Cuando se trata de negociar contratos de futuros de tamaño pequeño, el operador promedio piensa inmediatamente en los mercados eMini de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Rara vez los comerciantes piensan en mini oro, mini plata o mini maíz. Pero no hace mucho tiempo, estos mercados dominaban el panorama de los pequeños comerciantes.

Durante 135 años, desde 1868 hasta 2003, el Intercambio de Mercancías de América Central (MidAm) funcionó como la única bolsa de productos básicos para los comerciantes de todos los días. Cuando fue absorbida por la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 2003, los contratos de maíz, avena, soja, trigo, ganado vacuno, cerdo, oro y plata de MidAm se conocieron como los mini contratos de CBOT y prácticamente desaparecieron del panorama general de comercio. Los contratos han recibido poca atención de los comerciantes minoristas, a pesar de que todavía tienen la capacidad de hacer que el comercio de productos básicos sea accesible para todos una vez más. Siga leyendo para saber por qué debería considerar agregar estos minis a su cartera.

Un cambio hacia los minis Mientras que los intercambios más grandes, como el CBOT y el CME, ofrecían contratos de productos básicos con márgenes de miles de dólares, MidAm ofrecía contratos de productos básicos por tan solo $ 100, lo que es el gran ecualizador de las materias primas de comercio. En otras palabras, MidAm hizo que los especuladores con una pequeña cantidad para invertir se sientan cómodos con el riesgo del comercio de futuros. Pero a pesar de que este intercambio se ha disuelto, la ventaja de los futuros mini permanece.

Por ejemplo, en 2003, cuando MidAm se convirtió en parte del CBOT, el oro había alcanzado un mínimo de $ 322. Pero entre 2003 y 2008, el oro se disparó al nivel de $ 1 000 y el petróleo rompió la barrera de $ 100 por barril. Con este aumento en el valor y la volatilidad, los márgenes para los contratos de productos básicos de tamaño completo prácticamente se triplicaron; sin embargo, los mini contratos se mantuvieron en niveles razonables.

Por ejemplo, para negociar un contrato de productos básicos de oro de tamaño completo en 2008 requeriría un margen de $ 4, 725, mientras que un margen de contrato de mini-oro sería solo $ 1, 121, menos de una cuarta parte del precio.

Contrato	Intercambio	Símbolo	Margen
Maíz	CBOT	C	$ 1, 350
Dow Jones	CBOT < DJ	$ 7, 005	Oro (Foso)
COMEX	GC	$ 4, 725	Plata (Foso)
COMEX	SI	$ 6, 075	Soja
CBOT	S	$ 2, 970	Trigo
CBOT	W	$ 6, 075	Figura 1: Márgenes para contratos de futuros a tamaño completo

Contrato

Intercambio	Símbolo	Margen	Mini maíz
CBOT	YC	$ 270	Mini Dow Jones
CBOT	YM	$ 3, 503	Mini Gold
CBOT	YG	$ 1, 121	Mini Plata
CBOT	YI	$ 810	Mini Soja
CBOT > YK	$ 594	Mini trigo	CBOT
YW	$ 1, 215	Figura 2: Márgenes para mini contratos de futuros	Cuando hay presión inflacionaria en los productos globales, se vuelve muy caro para los especuladores pequeños incluso intentar participar, y mucho menos sacar provecho de, mercados altamente volátiles.Como tal, negociar los contratos de mini-CBOT es la mejor manera de involucrarse sin hacer un gran compromiso de capital.

Justo antes de que la MidAm fuera adquirida por el CBOT, una queja común sobre los mini contratos fue el doble problema de deslizamiento y liquidez. Sin embargo, los mini-contratos actuales de CBOT se comercializan en un mercado electrónico en lugar de en el mercado. Esto minimiza el deslizamiento y ha aumentado la liquidez del mercado al abrirlo a comerciantes de todo el mundo. Esto ha hecho que los precios de compra y venta sean más confiables y ha establecido un nivel significativo de confianza comercial en los mercados.

Desventajas de Minis

A pesar de que los contratos mini-CBOT son menos costosos que los contratos de tamaño completo y tienen más liquidez que en el pasado, tienen algunos inconvenientes prácticos.

En el pasado, los contratos de mini cerdo y ganado eran intercambiados regularmente en el Medio Oriente, pero nunca realmente encontraron una audiencia en los mercados electrónicos y rápidamente fueron eliminados como ofertas de contrato. Este mismo problema encontró su camino en el mercado de las mini-opciones. Cuando se comercializó MidAm, el mercado de mini-opciones fue un componente vital para ayudar a los comerciantes a desarrollar estrategias efectivas de gestión de riesgos en torno a la cobertura. El cambio al CBOT eliminó el mercado de las mini-opciones y limitó a los comerciantes a usar opciones de tamaño completo para protegerse. La falta de un mercado de opciones mini activamente negociado, junto con el número limitado de órdenes de compra disponibles en el mercado electrónico puede dificultar la mini-negociación. Aquellos que deciden comercializar en los mini-mercados obtienen el mejor día de negociación, o administran activamente sus posiciones swing. La falta de pedidos bien-cancelados (GTC) hace que sea difícil abrir una posición y olvidarse de ella. Esto obliga a los operadores a detener o detener órdenes límite todos los días antes de que se abra el mercado si esperan tener la protección que una orden de detención o detención de límite puede proporcionar. La falta de este tipo de orden GTC hace que sea difícil para cualquier operador mantener posiciones con confianza durante la noche.

The Bottom Line

A pesar de la falta de mini-opciones y órdenes GTC, la gran rentabilidad de los mini contratos supera con creces las desventajas para muchos comerciantes. Los mini mercados son simplemente la mejor manera de probar nuevas estrategias, probar diferentes productos y probar el comercio de futuros con una menor inversión requerida.