El Departamento del Tesoro de los EE. UU. Y el Servicio de Rentas Internas emitieron recientemente nuevas reglas que permitirían a los inversores tener acceso a anualidades diferidas a través de los fondos de fecha objetivo. Es una buena noticia para los proveedores de servicios de planes de jubilación, que desean ofrecer nuevos productos y servicios a los inversores 401 (k).

Los reguladores se tomaron su tiempo para brindar orientación a los patrocinadores del plan sobre si los planes pueden usar estos productos como alternativas de inversión predeterminadas calificadas. No es la primera vez que se presenta la idea. BlackRock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc478. 81 + 0. 67% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) LifePath Retirement Income combinó los fondos de fecha objetivo con anualidades de ingresos diferidos de MetLife, Inc. . (MET METMetlife Inc54. 16-0. 31% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) hace varios años. Pero varias preocupaciones regulatorias, como la falta de claridad sobre si los patrocinadores del plan podrían ofrecer tales productos, paralizaron su lanzamiento. (Para la lectura relacionada, consulte: Por qué debe tener cuidado con los fondos de fecha objetivo .)

Hoy, sin embargo, muchas de esas preocupaciones se han mitigado debido a la reciente orientación de los reguladores. La nueva orientación permite que los patrocinadores de los planes realmente vean cómo estos productos pueden funcionar como alternativas de inversión predeterminadas calificadas en los planes de jubilación. Great-West Financial y Putnam Investments también han comenzado a reexaminar las anualidades diferidas después de que el Tesoro y el IRS emitieron una guía inicial en julio de 2014, facilitando que los participantes en el plan compren rentas diferidas que comienzan a pagar hasta los 85 años.

Phyllis C. Borzi, secretaria adjunta del Departamento de Trabajo (DOL), también escribió recientemente una carta al asesor principal del secretario del Tesoro, J. Mark Iwry, en la que afirmaba que se fijaba en la fecha objetivo la inversión de los fondos en contratos de anualidades diferidas no asignadas como inversiones de renta fija permitirían que esos fondos cumplan con los requisitos necesarios para convertirlos en alternativas de inversión por incumplimiento calificadas en un plan de jubilación. Además, el hecho de que el memorándum del Tesoro establezca que para que el puerto seguro se aplique al patrocinador del plan, se debe haber elegido un administrador de inversiones y un fondo de fecha objetivo. El administrador de inversiones, actuando como fiduciario, elegiría la aseguradora que proporciona la anualidad, y tanto el administrador de inversiones como la aseguradora tendrían que ser independientes entre sí. (Para la lectura relacionada, consulte: Descifrar designaciones de anualidad diferida .)

Separating Investment Manager, Asegurador Roles

Por su parte, la aseguradora Lincoln National Corp. (LNC LNCLincoln National Corp76. 38-0. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ya está tratando de abordar el tema de mantener el rol de los gerentes de inversión separados de su rol como asegurador.Esto se debe a que la aseguradora ofrece beneficios de retiro garantizados en relación con los fondos de fecha objetivo, que no se abordan en la última nota del Tesoro. Los asesores y asesores financieros de terceros, que actúan como administradores de inversiones fiduciarios, pueden crear su propia línea de fondos desde otro lugar o trabajar con un fiduciario y utilizar las características garantizadas que ofrece Lincoln. (Para obtener más información, consulte: Beneficio de retiro mínimo garantizado y Beneficio de retiro garantizado de por vida .)

Aún así, mientras el Tesoro, el IRS y el DOL lo hacen más fácil planea incorporar rentas vitalicias como parte de su plan de plan, los expertos de la industria dicen que aún hay lugar para más aclaraciones. Por ejemplo, debido a que los gerentes de inversión son responsables de seleccionar a la aseguradora, se les quita algo de presión a los empleadores. Esto alivia una preocupación de larga data que los patrocinadores del plan han tenido sobre su responsabilidad de elegir un proveedor si no pueden cumplir con los pagos más adelante. (Para la lectura relacionada, consulte: Lo que necesita saber sobre el estándar fiduciario .)

Se necesita más orientación

Dicho esto, otras preguntas aún no respondidas. La orientación del DOL que describe el puerto seguro tal como se aplica a la selección de rentas vitalicias aún parece subjetiva. Esto se debe a que la entidad que elige el proveedor también debe considerar adecuadamente el costo del contrato y asegurarse de que la información sea suficiente para evaluar si el proveedor puede realizar los pagos. Esto puede dificultar determinar si la organización cumple o no con el puerto seguro y si está protegido por él. También existe cierta preocupación sobre cuál será el precio. Podría ser diferente según grupos de edad, por ejemplo. Además, es posible que algunos empleados deseen distribuir sus ahorros antes de lo esperado, por lo que puede haber un ajuste de precios para eso.

Pagando primas

Otra área que todavía está causando preocupación en la industria es que la última guía del Tesoro solo se aplica a las anualidades de ingresos diferidos en las que los compradores pagan primas en el presente para recibir ingresos a lo largo de un curso de años en el futuro Se excluyen de la guía los beneficios de retiro mínimo garantizados y los beneficios de retiro de por vida garantizados. Las orientaciones sobre esos productos deberían provenir del Tesoro, la mayoría asume. Los beneficios de retiro garantizados actúan como un envoltorio de seguro alrededor de la inversión subyacente y la nota del Departamento del Tesoro se refería a las anualidades solo dentro de los fondos de fecha objetivo, que presentan diferentes problemas.

The Bottom Line

Orientaciones normativas recientes del Tesoro y otros organismos gubernamentales podrían permitir el acceso a las anualidades diferidas a través de los fondos de fecha objetivo, abriendo una nueva línea de productos para que los empleados puedan elegir en su 401 (k) cuentas (Para la lectura relacionada, consulte: Una descripción general de anualidades .)