ETFs chinos apalancados YINN y YANG: ¿Deberías ir largo?

ETF de China con apalancamiento YINN y YANG: ¿Debería ir largo?

China es una historia de dos economías, pero una de esas economías tiene más peso que la otra, y no es una buena noticia para China en los próximos años. Si usted no es un creyente en esta teoría a continuación, entonces tal vez Jack Ma - fundador y CEO de Alibaba Group Holding Ltd. (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): influirá en tu opinión. (Para la lectura relacionada, vea: ¿Qué le sucede a la economía si China elimina? )

Todos los números a continuación hasta el 13 de noviembre de 2015.

China según Ma

Ma declaró lo siguiente en una entrevista reciente con CNBC: "El próximo año podría ser difícil para China . "Continuó diciendo que los próximos 5 a 15 meses podrían presentar un momento difícil, que se deberá en parte a una ofensiva contra el gasto de los empleados del gobierno. Continuó diciendo que los próximos 5 a 15 años también serían buenos para China, ya que se convierte en una economía más limpia y transparente que pasará de 300 millones de consumidores de ingresos medios a 500 millones de consumidores de ingresos medios. Esto eventualmente debería ser cierto.

La compañía de internet de Ma, Alibaba, también rompió el récord del año pasado de Singles Day, unas vacaciones de compras en China donde los minoristas ofrecen grandes descuentos. Esta es una señal de que los consumidores chinos todavía están dispuestos a gastar. Este es el lado positivo de la economía, pero ese número récord de ventas de un día está en algún lugar al norte de $ 9. 3 mil millones no se descomponen donde los consumidores gastan su dinero.

Se puede hacer una suposición lógica basada en Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 +1. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) CEO Los comentarios recientes de Tim Cook sobre la compañía no ven desaceleración en China. Esto, sin embargo, es mientras otras compañías de los Estados Unidos informan un consumo más lento en China. Por lo tanto, es relativamente seguro suponer que el consumidor chino está actuando de manera similar a su contraparte de los EE. UU., Asignando actualmente un mayor porcentaje de ingresos discrecionales a la tecnología. (Para la lectura relacionada, ver: Impacto de la economía china en la economía de los EE. UU. )

Las ventas minoristas malas de octubre

en China aumentaron 11% año tras año, pero las ventas minoristas crecieron en aproximadamente 12% a lo largo de 2014. Pero esa no es la peor noticia. La producción industrial cayó 5. 6% en octubre; las exportaciones han disminuido durante cuatro meses consecutivos; las fábricas han visto 44 meses consecutivos de deflación.

El PIB total se desaceleró a 6. 9% el trimestre pasado, que estaba por debajo del objetivo a largo plazo de 7. 0% y probablemente sesgado. Es imposible saber los números reales que salen de China, pero sí sabemos que varios cientos de proyectos de infraestructura han sido aprobados en los últimos años, los complejos de apartamentos de lujo no se utilizan y los nuevos centros comerciales están vacantes.Esto es simple: China está sobreconstruida y la demanda no existe debido al exceso de oferta. Esto tendrá que relajarse.

Siendo ese el caso, puede suponer que Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG YANGDx Dly FTSE CN6. 32-0. 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ) debería ser una obviedad, pero ese no es el caso.

Yang Me Out to Dry

Demasiados inversores cometen el error de utilizar ETF apalancados a largo plazo para el largo plazo. Aquí hay una estadística importante que debe recordar: YANG se ha depreciado 95. 67% desde su creación el 3 de diciembre de 2009. Esto podría llevarlo a suponer que Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (YINN YINNDx Dly FTSE Cn33. 70 + 0 93% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se ha apreciado aproximadamente 95. 67% en el mismo período de tiempo. Lamentablemente, ese no es el caso. YINN se ha depreciado 50. 24% desde su inicio en la misma fecha. Esto se debe a la descomposición. Simplemente no puede ganar si mantiene el ETF apalancado durante largos períodos de tiempo. Por lo tanto, deben ser evitados por los inversores de comprar y mantener. (Para lecturas relacionadas, consulte: La volatilidad puede arrastrar en los ETF apalancados. )

La buena noticia es que YINN y YANG pueden hacer que los traders obtengan una cantidad importante de dinero en poco tiempo. Algunos comerciantes se apegan al análisis técnico, pero ver las noticias que salen de China también es imperativo. La clave de los beneficios sostenibles cuando se comercializan ETFs apalancados es la investigación profunda que conduce a la comprensión de hacia dónde se dirige la tendencia fundamental. Esto le permite operar con convicción. Por ejemplo, el rendimiento a corto plazo para YANG puede ser volátil con el potencial de un pico en algún momento durante los próximos seis meses. Los comerciantes pueden establecer una posición pequeña. Si YANG aprecia un 10% en menos de un mes, ese comerciante estará relativamente contento. Él o ella solo estaría relativamente contento porque ese operador probablemente habría preferido una disminución, lo que habría aumentado su poder de compra y le habría permitido aumentar su posición a un precio más bajo. Si se estableció un objetivo de precio específico, entonces el rendimiento será mayor al 10%. Y el patrón continúa en una forma de promediar el costo en dólares.

El problema para los inversionistas minoristas es que muchos de ellos no tienen suficiente capital para superar las tarifas de negociación al usar este enfoque. Esto hace que YANG o YINN, dependiendo de su opinión de China, una operación de alto riesgo / alta recompensa.

The Bottom Line

Es probable que la economía china y las acciones relacionadas experimenten algo de dolor en algún momento durante el próximo año, pero los inversores no deberían depender de YANG para obtener ganancias. YANG es mejor dejarlo para operadores experimentados. Si de todas formas vas a dar el paso, es muy recomendable que formules un plan de juego específico con puntos de entrada y una estrategia de salida. Haga su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión. (Para obtener más información, consulte: ¿Dónde estará el compuesto de Shanghai en un año? )

Dan Moskowitz actualmente no tiene ninguna posición en YINN o YANG.