las compañías que operan con niveles más bajos o insignificantes de cuentas por cobrar e inventarios. Hay muy pocas industrias que operan solo con efectivo: la mayoría de las compañías también tienen que lidiar con el crédito. Sin embargo, ciertas industrias pueden favorecer mucho el efectivo. Los restaurantes o minoristas más pequeños pueden operar bajo estos términos. Grandes minoristas que venden productos de consumo, como Wal-Mart Stores Inc (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 95 + 0. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Dollar General Corporation ( DG DGDollar General Corporation80. 66-0. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) o CVS Health Corp (CVS CVSCVS Health Corp68. 95 + 3. 22% > Creados con Highstock 4. 2. 6 , tienen niveles más bajos de cuentas por cobrar porque muchos clientes pagan en efectivo o con tarjeta de crédito (las compañías de tarjetas de crédito probablemente reembolsen estos minoristas rápidamente). El volumen de ventas de cuentas por cobrar se vuelve particularmente importante para industrias donde el crédito se extiende por un largo período de tiempo. El volumen de negocios de las cuentas por cobrar se convierte en un problema para cobrar el crédito pendiente es difícil o comienza a tomar más tiempo de lo esperado. Una industria donde el volumen de negocios de cuentas por cobrar es extremadamente importante es en servicios financieros.Por ejemplo, CIT Group Inc. (CIT

CITCIT Group Inc45. 17-1. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ayuda a extender el crédito a las empresas y opera una unidad que se especializa en factoraje -ayudando a otras compañías a cobrar sus cuentas por cobrar pendientes. Una empresa puede vender sus cuentas por cobrar al Grupo CIT directamente (CIT Group podría entonces mantener las deudas que consiga cobrar), solo pague a CIT Group una tarifa por ayuda en cobros, o alguna combinación de los dos. La empresa cliente se beneficia al liberar capital (por ejemplo, si CIT paga a la empresa cliente el efectivo inicial a cambio de las cuentas por cobrar). La venta de cuentas por cobrar (que, después de todo, es un activo corriente) puede considerarse una forma de obtener financiamiento a corto plazo. En algunos casos, puede ayudar a mantener una empresa en apuros en los negocios. En el frente de rotación de inventario, una empresa que no tiene inventario físico claramente se beneficiará poco al analizarla. Un ejemplo de una compañía con poco o ningún inventario es la empresa de viajes por Internet Priceline Group Inc. (PCLN

PCLNThe Priceline Group Inc1, 645. 72-13. 52% Created with Highstock 4. 2. 6 >). Priceline vende vuelos, hoteles y servicios de viaje relacionados sin tener ningún inventario físico en sí. En cambio, simplemente cobra una comisión por colocar estos inventarios en su colección de sitios web. Supply Chain Management La gestión de la cadena de suministro consiste en analizar y mejorar el flujo de inventario a través del sistema de capital de trabajo de una empresa. Esta cadena de suministro puede analizarse observando el inventario en diferentes formas, incluidas las materias primas, el trabajo en curso y el inventario que está listo para la venta. Comprender el inventario y qué tan rápido se convierte en ventas es especialmente importante en la industria manufacturera. En una encuesta, las empresas que hacen que los componentes de defensa y aeroespaciales tengan el mejor puntaje en términos de tener las relaciones de rotación de inventario más altas. General Dynamics Corp (GD

GDGeneral Dynamics Corp203. 76 + 0. 69%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tiene una reputación como una de las firmas mejor administradas de la industria y ha informado una relación de rotación de inventarios de un solo dígito durante más de una década. Las empresas de componentes automotrices, automóviles y productos para la construcción también se clasificaron entre las 10 principales. Las empresas de maquinaria y metales también obtuvieron un alto puntaje en la rotación de inventarios. Poniéndolo todo junto Una medida que combina el volumen de negocios de cuentas por cobrar y la rotación de inventario es el ciclo de conversión de efectivo. También se mezcla en las cuentas por pagar o el volumen de negocios de A / P (donde un número mayor es mejor; tomar más tiempo para pagar a un proveedor es bueno para conservar efectivo). Tomando 365 y dividiendo cada una de estas razones de rotación los convertirá en una medida que se puede analizar por día en el contexto del ciclo de conversión de efectivo. En esencia, mide la eficiencia con que una empresa recauda dinero de sus clientes y paga a sus proveedores por el inventario que necesita para generar ventas en primer lugar. Puede observar la circularidad del proceso, que resume muy bien algunos de los componentes clave para administrar el capital de trabajo neto.

The Bottom Line

La rotación de cuentas por cobrar y la rotación de inventarios son dos medidas ampliamente utilizadas para analizar la eficiencia con que una empresa administra sus activos actuales. El análisis de las obligaciones actuales, como la rotación de cuentas por pagar, ayudará a capturar una mejor imagen del capital de trabajo. Generalmente, cualquier empresa que tenga cuentas por cobrar e inventario se beneficiará de un análisis de rotación.

Descargo de responsabilidad: el autor es acciones largas de Priceline.