Los traders activos sobreviven porque usan la protección inicial de stop loss, así como también las paradas finales para alcanzar el punto de equilibrio o bloquear las ganancias. Muchos operadores pasan horas perfeccionando lo que consideran el punto de entrada perfecto, pero pocos pasan la misma cantidad de tiempo creando un punto de salida de sonido. Esto crea una situación en la que los operadores tienen razón sobre la dirección del mercado, pero no participan en grandes ganancias porque su parada final fue golpeada antes de que el mercado se recuperara o se rompiera en su dirección. Estas paradas generalmente se golpean prematuramente porque el operador generalmente lo coloca de acuerdo con una formación de gráfico o una cantidad en dólares.

El propósito de este artículo es presentar al lector el concepto de poner un alto en función de la volatilidad del mercado. En el pasado Investopedia. com ha cubierto el tema del uso de una parada de volatilidad basada en el rango real promedio (ATR). Este artículo comparará la parada de ATR con otras paradas de volatilidad basadas en el máximo más alto, la oscilación del mercado y un ángulo de Gann. (Para una introducción al ATR, consulte nuestro artículo: Measure Volatility With Average True Range. )

Metodología de salida
Las tres claves para desarrollar una metodología de salida de sonido son determinar qué indicador de volatilidad usar para una correcta colocación de parada, por qué la parada debe colocarse de esta manera y cómo se detiene esta particular volatilidad trabajos. Este artículo también mostrará un ejemplo de una operación en la que la volatilidad detiene las ganancias maximizadas. Finalmente, para mantener el artículo equilibrado, analizaré las ventajas y desventajas de los diversos tipos de paradas.
Existen esencialmente dos tipos de órdenes de detención. La parada inicial y la parada final. La orden de detención inicial se coloca inmediatamente después de que se ejecuta la orden de entrada. Esta parada inicial suele situarse por debajo o por encima de un nivel de precio que, si se infringe, anularía el objetivo de la operación. Por ejemplo, si se ejecuta una orden de compra porque el precio de cierre fue superior a un promedio móvil, entonces la parada inicial generalmente se coloca en referencia a la media móvil. En este ejemplo, la parada inicial puede colocarse en un punto predeterminado debajo de la media móvil. Otro ejemplo sería ingresar una operación cuando el mercado cruzó una parte superior del columpio y colocando la parada inicial bajo el último tope inferior o comprando en una línea de tendencia alcista con una parada inicial debajo de la línea de tendencia. En cada caso, la parada inicial está relacionada con la señal de entrada.

Por lo general, se coloca una trailing stop después de que el mercado se mueve en la dirección de su operación. Utilizando la media móvil como ejemplo, se seguiría una trailing stop por debajo de la media móvil a medida que la entrada original se aprecie en valor. Para una posición larga basada en la entrada del cuadro de giro, el tope posterior se colocará debajo de cada fondo posterior más alto. Finalmente, si la señal de compra se generó en una línea de tendencia alcista, entonces una señal de seguimiento seguiría la línea de tendencia hacia arriba en un punto debajo de la línea de tendencia.

Determinación de un Stop
En cada ejemplo, el stop se colocó a un precio basado en una cantidad predeterminada bajo un punto de referencia (es decir, promedio móvil, swing y línea de tendencia). La lógica detrás de la parada es que si el punto de referencia es violado por una cantidad predeterminada, entonces se viola el motivo original por el que se ejecutó la operación. El punto predeterminado generalmente se decide mediante extensas pruebas retrospectivas.

Los stops colocados de esta manera generalmente conducen a mejores resultados comerciales porque, como mínimo, se colocan de una manera lógica. Algunos comerciantes ingresan a posiciones y luego colocan paradas en función de montos específicos en dólares. Por ejemplo, atraviesan un mercado y detienen un monto fijo en dólares debajo de la entrada. Este tipo de parada generalmente se golpea más a menudo porque no hay lógica detrás de esto. El operador está basando el stop en una cantidad en dólares que puede no tener nada que ver con la entrada. Algunos operadores consideran que esta es la mejor manera de mantener las pérdidas en un nivel constante, pero en realidad da como resultado que las paradas sean golpeadas con mayor frecuencia.

Si estudia un mercado lo suficientemente cerca, debería poder observar que cada mercado tiene su propia volatilidad única. En otras palabras, tiene un movimiento mensurable normal. Este movimiento puede ser con la tendencia o en contra de la tendencia. Muy a menudo se usa en referencia a movimientos que están en contra de la tendencia. Este movimiento se conoce como ruido de mercado. Los mejores sistemas de comercio respetan el ruido y las mejores paradas se ubican fuera del ruido. Uno de los mejores métodos para determinar el ruido de un mercado es estudiar la volatilidad de un mercado.

