Panera Bread Co. (NASDAQ: PNRA) opera una cadena de restaurantes cafeteros de panadería rápida y casual con aproximadamente 2,000 ubicaciones en los Estados Unidos y Canadá. La compañía generó ganancias y un fuerte crecimiento de ingresos en los años previos a 2016, por lo que los inversores deben monitorear indicadores como crecimiento de ventas, ventas en tiendas comparables, recuento de tiendas y margen operativo, porque estas métricas rastrean el progreso del desempeño financiero de las compañías relevantes. La modificación de los datos de actividad también indica el éxito de las iniciativas estratégicas de una empresa.

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1. Crecimiento de Ingresos

El fuerte crecimiento de los ingresos ha sido un aspecto importante de la narrativa de inversión alcista de Panera Bread, y ha ayudado a impulsar las valoraciones de la empresa. Las tasas promedio de crecimiento de los ingresos a 10 y 5 años de la compañía de 15. 4 y 11. 7%, respectivamente, están por encima de los promedios de la industria. La creciente preferencia de los consumidores por la comida casual rápida, la mejora del sentimiento del consumidor y un mayor enfoque en el contenido nutricional están ayudando a cadenas como Panera a ganar cuota de mercado. La tasa de crecimiento de los ingresos promedio de cinco años de Panera del 13% se vio interrumpida por dos años consecutivos de expansión del 6% en 2014 y 2015. El crecimiento de las ventas cayó nuevamente a 3. 3% para el primer semestre de 2016, por lo que este indicador merece atención.

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El múltiplo de precio a ganancias adelantado de Panera Bread es 27. 7, y su relación precio / cartera es 13. 5. Estas valoraciones son más consistentes con las empresas de crecimiento rentable, en lugar de madurar por completo Pagadores de dividendos. Compañeros como Starbucks Corp. (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp55. 84-0. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Shake Shack Inc. (NYSE: SHAK SHAKShake Shack Inc36. 61-1. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Papa John's International Inc. (NASDAQ: PZZA PZZAPapa John's International Inc60. 13-2. 18% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) y Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc272. 67-0. 31% Creado con Highstock 4. 2. 6 >) tienen ratios de valoración comparativamente altos y pronósticos de tasa de crecimiento.

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2. Crecimiento de ventas de Net Bakery-Cafe comparable

Panera reporta un crecimiento similar en las ventas netas de panadería-cafetería, que es su versión de las ventas mismas tiendas. Estos valores se dividen aún más en franquicias y métricas propiedad de la compañía. Esta información no es radicalmente diferente del crecimiento de las ventas netas, pero ayuda a los inversores a separar los efectos del recuento de la tienda y el crecimiento en la misma tienda. La gerencia de Panera Bread también considera que esta cifra es lo suficientemente relevante como para justificar una cita específica en la guía de la compañía. Las ventas mismas tiendas aumentaron 2. 3% en el segundo trimestre de 2015, con los ingresos en las ubicaciones propiedad de la compañía aumentando 4. 2% y las ubicaciones de franquicias subieron 0. 6%.

3. New Bakery Development

Panera Bread informa una métrica llamada "nuevo desarrollo de panadería" para medir el recuento de la tienda.Esto indica hasta qué punto el crecimiento está impulsado por las nuevas aperturas de restaurantes en lugar del volumen de clientes, los precios o el ticket promedio. El desarrollo de nuevas panaderías se encuentra entre las principales métricas informadas en las llamadas y pautas de ganancias trimestrales de Panera, por lo que los analistas e inversores deben monitorearlo. En el segundo trimestre de 2016, Panera cerró siete restaurantes y abrió 17 nuevos para finalizar el período en 2, 007 tiendas. La compañía espera abrir entre 90 y 100 nuevas ubicaciones para todo el año 2016.

4. Margen de operación

La rentabilidad es una de las estadísticas más importantes para las empresas establecidas, probablemente superada solo por el flujo de caja. Los inversionistas actuales y futuros de Panera deben realizar un seguimiento del desempeño de los márgenes para determinar cómo el crecimiento de la línea principal se traducirá en un crecimiento de las ganancias. El margen bruto de Panera está dictado por el volumen y los precios, que están muy influenciados por la demanda y el entorno competitivo. El margen bruto relativamente estrecho de la compañía ha caído durante tres años consecutivos, del 23. 5% en 2012 a 20. 4% en 2015, lo que podría indicar una mayor competencia de precios a medida que los mercados se saturan. Panera incluye el margen operativo en su orientación, por lo que esta métrica llama la atención.

El análisis del margen operativo también ilumina el nivel de apalancamiento operativo atribuido a los gastos fijos de marketing o administración. El margen operativo de Panera ha estado disminuyendo lentamente a pesar de los menores gastos de ventas, generales y administrativos en relación con los ingresos, y la orientación sugiere que esta tendencia continuará. Estos impactos generalmente caen en la línea de fondo, afectando fuertemente las ganancias por acción.

5. Ubicación de Franquicia vs. Operada por la Compañía

Panera Bread comenzó una iniciativa de refranquiciamiento en 2015 después de que su equipo de gestión determinó que el valor a largo plazo podría maximizarse si una proporción menor de ubicaciones fuera propiedad de la tienda. Como parte de la iniciativa, las tiendas existentes operadas por la compañía fueron transferidas a franquicias nuevas y existentes. La compañía informa el número de ubicaciones autorizadas y revela los gastos relacionados con la actividad de refinanciamiento. Panera refinanció 75 ubicaciones en 2015 y otras 15 hasta la primera mitad de 2016.