Existen ventajas y desventajas al usar índices bursátiles y los fondos indexados que los rastrean. Un índice es una cartera imaginaria de valores que representa una porción particular del mercado en general. El índice de acciones puede proporcionar una medición estadística de los precios de las acciones en esa cartera. Un índice se construye típicamente utilizando las acciones de empresas líderes en la economía o en un determinado sector de la economía.

Los índices se hicieron populares por primera vez con el promedio industrial Dow Jones (DJIA) creado por Charles Dow en 1896. El DJIA fue el segundo índice bursátil, creado después del promedio de transporte del Dow Jones. El DJIA se convirtió en una herramienta importante para rastrear la fuerza de una economía más grande. Desde entonces, otros índices bursátiles se han vuelto populares, incluidos el S & P 500 y el NASDAQ Composite. También hay muchos índices que rastrean otros sectores del mercado, como los bonos y los productos básicos.

Muchos fondos indexados de bajo costo rastrean índices bursátiles. Algunos inversionistas prominentes como Warren Buffett han defendido el uso de fondos de índice para el inversor promedio. Sin embargo, hay negativos significativos asociados con el uso de fondos de índice.

Ventajas de los índices

Los índices bursátiles proporcionan una manera fácil de rastrear la salud general de la economía. Al observar una medida estadística, es fácil medir el estado actual de la economía. Además, los datos históricos de los movimientos y precios de los índices pueden proporcionar cierta orientación a los inversores sobre cómo han reaccionado los mercados ante determinadas situaciones en el pasado. Esto puede permitir a los inversores tomar mejores decisiones.

Ventajas de los fondos indexados

También hay una serie de ventajas para indexar fondos. La principal ventaja es que, dado que solo rastrean índices bursátiles, se gestionan pasivamente. Las tarifas en estos fondos indexados son bajas porque no hay una administración activa. Esto puede ahorrarles a los inversionistas una gran cantidad de dinero a lo largo de sus vidas, ya que una menor parte de sus ganancias de inversión se destinan a honorarios y gastos.

Los estudios académicos han demostrado que los fondos indexados superan a los fondos de gestión activos a lo largo del tiempo. Incluso un gerente que constantemente gana al mercado puede mostrar un rendimiento decreciente. Por lo tanto, a menudo tiene sentido que muchos inversores incluyan fondos indexados como parte de sus carteras.

Desventajas de los índices

Existen problemas con la forma en que se calculan los índices bursátiles que pueden generar desventajas. Por ejemplo, el DJIA es un índice ponderado de precios. El índice se calcula tomando la suma de los precios de las 30 acciones en el índice. Esta suma se divide por un divisor. El divisor se ajusta en función de las divisiones de acciones, las derivaciones u otros cambios en el mercado.

Las acciones con precios más altos tienen un mayor impacto en los movimientos en el índice en comparación con las acciones de menor precio.Como índice ponderado de precios, no se tiene en cuenta el tamaño relativo del sector industrial de la acción o su capitalización bursátil. Otra crítica del DJIA es que solo representa una pequeña porción del universo de blue-chip, ya que solo contiene 30 acciones.

Por otro lado, el S & P 500 es un índice ponderado de capital de mercado. Se calcula tomando la capitalización de mercado ajustada de todas las acciones en el índice y luego dividiéndola por un divisor. De forma similar al DJIA, el divisor se ajusta por división de acciones, derivaciones y otros cambios en el mercado. El inconveniente para el S & P 500 es que el índice se aplica a las empresas con capitalizaciones más grandes. Los precios de las acciones de Apple y ExxonMobil tienen una influencia mucho mayor en el nivel del índice que una compañía con un límite menor. El índice no proporciona suficiente exposición a compañías de capitalización más pequeña.

Desventajas de los fondos indexados

También existen desventajas al usar fondos indexados para inversiones. Un inconveniente importante es la falta de flexibilidad en un fondo de índice. Los índices de acciones tuvieron una gran volatilidad en 2008 y 2009. El índice de fondos simplemente siguió los índices bursátiles a la baja. Sin embargo, un buen gerente activo puede haber podido limitar el impacto de la volatilidad a la baja al cubrir la cartera o mover las posiciones a efectivo. Además, los fondos de índice solo pueden proporcionar resultados promedio en el mejor de los casos. No hay oportunidad de superar al mercado y obtener ganancias masivas. Hay un costo de oportunidad para usar los fondos de índice.