Tabla de contenido:
- Price Movement
- Los inversores que compran bonos municipales en el mercado secundario o fondos de bonos municipales probablemente pueden esperar que los precios bajen aún más de aquí a medida que las tasas continúan aumentando. Se espera que la Reserva Federal incremente las tasas de interés este mes, y esto probablemente dará como resultado otra caída en los precios de los bonos en general. Aquellos que poseen bonos municipales o fondos en una cuenta imponible pueden ser capaces de emplear estrategias tales como la cosecha de pérdidas tributarias para amortiguar sus pérdidas. (Para obtener más información, consulte:
El próximo aumento en las tasas de interés ya comenzó a hacer sentir su presencia en el mercado de bonos municipales. El precio de los bonos municipales está comenzando a disminuir ya que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha aumentado de 1. 37% el 8 de julio a 2. 40% el pasado lunes. Los fondos de bonos municipales también se han visto afectados, ya que los precios de sus tenencias han disminuido en el mercado secundario como consecuencia de los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro. Morningstar informa que los inversores han acumulado un poco más de $ 60 mil millones en fondos de bonos municipales en el último año, en gran parte a instancias de sus asesores.
Price Movement
Los fondos mutuos que invierten en munis a largo plazo con calificaciones de crédito más bajas han sido los más afectados. Por ejemplo, los bonos municipales a largo plazo emitidos por el estado de California ahora tienen una baja del 6,6%, incluso con intereses reinvertidos incluidos, y es probable que bajen más en el precio a medida que las tasas comienzan a subir, InvestmentNews > informes. Los munis de alto rendimiento también bajaron un poco más del 6%. "Lo que se vendió son las estrategias más riesgosas. Básicamente, esa es la naturaleza de los bonos muni", dijo Todd Rosenbluth, director de ETF e investigación de fondos mutuos de CFRA, a InvestmentNews . (Para más información, ver: Lo Básico de los Bonos Municipales .)
Hasta ahora, el fondo Nuveen California High Yield Municipal Bond (NCHRX) ha bajado 9. 71% desde que las tasas comenzaron a subir. Este fondo institucional tiene gastos anuales de 0.65% y sus tenencias tienen una duración efectiva promedio de 10. 56 años. La calidad crediticia promedio de los bonos que posee es BB. En el otro extremo del espectro, uno de los fondos que más se ha golpeado con más fuerza es el Índice de Tesorería de Duración Extendida de Vanguard (VEDTX), que ha disminuido en más del 20% desde que las tasas comenzaron a subir. Este fondo solo cobra gastos de 0. 06% e invierte en valores del Tesoro de alta calidad, pero la duración promedio de sus tenencias es de casi 25 años.
5 razones para invertir en bonos municipales cuando la Fed sube las tasas .) En el extremo inferior de la balanza se encuentra el VanEck Vectors CEF Municipal Income (XMPT), que ha bajado más de 12. 5% desde julio. Este ETF tiene casi $ 90 millones en activos bajo administración y tiene un índice de gastos anuales de poco más de 1. 5%. El fondo invierte en fondos de bonos municipales cerrados.
La pregunta en este punto es cuánto tiempo más continuará la venta. "El mercado de bonos está teniendo en cuenta una mejora decente en el crecimiento y una Reserva Federal bastante agresiva", Chris Alwine, director y jefe del grupo de bonos municipales de Vanguard, dijo a
InvestmentNews : "Se ha adelantado un poco." The Bottom Line
Los inversores que compran bonos municipales en el mercado secundario o fondos de bonos municipales probablemente pueden esperar que los precios bajen aún más de aquí a medida que las tasas continúan aumentando. Se espera que la Reserva Federal incremente las tasas de interés este mes, y esto probablemente dará como resultado otra caída en los precios de los bonos en general. Aquellos que poseen bonos municipales o fondos en una cuenta imponible pueden ser capaces de emplear estrategias tales como la cosecha de pérdidas tributarias para amortiguar sus pérdidas. (Para obtener más información, consulte:
La riqueza sigilosa en bonos municipales .)
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¿Por qué los precios de oferta de los bonos del Tesoro son más altos que los precios de venta? ¿No se supone que las ofertas son más bajas que pedir precios?
Sí, tiene razón en que el precio de compra de un valor normalmente debe ser mayor que el precio de oferta. Esto se debe a que las personas no venderán un valor (precio de venta) por un precio inferior al que están dispuestos a pagar (precio de oferta). Entonces, debido a que hay más de un método para cotizar los precios de oferta y demanda de las letras del Tesoro, el precio cotizado puede simplemente ser percibido como más bajo que la oferta. Por ejemplo, una cotización común que puede ver para