Qué esperar La volatilidad es básicamente la cantidad de movimiento que se espera de un mercado durante un determinado período de tiempo. Una de las mejores medidas de volatilidad para que los traders utilicen es el rango real promedio (ATR). Una parada de volatilidad toma un múltiplo del ATR, lo agrega o lo resta del cierre, y coloca el stop a este precio. El tope solo puede moverse más alto durante las tendencias alcistas, más bajo durante las tendencias hacia abajo o hacia los lados. Una vez que se ha establecido la parada final, nunca se debe mover a una posición peor. La lógica detrás de la parada es que el operador acepta el hecho de que el mercado tendrá ruido en contra de la tendencia, pero al multiplicar este ruido medido por el ATR por un factor de, por ejemplo, dos o tres y sumarlo o restarlo del cerca, la parada se mantendrá fuera del ruido. Al completar este paso, el comerciante puede mantener su posición por más tiempo, lo que le brinda al comercio una mayor posibilidad de éxito.

Otros tipos de paradas basadas en la volatilidad del mercado son paradas que se calculan con referencia al mínimo más alto o más bajo en un período de tiempo fijo, un gráfico de oscilación que permite al mercado moverse hacia arriba y hacia abajo dentro de una tendencia y un ángulo de Gann que se mueve a una velocidad uniforme en la dirección de la tendencia. (Para obtener más información sobre los ángulos de Gann, eche un vistazo a nuestro artículo: Cómo utilizar los Indicadores de Gann. )

Ejemplos
Cuando se trabaja con volatilidad, uno debe definir claramente los objetivos del estrategia comercial.Cada indicador de volatilidad tiene sus propias características, especialmente en cuanto a la cantidad de beneficio abierto que se devuelve en un esfuerzo por mantenerse en la tendencia.

Figura 1: Soja de mayo de 2009

Fuente: TradeStation, 2009.

Este gráfico muestra cómo se aplicarían varias paradas a una posición corta. Hay cuatro tipos de paradas finales utilizadas en este ejemplo. El más alto de los últimos 20 días, el True Range promedio de 20 días multiplicado por 2 más el High, el Swing Chart top y el ángulo de Gann Down-rending.

Figura 2: Soja en mayo de 2009 con la volatilidad final se detiene.

Fuente: TradeStation, 2009.

En la figura 2, las flechas indican dónde se habría ejecutado cada una de las paradas de volatilidad final durante el curso normal de la operación.
Al observar la tabla, se observará que la máxima detención de 20 días es la parada lenta más lenta, y puede devolver las ganancias más abiertas, pero también permite al operador la mejor oportunidad para capturar la mayor parte de la tendencia descendente. .

Los tiempos de parada de ATR de 20 días 2 + la altura se mueve hacia abajo siempre que el mercado esté haciendo los máximos más bajos. Esta parada nunca se mueve hacia arriba, incluso si la parte superior se mueve hacia arriba. Permanece en el nivel más bajo alcanzado durante el declive. Debido a que nunca se mueve más alto, devuelve menos ganancias que las otras paradas finales. La desventaja de esta parada es que puede ejecutarse temprano en la tendencia, evitando así la participación en un movimiento hacia abajo más grande.

El Swing Chart sigue la tendencia del mercado tal como se define en una serie de partes bajas y fondos inferiores. Siempre que la parte superior actual sea inferior a la superior anterior, la operación permanece activa. Una vez que se cruza una tendencia superior, la operación se detiene. Este tipo de detención de volatilidad final puede devolver grandes cantidades de ganancias abiertas dependiendo del tamaño de las oscilaciones. El trade-off es que puede permitirle al trader participar en un movimiento más grande. (Para más información sobre los cuadros de Swing, consulte Introducción a Swing Charting .)

El último tope final es el ángulo de parada de Gann. Los ángulos de Gann comienzan desde el punto más alto inmediatamente antes de la entrada comercial. Los ángulos de Gann en este ejemplo bajan a una velocidad uniforme de cuatro y ocho centavos por día. A medida que el mercado baja, la distancia entre los ángulos se amplía. Esto significa que el comerciante puede devolver una gran cantidad de ganancias abiertas dependiendo de qué ángulo de Gann se elija como el punto de referencia para la parada final. Además, una operación puede detenerse prematuramente si se elige el ángulo incorrecto.

El tipo de sistema de negociación que más se beneficia de una parada de volatilidad es un sistema de tendencias. El comerciante simplemente usa un indicador de tendencia, como una media móvil, una línea de tendencia o un gráfico de oscilación para determinar la tendencia, y luego sigue la posición abierta utilizando una parada de volatilidad. Este tipo de parada puede evitar las señales de alarma manteniendo la parada fuera del ruido. Los mercados altamente volátiles o sin dirección son las peores condiciones bajo las cuales se puede operar usando un stop de volatilidad. Bajo estas condiciones, es probable que las paradas sean golpeadas con frecuencia.

Conclusión Por naturaleza, un sistema de comercio de tendencia siempre devolverá algunas de las ganancias abiertas cuando se usa con un stop final. La única forma de evitar esto es establecer objetivos de beneficios. Sin embargo, establecer objetivos de ganancias puede limitar la cantidad de ganancias en el intercambio. Algunas paradas finales basadas en la volatilidad pueden evitar la captura de una gran tendencia si las paradas se mueven con demasiada frecuencia. Otras paradas finales basadas en la volatilidad pueden "devolver" demasiadas ganancias abiertas. A través del estudio y la experimentación con estas diversas formas de paradas finales, se puede optimizar qué parada satisface mejor sus objetivos comerciales.

Además, lea Olvidar la parada, tiene opciones para conocer otras opciones para limitar las pérdidas.